软通动力(301236):软通动力信息技术（集团）股份有限公司2025年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）
原标题:软通动力:软通动力信息技术（集团）股份有限公司2025年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、准确、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策或价值判断之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、本次向特定对象发行股票情况 （一）本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第二届董事会第十八次会议、2025年第二次临时股东大会审议通过，尚需取得深交所审核通过且经中国证监会同意注册后方可实施。 （二）本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35名（含），为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。最终发行对象由股东大会授权董事会在本次发行申请获得深交所审核通过并取得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。本次发行的发行对象均以现金方式认购公司本次发行的股票。 （三）本次发行的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行股票的发行价格不低于发行底价，即不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。若公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行的发行底价将进行相应调整。本次发行的最终发行价格由公司董事会根据股东大会授权在本次发行经过深交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规和规范性文件对向特定
（六）本次发行完成后，公司股权分布符合深交所的上市要求，不会导致不符合股票上市条件的情形发生，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 （七）本次向特定对象发行股票的发行对象所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。本次发行结束后因公司送股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束后的转让将按照届时有效的法律法规和深交所的规则办理。若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的限售期等有最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。 （八）根据中国证监会《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》及《公司章程》等规定的有关要求，结合公司实际情况，制定了《软通动力信息技术（集团）股份有限公司未来三年股东回报规划（2025-2027年）》。 （九）本次向特定对象发行股票前公司的滚存未分配利润由本次发行完成后新老股东共享。 （十）根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）的要求，为保障中小投资者的利益，公司就本次向特定对象发行事项对即期回报摊薄的影响进行了分析，并拟定了填补被摊薄即期回报的具体措施，但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，详见本募集说明书“第七节 与本次发行相关的声明”之“六、发行人董事会关于本次发行的相关声明及承诺”之“（二）公司应对本次向特定对象发行摊薄即期回报的具体措施”。 二、特别风险提示 与本次发行相关的风险因素详见本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”。其中，特别提醒投资者应注意以下风险： （一）业绩波动及下滑的风险 最近两年，公司扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润分别为53,389.64万元、18,037.85万元和 46,175.43万元、7,246.59万元，较上年同期分别下降 45.15%、66.21%和 44.89%、84.31%。公司最近两年存在业绩波动及下滑的情形，主要系应对下游应用市场需求波动，部分客户项目上采取了更为灵活的定价策略；因并购软通计算机和智通国际导致相关整合支出增加，以及其他收益、资产减值损失等波动综合导致。如果公司未来因经济形势出现波动、行业竞争环境发生重大变化或相关因素持续影响导致公司各类业务收入规模以及整合效果不及预期，公司未来业绩仍然存在一定波动及下滑的风险。 （二）市场竞争风险 公司是国内领先的全栈智能化产品与服务提供商。在市场中，产品技术的研发创新能力、产业生态链的构建与运营能力越来越成为竞争焦点。目前国内的软件市场是一个快速发展、空间广阔的开放市场，技术升级及客户信息化、数智化需求旺盛，但随着行业内新入企业增加，公司将面临更加激烈的竞争压力。