[HK]永利澳门(01128):内幕消息 - 我们的控股股东WYNN RESORTS, LIMITED截至2025年6月30日止第二季及2025财政年度上半年的未经审核业绩，表格10-Q季度报告
責任。 責任。 1128 5280 40102 40259 40357 5754 （股份代號： 及債務股份代號： 、 、 、 、 ） 內幕消息 我們的控股股東 WYNN RESORTS, LIMITED 2025 6 30 截至 年月 日止第二季及 2025 財政年度上半年的未經審核業績， 10-Q 表格 季度報告 13.09 37.47B 本公告乃根據香聯合交易所有限公司證券上市規則第 及 條以及證券及期 571 XIVA 貨條例（第 章）第 部而刊發。 Wynn Resorts, Limited 2025 8 7 2:03 我們的控股股東 已於 年月日（拉斯維加斯時間 ）或前後 2025 6 30 2025 6 30 2025 公佈其截至 年月 日止第二季及截至 年月 日止 財政年度上半年的未 經審核業績。本公告乃由永利澳門有限公司（「我們」或「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）根13.09 37.47B 571 據香聯合交易所有限公司證券上市規則第 及 條以及證券及期貨條例（第XIVA 章）第 部而刊發。 Wynn Resorts, Limited 本公司控股股東 為於美國全國證券交易商協會自動報價系統（「納斯Wynn Resorts, Limited 達克」）全球精選市場上市的公司。於本公告日期， 實益擁有本公司72% 已發行股本約 。 WRL 政年度上半年的未經審核財務業績。除本公告另有界定外，本公告所用詞彙與 盈利公佈公告所界定具有相同涵義。 WRL Wynn Resorts, Limited 2025 8 7 除 盈利公佈公告外， 已於 年月日（拉斯維加斯時間下午 2:03 2025 6 30 2025 6 30 2025 ）或前後公佈其截至 年 月 日止第二季及截至 年 月 日止 財政年度WRL Wynn 上半年的季度報告及未經審核財務業績（「 季度報告」）。 閣下如欲審閱由Resorts, Limited WRL https://www. 編製並向美國證券交易委員會存檔的 季度報告，請瀏覽 sec.gov/Archives/edgar/data/1174922/000117492225000113/0001174922-25-000113-index.htm 。 WRL Wynn Resorts, Limited WRL 季度報告載有由本公司擁有的 澳門業務的分部財務資料。 季度報告亦可於公開網站查閱。 Wynn Resorts, Limited WRL 的財務業績（括載於 季度報告）乃根據美國公認會計原則 （「美國公認會計原則」）編製，該等原則與我們用作編製及呈列我們的財務資料的國際WRL 財務報告準則（「國際財務報告準則」）有所不同。因此， 季度報告所載的財務資料與2025 本公司所披露的財務業績不可直接比較。故此，我們概無表示或保證本集團截至 年6 30 WRL 月 日止第二季財務業績將與 季度報告所呈列相同。本公司股東及潛在投資應諮詢其專業顧問以了解國際財務報告準則及美國公認會計原則之間的差異。 Wynn 為確保本公司所有股東及潛在投資均同樣及適時地獲得有關本公司的資料，Resorts, Limited WRL 於 季度報告刊載有關本公司及我們的澳門業務的財務資料及其他資料WRL 之主要摘要載列如下（除另有註明外，於 季度報告的所有貨幣金額均以美元計值），其中部分可能構成本公司的重大內幕消息： 截至2025年6月30日止季度期間 第I部分. 財務資料 1 項目 . 財務報表 WYNN RESORTS, LIMITED及附屬公司 簡明綜合財務報表附註 （未經審核） 1 附註 — 組織 我們於中華人民共和國澳門特別行政區（「澳門」）擁有永利澳門有限公司（「WML」）約72%權益，並經?永利皇宮及永利澳門度假村。本公司稱永利皇宮及永利澳門為澳門業務。 3 附註 — 現金、現金等價物及受限制現金 現金、現金等價物及受限制現金括下列各項（以千計）： 2025 2024 年 年 6 30 12 31 月 日 月 日 3 ( ) 95 276 95 638 受限制現金 , , (3) 受限制現金括受若干合約限制的現金、與債務有關的現金抵押品、根據WML股份獎勵計劃由信託持有的現金，以及截至2025年6月30日及2024年12月31日分別括以澳門政府為受益人的8,660萬美元及8,750萬美元的獨立銀行擔保，以保證永利渡假村（澳門）股份有限公司（「永利澳門股份有限公司」）履行其在永利澳門股份有限公司的博彩批給合同期內的法律及合同義務。 