计算机硬件方面，技术和政策驱动市场格局发生变化，各参与方积极推动产品升级和市场扩张，也带动市场竞争加剧。如果公司不能在技术水平、成本控制、市场拓展等方面持续保持自身优势，公司的盈利能力和市场份额将会受到较大影响。 （三）募集资金和投资项目相关风险 1、募集资金运用不能达到预期效益的风险 本次募投项目预计投资总额 377,924.01万元，其中拟使用募集资金 337,832.03万元。本次募集资金投资项目投入金额较大，将对发行人的资产规模产生一定影响。在效益测算中，基于募投项目拟投产产品包括了部分基于现有产品的升级迭代产品，该等产品市场竞争力及附加值预计有所提高的考虑，募投项目预计毛利率较相应业务历史毛利率有一定提升。 若募投项目在进入正式运营期后，未来宏观经济形势和市场环境发生对发行人不利的重大变化，或者市场上出现更具竞争优势的产品，则有可能出现公司产品销售不畅的风险，导致公司本次募集资金投资项目实际盈利水平不能达到预期效益水平，使得募投项目的相关资产投入对公司利润状况及盈利能力产生不利影响。 2、项目的建设及实施风险 本次资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策，在项目实际运营过程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在开始实施后面临一定的市场风险。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变、行业竞争加剧或项目因故变更等情况发生，将对募集资金投资项目的建设进度和实现效果带来不利影响。 目 录 释 义 ............................................................................................................................. 9 一、一般释义......................................................................................................... 9 二、专业释义....................................................................................................... 10 第一节 发行人基本情况 ......................................................................................... 12 一、发行人概况................................................................................................... 12 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况................................................... 13 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况....................................................... 15 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容................................................... 34 五、现有业务发展安排及未来发展战略........................................................... 42 六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况............... 44 七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况............................................................... 58 第二节 本次证券发行概要 ..................................................................................... 59 一、本次发行的背景和目的............................................................................... 59 二、发行对象及与发行人的关系....................................................................... 61 三、本次向特定对象发行股票方案概要........................................................... 62 四、募集资金金额及投向................................................................................... 64 五、本次发行是否构成关联交易....................................................................... 65 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化............................................... 65 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序............................................................................................................................... 65 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 67 一、本次募集资金的使用计划........................................................................... 67 二、本次募集资金投资项目的基本情况........................................................... 67 三、资本性支出、非资本性支出构成情况....................................................... 98 四、本次募集资金投向符合国家产业政策和板块定位................................... 99 五、募集资金用于研发投入的情况................................................................... 99 六、本次募集资金投资项目扩大业务规模的情况......................................... 100 七、本次募投项目新增固定资产和无形资产对公司未来经营业绩的影响. 102 八、本次向特定对象发行对公司经营管理、财务状况的影响..................... 102 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ..................................... 103 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划............. 103 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化..................................... 103 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况................................. 103 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况..................................................................... 103 第五节 最近五年内募集资金的使用情况 ............................................................. 104 一、前次募集资金情况..................................................................................... 104 二、前次募集资金的实际使用情况................................................................. 106 三、前次募集资金投资项目产生的经济效益情况......................................... 114 四、前次募集资金使用情况专项报告的主要结论......................................... 115 第六节 与本次发行相关的风险因素 ..................................................................... 116 一、市场风险..................................................................................................... 116 二、经营管理风险............................................................................................. 116 三、财务风险..................................................................................................... 117 四、募集资金和投资项目相关风险................................................................. 