長期債項括以下各項（以千計）： 2025 2024 年 年 6 30 12 31 月 日 月 日 澳門相關： 1 ( ) 2028 1 141 747 1 151 874 WM Cayman II循環信貸，於 年到期 , , 美元 , , 美元 5 1 2 2026 1 000 000 1 000 000 WML /厘優先票據，於 年到期 , , , , 5 1 2 2027 750 000 750 000 WML /厘優先票據，於 年到期 , , 5 5 8 2028 1 350 000 1 350 000 WML /厘優先票據，於 年到期 , , , , 5 1 8 2029 1 000 000 1 000 000 WML /厘優先票據，於 年到期 , , , , 2 ( ) 4 1 2 2029 600 000 600 000 WML /厘可轉換債券，於 年到期 , , 42 996 33 007 WML可轉換債券轉換期權衍生工具 , , 999 099 41 250 減：長期債務的流動部分 ( , ) ( , ) (1) 截至2025年6月30日，WM Cayman II循環信貸下的借款按期限擔保隔夜融資利率（「期限擔保隔夜融資利率」）加信貸調整差價0.10厘或香銀行同業拆息（「香銀行同業拆息」），於各情況下根據WM Cayman II的綜合基準槓桿比率加1.875厘至2.875厘年利差計息。約2.391億美元及9.027億美元的WM Cayman II循環信貸分別按期限擔保隔夜融資利率加1.975厘的年利率及香銀行同業拆息加1.875厘的年利率計息。截至2025年6月30日，加權平均利率約為3.38厘。截至2025年6月30日，WM Cayman II循環信貸的可供動用借款限額為3.507億美元。 (2) 截至2025年6月30日，WML可轉換債券的賬面淨值為5.086億美元，未攤銷債務折讓及債項發行成本為9,140萬美元。截至2025年及2024年6月30日止三個月期間，本公司分別錄得各期間合約利息開支680萬美元，以及折讓及發行成本攤銷分別510萬美元及470萬美元，而截至2025年及2024年6月30日止六個月期間，則分別錄得各期間合約利息開支1,350萬美元，以及折讓及發行成本攤銷分別1,010萬美元及920萬美元。 WM Cayman II循環信貸融通協議 2025 7 於 年月，WM Cayman II透過行使融通協議項下的彈性增額條款，將WM Cayman 10 II循環信貸項下的借款限額額外增加總額 億美元等值。因此，WM Cayman II循環信25 貸的總承諾金額已增加至 億美元等值。 7 附註 — 衍生工具 WML可轉換債券轉換期權 WML可轉換債券中含的轉換特徵（「WML可轉換債券轉換期權衍生工具」）並不與WML股權掛，故須與債務主合約分拆並作為獨立衍生工具入賬，於各報告期末以2025年 2024年 6月30日 12月31日 WML股價 5.42元 5.39元 估計波幅 35.9% 31.2% 無風險利率 2.6% 3.6% 預計年期（年） 3.7 4.2 (1) 股息率 0.0% 0.0% (1) 由於WML可轉換債券協議設有股息保護功能，故在用於估計WML可轉換債券轉換期權衍生工具進行估值的點陣模型中，股息率假設為零。 截至2025年6月30日及2024年12月31日，嵌入式衍生工具的估計公允值分別為4,300萬美元及3,300萬美元負債，於隨附簡明綜合資產負債表的長期債項入賬。公允值變動方面，截至2025年及2024年6月30日止三個月，本公司分別錄得收益600萬美元及1,800萬美元，而截至2025年及2024年6月30日止六個月，則分別錄得虧損1,000萬美元及收益170萬美元，於隨附簡明綜合收益表內的衍生工具公允值變動入賬。 外幣掉期 於2025年上半年，本公司訂立四項外幣掉期協議（「外幣掉期」），旨在管理與以美元計值的2026年WML 5 1/2厘優先票據、2027年WML 5 1/2厘優先票據、2028年WML 5 5/8厘優先票據及2029年WML 5 1/8厘優先票據相關的匯率風險。外幣掉期按合約即期匯率將預定金額的元兌換為美元，名義金額為8.000億美元、7.500億美元、13.5億美元及2.000億美元，分別於2026年1月、2027年10月、2028年8月及2029年12月到期。 截至2025年6月30日，外幣掉期的公允值淨值為1,750萬美元負債，其中於隨附簡明綜合資產負債表中入賬為預付開支及其他為30萬美元、其他資產為30萬美元及其他長期負債為1,810萬美元。外幣掉期的公允值乃根據近期交易（倘適用）及市場信息的指示性定價（第二級輸入數據）估算。因該等工具未被指定為對沖，外幣掉期損益於收益表入賬。截至2025年6月30日止三個月及六個月，本公司於隨附簡明綜合收益表內分別錄得衍生工具公允值變動虧損530萬美元及1,460萬美元。 非控股權益 永利澳門有限公司 於2025年6月11日，WML就其普通股派付每股0.185元的現金股息，總計相當於約1.240億美元等值。本公司應佔該股息為8,850萬美元，非控股權益持有人應佔該股息為3,550萬美元。 WML證券借貸協議 就WML可轉換債券發售而言，本公司全資附屬公司及我們於WML約72%所有權權益的持有人WM Cayman Holdings I Limited（「WM Cayman I」）於2023年3月與Goldman Sachs Internationa（l「WML股份借款人」）訂立了股份借貸協議（「證券借貸協議」），據此，WM Cayman I已同意按證券借貸協議所列條款及條件並在其規限下向WML股份借款人借出最多其於WML持有的459,774,985股普通股。