119 第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 121 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明..................................... 121 二、发行人控股股东、实际控制人声明......................................................... 123 三、保荐人（主承销商）声明......................................................................... 124 四、发行人律师声明......................................................................................... 126 五、会计师事务所声明..................................................................................... 127 六、发行人董事会关于本次发行的相关声明及承诺..................................... 128
近年来，中共中央、国务院及各相关部门陆续发布了一系列产业政策，为行业内企业的快速发展创造了良好的环境，与公司主营业务相关的法律法规及政策如下表所示：
3、所处行业的发展情况 公司所属的软件和信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源利用充分等特点，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。此外，公司 2024年收购同方计算机及同方国际后进入计算机、通信和其他电子设备制造行业。 （1）软件和信息技术服务业发展概况 1）总体稳步增长，规模不断扩大 软件是新一代信息技术的灵魂，是数字经济发展的基础，是制造强国、网络强国、数字中国建设的关键支撑。根据工信部披露数据，2023年全国软件和信息技术服务业规模以上企业超过3.8万家，累计完成软件业务收入123,258亿元，同比增长 13.4%，行业收入占我国 GDP的比重达到 9.8%。2024年，全国软件和信息技术服务业收入 137,276亿元，同比增长 10.0%，呈现稳步增长态势。 数据来源：工信部 2）信息技术服务板块收入占比最大，增速维持高位 根据工信部披露数据，2024年软件和信息技术服务业中信息技术服务细分板 块实现收入 92,190亿元，占比 67.2%，继续保持行业细分板块收入占比最高位置。 数据来源：工信部 从细分板块增速看，2024年，信息技术服务收入同比增长 11.0%，继续保持两位数增长。嵌入式系统软件收入同比增长 11.8%，软件产品收入同比增长 6.6%，信息安全收入同比增长 5.1%。 （2）计算机及相关设备制造行业发展概况 1）总体规模巨大，趋势扭转向好 计算机及相关设备制造行业是信息技术产业的核心组成部分之一，涵盖了PC、 服务器、存储设备等多个细分领域。根据工信部披露数据，2023年全国规模以 1 上电子信息制造业实现营业收入 15.1万亿元，同比下降 1.5%。2024年，规模 以上电子信息制造业实现营业收入 16.19万亿元，同比增长 7.3%。总体而言，我 国计算机及相关设备制造行业体量巨大，随着经济形势持续向好，收入变动重回 增长区间。 数据来源：工信部 2）PC市场趋势向好，服务器市场稳步增长 自 20世纪 60年代计算机产品商业化以来，PC市场经过数十年发展已日趋成熟，形成了稳定的用户群体和庞大的市场规模。根据 Canalys统计，2024年全球 PC出货量达 2.55亿台，同比增长 3.8%。服务器作为计算机网络的核心设备，承载着数据存储、处理、传输等多重功能，在云计算、大数据、人工智能等新兴技术的推动下，近年来一直保持着稳健的发展态势。根据中商情报网，2018-2022年全球服务器市场规模由 884亿美元增长至 1,230亿美元，复合年均增长率达8.6%，预计 2024年全球服务器市场规模将增至 1,405亿美元。 1 根据工信部网站注释“电子信息制造业”与国民经济行业分类中的“计算机、通信和其他（3）部分下游重点细分领域基本情况 1）人工智能市场 人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的基础性和战略性技术，正成为发展新质生产力的重要引擎，加速和实体经济深度融合，全面赋能新型工业化，深刻改变工业生产模式和经济发展形态。2024年，国家相继颁布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》《人工智能安全治理框架 1.0版本》等政策标准，为加速人工智能产业的升级转型，推动人工智能与实体经济深度融合，打造完整的产业链条和生态体系。 目前，人工智能行业仍处于高速发展期。IDC研究显示，到 2028年，全球在人工智能（AI）方面的支出（包括支持 AI技术的应用程序、基础设施以及相关的 IT和商业服务）将增加一倍以上，预计达 6,320亿美元，2024-2028年复合增长率达 29.0%。其中：生成式人工智能支出快速增长，到 2028年达 2,020亿美元，占 AI总支出的 32%，2024-2028年复合增长率达 59.2%；人工智能软件成为最大技术支出类别，2/3将用于 AI支持的应用程序和人工智能平台，而其余将用于 AI应用开发、部署，以及 AI系统基础设施软件。 