WM Cayman I可在向WML股份借款人發出不少於五個工作日通知的情況下，全權酌情終止任何股份貸款。證券借貸協議於WML可轉換債券獲贖回或悉數轉換（以較早為準）當日終止。截至本報告日期，WML股份借款人根據證券借貸協議持有79,774,985股WML股份。 9 附註 — 公允值計量 下表呈列按公允值計量的資產及負債（以千計）： 使用以下輸入數據的公允值計量： 於活躍市場 其他可觀察 不可觀察 2025 年 的報價 輸入數據 輸入數據 6 30 1 2 3 月 日 （第級） （第級） （第級） 資產： 7 554 554 外幣掉期（見附註） 美元 — 美元 美元 — 美元 負債： WML可轉換債券轉換期權 7 42 996 42 996 衍生工具（見附註） , 美元 — 美元 — 美元 , 美元 7 18 086 18 086 外幣掉期（見附註） , 美元 — 美元 , 美元 — 美元 於活躍市場 其他可觀察 不可觀察 2024年 的報價 輸入數據 輸入數據 12月31日 （第1級） （第2級） （第3級） 負債： WML可轉換債券轉換期權 衍生工具（見附註7） 33,007美元 — 美元 — 美元 33,007美元 附註12 — 所得稅 法定稅率21%與實際稅率12.0%之間的差異是由於永利澳門股份有限公司賺取的娛樂場博彩溢利獲豁免繳納按12%計算的澳門所得補充稅。 附註13 — 每股盈利 每股基本盈利通過Wynn Resorts應佔淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數計算。每股攤薄盈利通過Wynn Resorts應佔淨收入（經調整WML可轉換債券於其發行日期或所呈列期初（以較晚為準）根據如已轉換法轉換的潛在攤薄影）除以期內已發行普通股的加權平均數加上假設潛在攤薄證券已發行的額外普通股數目計算（惟有關影不屬反攤薄）。 用於計算每股基本盈利及每股攤薄盈利的普通股及普通等值股的加權平均數由以下部分組成（以千計，每股金額除外）： 截至6月30日止三個月 截至6月30日止六個月 2025年 2024年 2025年 2024年 分子： Wynn Resorts, Limited附屬 公司的攤薄證券影： 假設轉換WML (1) 可轉換債券 — (10,586) — — (1) 假設轉換WML可轉換債券對截至2025年6月30日止三個月及六個月以及截至2024年6月30日止六個月有反攤薄影。 本公司根據地域、監管環境、本公司組織及管理呈報架構及主要經?決策、本公司行政總裁（「行政總裁」）審閱的資料等因素辨認可呈報分部。本公司行政總裁用於審閱分部經?業績及分配資源的主要盈利能力計量乃為經調整後的物業EBITDAR。 本公司已辨認以下可呈報分部：(i)永利澳門，即永利澳門及永利澳門的擴建部分萬利（以單一綜合度假村的方式管理）的總計；(ii)永利皇宮；(iii)拉斯維加斯業務，即永利拉斯維加斯、永利拉斯維加斯的擴建部分Encore及Retail Joint Venture（以單一綜合度假村的方式管理）的總計；及(iv) Encore Boston Harbor。就按地域呈報而言，永利澳門、永利皇宮及澳門其他（指本公司的澳門控股公司及其他附屬實體之資產）已合計為澳門業務。 下表呈列本公司分部資料（以千計）： 2025 6 30 截至 年月 日止三個月 永利皇宮 永利澳門 經?收益 448 298 293 380 娛樂場 , 美元 , 美元 38 481 21 742 客房 , , 30 446 17 020 餐飲 , , 1 ( ) 22 416 11 671 娛樂、零售及其他 , , 539 641 343 813 經?收益總計 , , 2 ( ) 140 659 101 698 收益成本 , , 241 776 145 605 博彩稅 , , 4 ( ) 157 206 96 510 經調整後的物業EBITDAR , 美元 , 美元 永利皇宮 永利澳門 經?收益 娛樂場 444,964美元 280,717美元 客房 50,206 23,742 餐飲 29,829 20,003 (1) 娛樂、零售及其他 23,050 12,807 經?收益總計 548,049 337,269 (2) 收益成本 130,879 101,074 博彩稅 232,711 140,284 (4) 經調整後的物業EBITDAR 184,459美元 95,911美元 截至2025年6月30日止六個月 永利皇宮 永利澳門 經?收益 娛樂場 892,806美元 568,930美元 客房 75,096 45,039 餐飲 62,184 35,812 (1) 娛樂、零售及其他 45,484 23,992 經?收益總計 1,075,570 673,773 (2) 收益成本 278,411 201,406 博彩稅 478,068 285,658 (4) 經調整後的物業EBITDAR 319,091美元 186,709美元 永利皇宮 永利澳門 經?收益 娛樂場 918,745美元 627,070美元 客房 104,142 52,361 餐飲 61,899 41,022 (1) 娛樂、零售及其他 50,164 28,560 經?收益總計 1,134,950 749,013 (2) 收益成本 266,386 204,780 博彩稅 481,735 311,136 (4) 經調整後的物業EBITDAR 386,829美元 233,097美元 (1) 括按租賃會計指引入賬的租賃收益。 (2) 主要括薪金、已售商品成本、?銷、推廣、設施、稅項及牌照（不括博彩稅）以及其他經?開支。 (4) 「經調整後的物業EBITDAR」指未計利息、所得稅、折舊及攤銷、開業前開支、物業費用及其他開支、與Encore Boston Harbor有關之三重淨經?租賃租金開支、管理及特許權費、公司開支及其他開支（括公司間的高爾夫球場、會議空間及用水權租賃）、以股份為基礎的報酬、衍生工具公允值變動、債務融資交易虧損及其他非經?收入與開支的淨收入。由於管理層相信，經調整後的物業EBITDAR廣泛用於計量博彩公司的表現及作為其估值基準，故僅呈列經調整後的物業EBITDAR為一項補充性披露。管理層使用經調整後的物業EBITDAR計量分部的經?表現及比較本身與競爭對手物業的經?表現，亦作為釐定若干獎勵報酬的基準。由於部分投資使用經調整後的物業EBITDAR計量一間公司舉債及償債、作出資本開支以及應付?運資金需求的能力，因此，本公司亦呈列經調整後的物業EBITDAR。博彩公司一向呈列EBITDAR作為公認會計原則的補充。為更能個別觀察娛樂場業務，括本公司在內的博彩公司一向會在EBITDAR計算中剔除與管理特定娛樂場物業無關的開業前開支、物業費用、公司開支及以股份為基礎的報酬。然而，經調整後的物業EBITDAR不應被視為取代經?收入作為反映本公司表現的指標、亦不可取代經?活動產生的現金流量作為流動性指標或取代根據公認會計原則釐定的任何其他指標。與淨收入不同，經調整後的物業EBITDAR並不括折舊或利息開支，故並不反映現時或未來的資本開支或資金成本。本公司動用大量現金流量（括資本開支、與Encore Boston Harbor有關之三重淨經?租賃租金開支、利息支付、償還債務本金、所得稅及其他非經常性支出），上述項目並未於經調整後的物業EBITDAR中反映。此外，本公司對經調整後的物業EBITDAR的計算亦可能與其他公司所使用的計算方法不同，故可比較性可能有限。 2025年 2024年 2025年 2024年 資本開支 澳門業務： 永利皇宮 55,282美元 19,943美元 105,391美元 49,408美元 永利澳門 14,769 10,985 30,249 28,330 澳門業務總計 70,051 30,928 135,640 77,738 2025年 2024年 6月30日 12月31日 資產 澳門業務： 永利皇宮 2,801,166美元 2,813,190美元 永利澳門 1,175,233 1,412,795 澳門其他 1,011,128 778,928 澳門業務總計 4,987,527 5,004,913 2. 項目 財務狀況及經?業績的管理層討論及分析 概覽 我們為綜合度假村的設計、發展商及?運商，綜合度假村括豪華酒店客房、高端零售店、一系列餐飲及娛樂選擇、會議設施及博彩，所有這些均有賴於我們對顧客、僱員WML 72% 及社區無與倫比的關注。透過我們於永利澳門有限公司（「 」）擁有約 權益，我們的承批公司永利渡假村（澳門）股份有限公司（「永利澳門股份有限公司」）於中華人民共和國澳門特別行政區（「澳門」）經?永利皇宮及永利澳門兩家綜合度假村（統稱「澳門業務」）。 主要?運指標 我們對簡明綜合收益表所呈列期間的經?表現的討論，載有博彩業特有的若干主要?運指標。由於管理層及╱或若干投資使用該等指標以便更好地了解我們娛樂場及酒店?運收益的期間波動情況，故該等主要?運指標呈列為補充披露。以下為主要?運指標的定義： ? 澳門業務的中場賭投注額為存入賭投注箱之現金加上於籌碼兌換處購買之現金籌碼的總額。 ? 轉碼數為我們的澳門業務貴賓計劃內所有輸掉的泥碼投注額的總額。 ? 賭贏額為保留並入賬作為娛樂場收益的賭投注額或轉碼數。賭贏額未扣除折扣、佣金及由娛樂場收益分配至為娛樂場客戶免費提供服務的客房、餐飲以及其他收益的金額。賭贏額不括撲克佣金。 ? 角子機贏額為我們保留並入賬作為娛樂場收益的投注金額（相當於總落注金額）。角子機贏額經調整遞進應計項目及免費耍樂，但未扣除折扣及由娛樂場收益分配至為娛樂場客戶免費提供服務的客房、餐飲以及其他收益的金額。 ? 撲克佣金為博彩客戶在我們撲克區押注的現金部分，由娛樂場保留作為服務費，經調整遞進應計項目，但未扣除由娛樂場收益分配至為娛樂場客戶免費提供服務的客房、餐飲以及其他收益的金額。撲克牌賭不計入平均賭數目的計量。 ADR ? 平均每日房租（「 」）的計算方式為將總客房收益（括贈送）（扣除服務費（如有））除以總入住客房。 REVPAR ? 每間可供使用客房的收益（「 」）的計算方式為將總客房收益（括贈送）（扣除服務費（如有））除以總可供使用客房。 ? 入住率的計算方式為將總入住客房（括免費客房）除以總可供使用客房。 下文討論計算我們的度假村贏額百分比時所用的方法。 於我們的澳門中場業務，客戶可以在賭或籌碼兌換處購買現金碼。