人工智能的高速发展，一方面推动新产品趋势不断涌现，另一方面带动算力等基础设施投入不断增大。 新产品方面，端侧智能有望率先大规模落地。以 AIPC为例，根据 Canalys数据，预估 2024年全球 AIPC出货量 4800万台，占 PC出货总量的 18%；到 2028年，预计全球 AIPC出货量 2.05亿台，2024年至 2028年期间的复合年增长率将达到 44%。 算力方面，《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》指出 DeepSeek系列模型的发布将加速 AI行业渗透的速度，引发全球 AI算力快速发展，同时算力供需矛盾也将日益突出。根据中国信息通信研究院数据显示，截至 2023年底，全球算力总规模达到 910EFLOPS(FP32)，同比增长 40%，呈现高速增长态势。 2023年 10月份，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到 2025年计算力方面，算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%。 根据《中国智算中心产业发展白皮书（2024）》，2020年至 2028年期间，我国智算中心市场规模由 323亿元增长至 2,886亿元。《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》亦预测，2023-2028年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达到 46.2%。 2）信创市场 信创旨在实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全，解决核心技术关键环节“卡脖子”问题。信创产业是数字经济、信息安全发展的基础，也是“新基建”的重要内容，将成为拉动中国经济增长的重要抓手之一。 自 2019年始，我国明确提出信息技术应用创新产业的发展目标以来，持续出台了一系列支持政策。这些政策在为信息技术应用创新产业发展提供指引及路径的同时，也有力地推动了信息技术应用创新产业的快速发展。2020年，被视为我国信创产业“元年”，在党政信创的引领下，我国信创产业进入全面推广“2+8+N”阶段，在金融、电信、电力等关系国家民生的重要行业逐步实现信创产品和项目的实质性应用落地。2022年，国资委 79号文件部署了国央企信创国产化的具体要求和推进时间表，政策要求到 2027年央企国企 100%完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。尤其是 2023年以来，信创产业将从“关键环节、部分市场”走向“全产业链、全行业”的信息技术升级，全面构建国产自主的 IT标准与服务生态，信创行业有望进入新一轮加速发展阶段，我国 IT系统框架的全面重构，从底层基础软硬件、中间层再到上层应用软件，均将迎来国产化替换浪潮。 据前瞻产业研究院预计，2023年中国信创产业规模在 12,000亿元左右；到2029年，中国信创产业市场规模或将达到 59,054亿元，据此计算 2023年至 2029年间复合增长率 30.42%。根据赛迪统计，从 2022年始，我国信创硬件市场规模2,146.0亿元，在此基础上，信创硬件市场空间将会加速释放。预计到 2026年，信创硬件市场规模将达到 7,889.5亿元。2020年至 2026年间复合增长率 36.33%。 3）数字能源市场 作为经济社会发展的基础支撑，能源数字化智能化发展是全球能源转型的必然趋势。当前，我国高度重视能源的数字化转型，正大力加快规划建设新型能源体系。数字能源行业是指利用数字化技术和智能化系统来实现能源生产、传输、储存和消费的领域。它将信息技术与能源领域相结合，通过数据采集、处理和分析，实现能源的高效利用和管理。 2023年 2月发布的《数字中国建设整体布局规划》中明确提出，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。推动数字技术和实体经济深度融合，在能源等重点领域，加快数字技术创新应用。2023年 3月，国家能源局发布的《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》明确，到 2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑，数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现。 根据中研普华发布的《2024-2029年中国数字能源行业市场全景调研与发展前景预测报告》，中国的数字能源市场规模迅速扩大，从 2015年的 6,544.2亿元增长到 2022年的 11,051.5亿元。据 IDC预测，2021-2025年，中国能源企业数字化转型支出将以每年 15%的速率增长。 4、所处行业的未来发展趋势 （1）软件和信息技术服务业发展趋势 1）国内国际双轮驱动，行业长期健康稳健发展势头延续 从全球看，全球数字化转型深入推进，各国对软件产品和服务的需求不断增长，布局海外市场成为众多软件企业的战略选择，尤其是发展中国家基础设施数字化升级、公共服务智能化等方面释放巨大需求，将为我国软件产业发展提供广阔市场。从国内市场看，数字产业化和产业数字化持续推进，以数字经济为代表的新经济催生了旺盛的行业需求。因此，在国内国际双轮驱动下，行业将延续长期健康稳健的发展势头。 2）人工智能引领行业变革，产业升级迈向数智化新阶段 以人工智能为代表的新技术浪潮为软件产业发展带来显著影响。大模型与软件工程加速融合，推动行业创新效率提升。企业级软件加快人工智能赋能，软件厂商相继推出智能化升级方案，在生产制造、企业管理、销售服务等领域应用场景逐步拓展。随着云成为算力供给的核心基础设施，基于云的软件创新与推广体系将加快建立。而人工智能与行业知识融合应用将持续深化，推动行业软件加速向标准化、智能化方向演进，在智能制造、能源电力、交通驾驶等领域催生出一大批新模式、新业态，助力传统产业数智化转型升级。 3）关键技术突破与政策牵引，应用效能深入释放 2024年，国内关键软件产品供给实现重大突破。以操作系统为例，原生鸿蒙操作系统正式发布，拥有 10亿以上生态设备数，成为全球第三大移动操作系统，标志着国产操作系统迈入自主生态新阶段。在产业政策牵引和新技术变革双重助推下，关键软件产品将实现快速创新迭代，有效满足千行百业应用需求。如《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》等文件的出台，将推动关键软件更新换代，在细分领域形成示范应用标杆。 4）软硬融合加速，一体化布局引领产业变革 随着数字化进程的深入，软件与硬件的边界加速消融，软硬协同正引领产业变革。在 5G、人工智能、边缘计算等技术推动下，传统软件行业从“纯代码驱动”转向“软硬深度融合”的新范式。硬件性能的指数级提升为软件算法释放潜力提供了基础，而软件定义的灵活性则赋予硬件更强的场景适应能力，二者通过一体化架构设计形成正向循环。在此背景下，企业通过芯片、操作系统、中间件到应用层的垂直整合，构建端到端解决方案，显著提升了系统效率与用户体验。 硬件厂商加速软件能力内化，软件企业向下整合算力资源，跨领域协同创新成为主流。软硬融合不仅为企业构建更加稳固的护城河，也催生了高附加值的新业态，推动标准化与开放化并行的生态重构。 （2）计算机及相关设备制造行业发展趋势 1）AI加速落地端侧，AIPC推动计算机产品步入新周期 PC经历了导入期、成长期、成熟期、瓶颈期，并在 2023年进入由人工智能技术赋能的新一轮创新周期。端侧部署 AI大模型在成本、时延、安全和个性化等方面展现出显著优势，AI大模型与 PC的强大计算和存储能力、多样化交互方式和广泛应用场景高度匹配。AIPC作为集成了自然语言交互的个人大模型、本地混合 AI算力和开放应用生态的新一代 PC，有望迅速渗透 PC市场。AIPC通过提供多样化的价值链路径，在新质生产力高质量发展中将发挥中流砥柱的作用。 2）智能算力正成为塑造未来社会经济发展格局的重要驱动力，其与数据、算法交互融合，正在催生数字化、智能化、生态化的新质生产力形态，相应基础设施投入进入快速增长期 当前人工智能已进入大模型时代，算力、数据、模型快速增长，相比之前的人工智能，大模型具有更好的通用性、更广的应用范围，具备赋能各行各业的潜力，颠覆传统的生产流程、创新模式，引领产业加快向智能化升级，是形成新质生产力的关键力量之一。大模型推动算力爆发式增长，由“算力-数据-算法”三位一体构成的智能化生产力形态，是数智时代最具颠覆性的“新质生产力”，在各行各业、应用场景中落地生根，释放产业新动能。作为 AI发展的关键支撑与引擎，智能算力正在成为算力主赛道。随着井喷式需求，智算投入增长迅速，算力投入也逐步从芯片向服务器、网络设备、冷却系统、数据存储等基础设施转向，开启新一轮投资周期。 3）信创“2+8+N”体系递次推进，信创设备从党政领域向全领域转化，发展速度有望进一步提升 近年来，我国信创产业在供给侧的产品生态体系已初步成型，信息技术产品可满足部分关键领域和重要信息系统最基本的应用需求，具备替代国外体系的能力。在信创供给侧布局最为全面、最具代表性的是中电子、中电科、中科院、华为四大信创生态体系。随着前期党政信创的顺利推进，信创“2+8+N”体系递次推进，国产基础软硬件生态逐步完善，未来信创行业发力重点在于通过行业应用拉动构建国产化信息技术软硬件底层架构体系和全生命周期生态体系，发展速度有望进一步提升。 5、上下游行业发展情况 软件和信息技术服务业按照自上游至下游的产业链分工，主要包括（1）上游的操作系统、数据库、中间件、开发平台及云计算服务等基础软件厂商，以及存储设备、计算设备、网络通信设备、测试设备等硬件厂商；（2）中游的应用软件开发商、软件服务商、软硬件系统集成商；（3）下游为具体应用领域，如个人消费者、企业、政府。各个领域并非孤立割裂的环节，尤其是软件服务商其服务范围贯穿整条产业链，为产业链内外各环节有需求的客户提供全方位信息技术服务。 计算机及相关设备制造行业按照自上游至下游的产业链分工，主要包括（1）上游原材料供应商，涉及金属材料、塑料、橡胶、电子元器件等多种材料，零部件供应商，涉及芯片、主板、内存、硬盘、显示器等多个核心零部件，软件开发商，涉及操作系统、数据库、应用软件等；（2）中游厂商包括 PC、服务器、工作站、网络设备等生产制造，及软硬件集成至计算机系统，形成综合解决方案；（3）下游包括销售、服务以及相关应用领域。从产业链看，上游核心零部件及软件所占据的价值量最大，中游生产制造环节则为核心承载环节，是整个行业生态出口。 （二）行业竞争情况 1、行业的竞争格局 软件和信息技术服务行业呈现出头部企业主导，垂直细分领域竞争的现有行业格局。同时，生态体系建设与技术创新对既有竞争格局的影响越来越大，也为后发企业提供了力争上游的发展机遇。