由於我們的中場業務所使用的計量方式是追蹤於賭及籌碼兌換處初始購入的籌碼，而我們的貴賓業務的計量方式則追蹤所有輸掉的投注額的總額，故我們的貴賓業務與中場業務的計量不可比較。相應地，貴賓業務的計量基數遠高於中場業務的計量基數。因此，相對於中場業務，貴賓業務相同博彩贏額的預期贏額百分比較小。 的計算基準。澳門慣常以此泥碼方法計算貴賓博彩。我們通常預期於此等業務贏額佔轉3.1% 3.4% 碼數的百分比介乎 至 的範圍內。 經?業績 2025 6 30 2024 6 30 截至 年月 日止三個月與截至 年月 日止三個月的財務業績比較。 經?收益 下表呈列我們的經?收益（以千美元計）： 截至6月30日止三個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 經?收益 澳門業務： 永利皇宮 539,641美元 548,049美元 (8,408)美元 (1.5) 永利澳門 343,813 337,269 6,544 1.9 澳門業務總計 883,454 885,318 (1,864) (0.2) 娛樂場收益增加主要是由於拉斯維加斯業務的賭投注額及角子機投注額增加，以及永利澳門的貴賓賭贏額增加所致。 下表載列我們的娛樂場收益以及相關主要?運指標（以千美元計，每張賭每日贏額及每台角子機每日贏額除外）： 截至6月30日止三個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 澳門業務： 永利皇宮： 總娛樂場收益 448,298美元 444,964美元 3,334美元 0.7 貴賓： 平均賭數目 52 57 (5) (8.8) 貴賓轉碼數 4,071,052美元 2,810,016美元 1,261,036美元 44.9 貴賓賭贏額 116,471美元 115,297美元 1,174美元 1.0 貴賓贏額佔轉碼數 百分比 2.86% 4.10% (1.24) 每張賭每日贏額 24,438美元 22,092美元 2,346美元 10.6 中場： 平均賭數目 249 243 6 2.5 賭投注額 1,844,054美元 1,738,260美元 105,794美元 6.1 賭贏額 411,604美元 409,409美元 2,195美元 0.5 賭贏額百分比 22.3% 23.6% (1.3) 每張賭每日贏額 18,171美元 18,484美元 (313)美元 (1.7) 平均角子機數目 627 607 20 3.3 角子機投注額 757,815美元 642,713美元 115,102美元 17.9 角子機贏額 32,482美元 25,590美元 6,892美元 26.9 每台角子機每日贏額 569美元 464美元 105美元 22.6 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 永利澳門： 總娛樂場收益 293,380美元 280,717美元 12,663美元 4.5 貴賓： 平均賭數目 21 30 (9) (30.0) 貴賓轉碼數 981,735美元 1,164,075美元 (182,340)美元 (15.7) 貴賓賭贏額 33,438美元 25,473美元 7,965美元 31.3 貴賓贏額佔轉碼數 百分比 3.41% 2.19% 1.22 每張賭每日贏額 17,571美元 9,449美元 8,122美元 86.0 中場： 平均賭數目 231 222 9 4.1 賭投注額 1,617,756美元 1,602,920美元 14,836美元 0.9 賭贏額 280,836美元 280,830美元 6美元 — 賭贏額百分比 17.4% 17.5% (0.1) 每張賭每日贏額 13,346美元 13,905美元 (559)美元 (4.0) 平均角子機數目 751 617 134 21.7 角子機投注額 1,009,092美元 801,813美元 207,279美元 25.9 角子機贏額 25,193美元 25,978美元 (785)美元 (3.0) 每台角子機每日贏額 369美元 463美元 (94)美元 (20.3) 撲克佣金 2,836美元 3,607美元 (771)美元 (21.4) 下表載列我們的客房收益以及相關主要?運指標： 截至6月30日止三個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 澳門業務： 永利皇宮： 總客房收益 （以千美元計） 38,481美元 50,206美元 (11,725)美元 (23.4) 入住率 98.7% 98.9% (0.2) ADR 232美元 316美元 (84)美元 (26.6) REVPAR 229美元 312美元 (83)美元 (26.6) 永利澳門： 總客房收益 （以千美元計） 21,742美元 23,742美元 (2,000)美元 (8.4) 入住率 99.4% 99.4% — ADR 216美元 236美元 (20)美元 (8.5) REVPAR 215美元 234美元 (19)美元 (8.1) 1,350 ADR 客房收益減少 萬美元，主要是由於澳門業務的 減少所致。 經?開支 經?開支總額增加主要是由於我們澳門業務的博彩稅開支增加導致娛樂場開支增加，Encore Boston Harbor 惟部分被 的折舊及攤銷開支減少，以及公司及其他的物業費用及其 他開支減少抵銷。 720 1,280 永利澳門及永利皇宮的娛樂場開支分別增加 萬美元及 萬美元，其中括由於娛530 910 樂場收益增加導致永利澳門及永利皇宮的博彩稅開支分別增加 萬美元及 萬美元。 630 及其他成本 萬美元。 其他非經?收入及開支 2025 2024 6 30 3,620 截至 年及 年月 日止三個月，我們分別產生外幣重估虧損 萬美元及收益870 萬美元。不同期間的變動是由於澳門元兌美元的匯率波動對重估我們澳門相關實體以美元計值的債務及其他債項的影所致。 2025 6 30 110 截至 年 月 日止三個月，我們錄得衍生工具公允值變動虧損 萬美元，括與WML 600 530 可轉換債券的轉換特徵有關的收益 萬美元及有關外幣掉期的虧損 萬美元。 2024 6 30 1,550 截至 年月 日止三個月，我們錄得衍生工具公允值變動收益 萬美元，主要與WML 1 可轉換債券的轉換特徵有關。有關本公司衍生工具的更多資料，請參閱項目 —7 「簡明綜合財務報表附註」附註「衍生工具」。 非控股權益應佔的淨收入 2024 6 30 3,430 截至 年月 日止三個月，我們確認非控股權益應佔的淨收入 萬美元，主要與WML 非控股權益應佔 淨收入有關。 2025 6 30 2024 6 30 截至 年月 日止六個月與截至 年月 日止六個月的財務業績比較。 經?收益 下表呈列我們的經?收益（以千美元計）： 截至6月30日止六個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 經?收益 澳門業務： 永利皇宮 1,075,570美元 1,134,950美元 (59,380)美元 (5.2) 永利澳門 673,773 749,013 (75,240) (10.0) 澳門業務總計 1,749,343 1,883,963 (134,620) (7.1) 娛樂場收益減少主要是由於澳門業務的貴賓贏額佔轉碼數百分比及中場賭贏額減少，2025 6 部分被拉斯維加斯業務的娛樂場收益增加所抵銷，而有關增加主要是由於截至 年30 月 日止六個月的博彩量增加。 下表載列我們的娛樂場收益以及相關主要?運指標（以千美元計，每張賭每日贏額及每台角子機每日贏額除外）： 截至6月30日止六個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 澳門業務： 永利皇宮： 總娛樂場收益 892,806美元 918,745美元 (25,939)美元 (2.8) 貴賓： 平均賭數目 54 58 (4) (6.9) 貴賓轉碼數 8,076,093美元 6,731,100美元 1,344,993美元 20.0 貴賓賭贏額 221,003美元 244,712美元 (23,709)美元 (9.7) 貴賓贏額佔轉碼數 百分比 2.74% 3.64% (0.90) 每張賭每日贏額 22,735美元 23,195美元 (460)美元 (2.0) 中場： 平均賭數目 248 244 4 1.6 賭投注額 3,548,452美元 3,520,444美元 28,008美元 0.8 賭贏額 833,996美元 846,732美元 (12,736)美元 (1.5) 賭贏額百分比 23.5% 24.1% (0.6) 每張賭每日贏額 18,566美元 19,039美元 (473)美元 (2.5) 平均角子機數目 638 590 48 8.1 角子機投注額 1,492,685美元 1,238,334美元 254,351美元 20.5 角子機贏額 61,838美元 56,560美元 5,278美元 9.3 每台角子機每日贏額 535美元 527美元 8美元 1.5 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 永利澳門： 總娛樂場收益 568,930美元 627,070美元 (58,140)美元 (9.3) 貴賓： 平均賭數目 25 30 (5) (16.7) 貴賓轉碼數 2,418,782美元 2,753,760美元 (334,978)美元 (12.2) 貴賓賭贏額 49,152美元 79,379美元 (30,227)美元 (38.1) 貴賓贏額佔轉碼數 百分比 2.03% 2.88% (0.85) 每張賭每日贏額 10,777美元 14,629美元 (3,852)美元 (26.3) 中場： 平均賭數目 226 222 4 1.8 賭投注額 3,160,641美元 3,286,071美元 (125,430)美元 (3.8) 賭贏額 569,385美元 607,150美元 (37,765)美元 (6.2) 賭贏額百分比 18.0% 18.5% (0.5) 每張賭每日贏額 13,916美元 15,048美元 (1,132)美元 (7.5) 平均角子機數目 740 600 140 23.3 角子機投注額 1,862,499美元 1,532,202美元 330,297美元 21.6 角子機贏額 49,560美元 52,170美元 (2,610)美元 (5.0) 每台角子機每日贏額 370美元 478美元 (108)美元 (22.6) 撲克佣金 6,056美元 8,626美元 (2,570)美元 (29.8) 下表載列我們的客房收益以及相關主要?運指標： 截至6月30日止六個月 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 澳門業務： 永利皇宮： 總客房收益 （以千美元計） 75,096美元 104,142美元 (29,046)美元 (27.9) 入住率 98.5% 98.9% (0.4) ADR 227美元 326美元 (99)美元 (30.4) REVPAR 224美元 323美元 (99)美元 (30.7) 永利澳門： 總客房收益 （以千美元計） 45,039美元 52,361美元 (7,322)美元 (14.0) 入住率 99.2% 99.4% (0.2) ADR 225美元 260美元 (35)美元 (13.5) REVPAR 223美元 258美元 (35)美元 (13.6) 經?開支 2,240 2,550 永利澳門的娛樂場開支減少 萬美元，括娛樂場收益減少導致博彩稅開支減少萬美元。 2025 6 30 截至 年月 日止六個月，物業費用及其他開支主要括我們的拉斯維加斯業務及Encore Boston Harbor 660 580 的合約終止及其他開支分別為 萬美元及 萬美元，以及澳門業 710 260 務及公司及其他的資產報廢及出售費用分別為 萬美元及 萬美元。 其他非經?收入及開支 2025 2024 6 30 4,450 截至 年及 年月 日止六個月，我們分別產生外幣重估虧損 萬美元及收益400 萬美元。不同期間的變動是由於澳門元兌美元的匯率波動對重估我們澳門相關實體以美元計值的債務及其他債項的影所致。 2025 6 30 3,070 截至 年月 日止六個月，我們錄得衍生工具公允值變動虧損 萬美元，括與WML 1,000 1,460 可轉換債券的轉換特徵有關的虧損 萬美元及有關外幣掉期的虧損 萬美元。 2024 6 30 6,660 截至 年月 日止六個月，我們確認非控股權益應佔的淨收入 萬美元，主要與WML 非控股權益應佔 淨收入有關。 分部資料 1 17 下表概述經管理層審閱及於項目 —「簡明綜合財務報表附註」附註 「分部資料」所概述Encore Boston Harbor 的永利皇宮、永利澳門、拉斯維加斯業務、 及公司及其他的經調整後EBITDAR EBITDAR Wynn Resorts, 的物業 （以千美元計）。該附註亦呈列經調整後的物業 與 Limited 應佔淨收入的對賬。 截至6月30日止三個月 截至6月30日止六個月 增加╱ 增加╱ 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 2025年 2024年 （減少） 百分比變動 永利皇宮 157,206美元 184,459美元 (27,253)美元 (14.8) 319,091美元 386,829美元 (67,738)美元 (17.5)永利澳門 96,510 95,911 599 0.6 186,709 233,097 (46,388) (19.9)EBITDAR 2025 6 30 2,730 永利皇宮的經調整後的物業 於截至 年月 日止三個月減少 萬美元，840 是由於主要與客房收益減少導致經?收益減少 萬美元，加上經?開支增加所致。永EBITDAR 2025 6 30 6,770 利皇宮的經調整後的物業 於截至 年月 日止六個月減少 萬美元，主ADR 5,940 要由於經?收益因貴賓贏額佔轉碼數百分比下降及 減少而減少 萬美元，加上經?開支增加所致。 EBITDAR 2025 6 30 60 永利澳門的經調整後的物業 於截至 年月 日止三個月增加 萬美元，是650 由於經?收益主要因娛樂場收益增加而增加 萬美元，部分被娛樂場開支（括博彩EBITDAR 2025 6 30 4,640 稅）增加所抵銷。經調整後的物業 於截至 年月 日止六個月減少 萬美7,520 元，是由於經?收益主要因娛樂場收益減少而減少 萬美元，部分被娛樂場開支（括博彩稅）減少所抵銷。 流動性及資本資源 投資活動 2025 6 30 1.061 截至 年月 日止六個月，我們在拉斯維加斯業務產生的資本開支為 億美元；1.054 3,020 Encore Boston 永利皇宮的資本開支為 億美元；永利澳門的資本開支為 萬美元； Harbor 1,150 的資本開支為 萬美元，主要為我們的物業優化及保養費用，以及公司及其他7,200 的資本開支為 萬美元，主要與未來開發項目有關。 2,830 3,240 利澳門的資本開支為 萬美元，主要為保養費用，以及公司及其他的資本開支為萬美元，主要與未來開發項目有關。 融資活動 2024 6 30 下表呈列截至 年月 日止六個月發行、償還及購回特定債務工具的所得款項（以千計）： 發行所得款項 償還及購回 WM Cayman II循環信貸，於2025年到期 — 311,820 資本資源 2025 6 30 下表概述我們截至 年月 日的非受限制現金及現金等價物以及可供動用循環借款限額，以重大融資實體呈列（以千計）： 現金及 現金等價物 總額 循環借款限額 永利澳門有限公司及附屬公司 1,474,887美元 350,734美元 WML 永利澳門有限公司及附屬公司。 自我們的澳門業務獲得現金，並可能按所需動用WM Cayman II WML WM 循環信貸所得款項。我們預期該等現金將用於償還 優先票據、 Cayman II WML WML 72% 循環信貸及 可轉換債券，向 股東（我們擁有其中約 ）派付股息，及WML 為 及我們的澳門業務撥付?運資金以及滿足資本開支需求。 2025 2.00 2.50 我們預期就提升我們的澳門業務作出的估計項目資本開支於 年介乎 億美元至2026 4.50 5.00 2025 億美元及於 年介乎 億美元至 億美元。我們預期於 年就我們的澳門業務作7,000 8,000 出保養費用介乎 萬美元至 萬美元。 WML WRF WML 是一家控股公司，因此，其向 派付股息的能力取決於 自其附屬公司所獲WML WM Cayman II 得的分派。 作為 循環信貸融通協議下的擔保人，在向其股東派付股WM Cayman II 息或分派方面可能受若干限制，除非已符合若干財務標準。 循環信貸融通WM Cayman II 協議含同類融資的慣常聲明、保證、契諾及違約事件，括但不限於對或其附屬公司將產生債務的限制。 2025 6 11 WML 2024 12 31 0.185 於 年月 日， 就截至 年 月 日止年度派付每股普通股 元的現金 1.240 8,850 股息，總計約 億美元等值。本公司應佔該股息為 萬美元。 25 總承諾金額已增加至 億美元等值。 2025 6 30 倘若我們的可匯返現金部分於 年月 日匯返，須繳納少量的美國稅項。 影流動資金的其他因素 我們可能會於債項到期時或之前就全部或部分債項安排再融資。我們不能保證是否能夠按可接受的條款為債項安排再融資或最終是否能夠安排任何再融資。 我們所涉及的法律程序亦會影我們資金的流動性。我們無法保證該等法律程序的結果。 新的業務發展或其他未能預見的事情或會發生，可導致需要籌集額外資金。我們繼續探求機會，於本地及國際市場發展額外博彩或相關業務。對於任何其他機會的業務前景，Wynn 我們均不能作出保證。任何新發展可能使我們需要尋求額外融資。我們可能透過Resorts, Limited 或獨立於拉斯維加斯、波士頓或澳門相關實體的附屬公司進行任何相關發展。 3. 項目 有關市場風險的量化及質化披露 外匯風險 我們預期於澳門經?的任何娛樂場的大部分收益及開支將以元或澳門元列值，然而WML 發行的大部分債務以美元列值。匯率波動而導致澳門元或元相對美元貶值可能會對我們的業績、財務狀況及償債能力造成重大不利影。 2025 為減輕外匯波動的風險，於 年上半年，本公司訂立四項外幣掉期協議，旨在管理與2026 WML 5 1/2 2027 WML 5 1/2 2028 WML 以美元計值的 年 厘優先票據、 年 厘優先票據、 年 5 5/8 2029 5 1/8 厘優先票據及 年 厘優先票據相關的匯率風險。外幣掉期按合約即期匯率將8.000 7.500 13.5 2.000 預定金額的元兌換為美元，名義金額為 億美元、 億美元、 億美元及2026 1 2027 10 2028 8 2029 12 億美元，分別於 年月、 年 月、 年月及 年 月到期。其他詳情請參閱10-Q I 7 於表格 的本季度報告第部分附註「衍生工具」。 2025 6 30 按我們於 年月 日的結餘計算並計及我們的外幣掉期的影後，假設美元兌元1% 790 的匯率變動 ，將導致我們的所得稅前收入產生 萬美元收益╱虧損。」入，此等風險及不明朗因素括（但不限於）消費可自由支配支出減少、不利的宏觀經濟狀況及其對消費可支配收入及財富水平的影、利率變動、通脹、整體經濟活動下降或全球經濟衰退、有關我們業務的廣泛規管、待決或日後的法律訴訟、繼續持有博彩牌照及批給的能力、對關鍵僱員的依賴、全球整體政治狀況、不利的旅遊業趨勢、因我們無法控制的事件導致的旅遊干擾、對有限數目度假村的依賴、娛樂場╱酒店及度假村行業的競爭、新博彩項目及度假村物業的發展及成功的不明朗因素、與目前及未來項目有關的建築及監管風險、網絡安全風險以及我們的槓桿及我們履行償債義務的能力。可能影本公司財務業績的潛在因素詳情已載於本公司已刊發的中期及年度報告。我們並無責任（並明確表示不會承擔任何有關責任）就新資料、未來事件或其他事宜而更新或修訂其前瞻性陳述，惟法律規定除外。 WRL 務請股東及潛在投資注意，不應過份依賴 季度報告，並於買賣本公司證券時審慎行事。 承董事會命 永利澳門有限公司 主席 盛智文博士 2025 8 8 香， 年月日 於本公告日期，本公司董事會成員括執行董事潘國宏及羅偉信；執行董事兼副主席陳志玲；非執行董事Ellen F. Whittemore Julie M. Cameron-Doe 及 ；獨立非執行董事兼主席盛智文；及獨立非執行董事林健鋒、 Bruce Rockowitz 、蘇兆明及葉小偉。 中财网
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