具体来看，在全球范围内，少数科技巨头凭借强大的技术研发能力、完善的生态系统和庞大的用户基础，在云计算、大数据、AI算法等领域占据主导地位。这些企业通过持续的技术创新和并购扩张，进一步巩固了市场领导地位。在国内市场，第一梯队的企业依托资源优势和技术积累，构建了从底层基础设施到上层应用的完整生态体系。尤其在应用软件领域，产品一般直接面对实际客户的应用场景，国内第一梯队企业熟悉本土客户的行业特点和应用需求，拥有良好的渠道资源，能够更为有效地满足本土客户多样、灵活的信息化应用需求，成为行业发展的核心力量。在行业细分垂直领域，如工业软件、金融软件、教育信息化等，中小型企业和初创公司拥有更多差异化竞争机会。这些企业通过聚焦特定领域，提供高度定制化的解决方案，满足客户的个性化需求。此外，随着软件行业竞争从单一产品优劣转向生态系统之间较量转变，以及以 AI为代表的新兴技术正在重塑软件行业竞争格局，拥有强大生态体系及能够持续跟随前沿技术的企业可以更好整合资源、吸引人才，在行业变革过程中抢占先机。 计算机及相关设备制造行业呈现出全球寡头垄断的竞争格局，同时国产化与技术驱动并行催生结构性机遇。从全球范围看，联想、惠普、戴尔三大厂商占据全球 PC终端主导地位，惠普、戴尔、浪潮三大厂商占据全球服务器市场主导地位，主要源于其全球范围的生产制造能力和产业链控制能力。在国内市场，信创行业重塑竞争格局。从 PC终端来看，联想、华为、软通动力处于信创 PC第一梯队。从服务器领域看，鲲鹏及昇腾生态逐步占据信创服务器市场主导，超聚变、软通动力等生态厂商快速放量。随着国产技术不断进步及信创政策持续推进，信创整机不断完善硬件、软件和服务的一体化生态体系建设，提升用户体验，增强市场竞争力，未来市场空间将会进一步提升。技术驱动方面，AI技术催生 AIPC，为全市场参与者带来全新机会，各家厂商充分享受市场高增长红利，目前尚无一家厂商拥有绝对优势。服务器方面，随着 AI算力需求爆发式增长及持续面临的能耗问题，AI服务器、液冷服务器等新兴产品亦推动市场进入新增长期，带动市场格局持续变化。 2、公司在行业中的竞争地位 公司面向 10余个重要行业服务了超过 2,600家国内外客户，其中超过 230家客户为世界 500强或中国 500强企业。公司是国内某大型 ICT领导企业的核心供应商之一；是阿里巴巴、腾讯、百度、字节等互联网头部企业的信息技术服务核心供应商之一；是电信运营商的重要合作伙伴；全面服务于银行及保险等金融机构；与荣耀、小米、OPPO、VIVO等智能终端头部厂商建立了长期稳定且深入紧密的合作关系。作为重要的终端制造企业，公司链接了国内某大型 ICT领导企业、飞腾信息、龙芯中科、摩尔线程、海光信息、佰维存储、江波龙、麒麟软件、中科方德、统信软件、三六零、英伟达、英特尔、微软等国内外信息技术领域核心零部件和软件供应商，形成了完整的智能制造生态。 2024年公司营业收入突破 300亿元，实现跨越式发展。在赛迪顾问发布的《2023-2024年中国 IT服务市场研究年度报告》中，公司位列“2023年中国 IT服务市场排名 TOP1”；根据 Canalys统计，公司旗下 PC品牌出货量 2024年和2025年一季度国内市场份额均排名第三；根据 IDC统计，公司在 2024H1中国云专业和管理服务市场份额排名中云开发服务位列第二、云咨询服务位列第四。 3、公司的竞争优势 （1）软硬全栈的智能化产品和服务能力 公司经过多年发展，围绕人工智能、云计算、大数据、物联网、开源鸿蒙、开源欧拉、开源高斯、鲲鹏/昇腾等技术领域，铸造了全面扎实的软件与数字技术服务能力。结合旗下软通计算机企业级服务器、存储产品和 PC终端以及智通国际消费类 PC等硬件产品能力，形成软硬全栈的智能化产品和服务能力。2024年，公司在 All in AI的基础上，发布软硬全栈 AI战略，构建软硬全栈 AI发展体系，具体以 AI咨询服务为引领，夯实 AI工作站、AI服务器、AIPC、具身智能机器人等 AI新型数字基础设施底座，打造软通天璇 MaaS大模型服务平台等AI技术平台，构建保险、零售、医疗、钢铁等行业大模型，以全栈的智能化产品和服务，助力行业智能化转型。 （2）以咨询为引领的端到端行业数字化转型能力 公司通过多年深耕、积累和沉淀，对行业和技术有着深刻的洞察和理解，不仅拥有庞大的数字技术人才，还有一大批具备战略咨询、数据咨询等专业能力过硬的智能时代新型咨询人才，具有覆盖面向多行业多领域的战略规划、管理咨询、IT规划、项目实施、运营维护等能力，形成了独特的以咨询为引领的全栈式行业数字化转型服务能力体系，通过全面诊断和解决企业在数字化过程中面临的各类问题，助力千行百业打造新质生产力，真正实现数字化转型，赋能高质量发展。 （3）可持续的业务和技术创新体系 公司坚持创新驱动，依托创新与技术研究院、博士后工作站、国家和地方工程实验室、能力中心、研发中心、智能制造基地等创新载体，汇聚众多行业专家和专业技术团队，围绕市场变化趋势、行业发展动态和技术创新前沿，通过产业洞察研究、产品技术创新、生态创新合作，构建可持续的业务和技术创新体系，确保公司始终保持生机活力，助力公司战略规划与预判、战略制定与实施、创新技术与业务融合应用，实现传统业务稳健发展，创新业务取得新突破。 （4）专业的能力发展计划和体系 公司长期以能力发展计划和体系驱动战略发展和客户服务提升，在商业匹配、文化匹配、客户关系管理、质量体系、风险管理、项目管理、EHS（环境、健康、安全）、财务管理等多个维度，与全球领先实践进行对标，明确每个维度工作目标和提升计划，不断巩固和强化行业大客户的核心供应商地位。公司将继续优化能力发展计划和体系，牵引组织战略变革和业务发展，打造行业领先的、可信赖的全栈优质服务，持续提升客户服务能力和竞争力。 （5）坚实的客户基础 经过 20年的发展，公司在 10余个重要行业服务超过 2,600家国内外客户，其中超过 230家客户为世界 500强或中国 500强企业，在行业内形成了良好的口碑和品牌知名度，奠定了行业领先地位，先后获得工信部等行业主管部门、国内外行业协会等机构颁发的奖项荣誉，持续打造软通咨询、软通金科、软通工业互联、机械革命、软通华方等业务品牌，为公司获取优质业务资源奠定坚实基础。 在赛迪顾问发布的《2023-2024中国 IT服务市场研究年度报告》中，公司在 2023年中国 IT服务市场上排名第一。同时，全球知名调研机构 Canalys报告显示，公司旗下 PC品牌出货量 2024年和 2025年一季度国内市场份额均排名第三。在资本市场，公司入选沪深 300、深证 50、创业板 50指数样本股，入选深证责任指数。 （6）完善的全球布局 公司在全球 60余个城市布局业务，具备广泛的全球营销和服务交付网络。 其中：在海外，公司已打造有效的营销网络，为海外客户及国内客户出海业务提供合规、高效、安全可靠的全球交付服务；在国内，不断做实做厚区域城市营销组织，建设北京、上海、深圳、杭州、南京、成都、西安、武汉、广州和无锡10大服务交付基地，以及江苏无锡和北京城市副中心两大智能制造基地，构建覆盖全国、快速响应、多区域同步的能力、营销和交付体系，有效支撑公司取得更大突破。 （7）完善的供应链生态体系 公司聚焦通用计算和智能计算的创新发展，充分发挥自身在算力基础设施领域的产品与解决方案优势，不断创新产品技术和生态构建，满足客户多样化应用场景的计算需求。其中：在 X86体系，公司是微软等世界一流科技企业的合作伙伴；在非 X86体系，已实现从芯片、操作系统到行业应用等全方位国产化适配工作，是鲲鹏&昇腾整机合作伙伴，与国内某大型 ICT领导企业、飞腾、麒麟、统信等多家上下游合作伙伴共同构建具备安全架构的自主技术与产品体系。PC终端业务产品支持业内所有主流技术平台，包含 Intel、AMD、鲲鹏、昇腾、飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威等 CPU技术路线以及微软、麒麟、统信、方德等操作系统，拥有开放适配、灵活替换、安全稳定、成熟可靠等特性。同时，布局智能制造、ICT软硬基础能力和生产力智能化产品，打造产业链闭环，为公司产品创新和业务稳健发展提供坚实基础。 （8）成熟的数字化智能化管理平台 公司作为中国领先的智能化产品和服务提供商，高度重视自身运营管理的数字化智能化建设。通过应用 AI技术，不断升级和完善数字化管理平台，以全面云化、数字化、智能化的管理工具以及基于大模型的场景 Copilot，持续加强公司的平台化运营能力，确保员工服务效率、人才供给效率和流程处理效率大幅提升，推动管理决策的在线化、实时化，支撑公司国际化、跨地域、规模化发展，实现对各主要类别业务端到端的数字化支撑，支撑公司未来规模化高质量发展。 （9）规模化的人才供给体系 公司通过多渠道，构建人才供给和培养的高质量韧性发展体系，为业务发展提供强有力的人力资源保障。公司结合业务实践，构筑了选、用、育、留全过程的人才供应链管理及赋能体系，以产教融合的理念，加强人才建设。通过建立健全专业化协同育人服务体系、丰富专业教育教学资源、数字化远程云教育平台等
（一）公司主营业务情况 软通动力是中国领先的全栈智能化产品与服务提供商。公司顺应智能化、自主化、绿色化和国际化等新兴趋势，着力构建软件与数字技术服务、计算产品与智能电子以及数字能源与智算服务三大业务板块。在数字中国建设背景下，公司以软硬全栈 AI发展战略为引领，积极拓展科技创新边界，全力构建新发展格局。 公司面向 10余个重要行业服务了超过 2,600家国内外客户，其中超过 230家客户为世界 500强或中国 500强企业。公司是国内某大型 ICT领导企业的核心供应商之一；是阿里巴巴、腾讯、百度、字节等互联网头部企业的信息技术服务核心供应商之一；是电信运营商的重要合作伙伴；全面服务于银行及保险等金融机构；与荣耀、小米、OPPO、VIVO等智能终端头部厂商建立了长期稳定且深入紧密的合作关系。作为重要的终端制造企业，公司链接了国内某大型 ICT领导企业、飞腾信息、龙芯中科、摩尔线程、海光信息、佰维存储、江波龙、麒麟软件、中科方德、统信软件、三六零、英伟达、英特尔、微软等国内外信息技术领域核心零部件和软件供应商，形成了完整的智能制造生态。 （二）公司主要产品情况 1、软件与数字技术服务 软件与数字技术服务是公司收入占比最高、耕耘时间最久、客户覆盖最广、技术积累最全面的基石业务板块。公司以咨询为牵引，构建了从咨询与数字技术服务到通用技术服务、数字化运营服务的多层次技术服务体系。通过该项业务，公司可以根据客户需求，为各行业客户提供针对软件、信息系统、电子电路产品等的设计、开发、测试、运维、数据处理等全方位技术服务及针对客户运营管理需要的数智化运营服务。 公司该项业务以“数字化智能化转型”为战略核心，建立全栈的数字化创新服务能力，包括云服务、数据服务、人工智能与大模型服务、工业互联网、企业管理软件等，进一步拓展金融科技、智能终端、智能汽车、零售快消、大健康等战略新兴行业。 2、计算产品与智能电子 计算产品与智能电子是公司软硬一体化发展战略下的核心板块，承继了2024年完成收购的同方计算机及同方国际的深厚底蕴，与公司长期积累的基础软件产品研发和技术能力充分融合，带动公司业务规模快速跃迁。公司目前形成了计算产品与智能电子双轮驱动的业务格局。 计算产品方面，公司主要聚焦信息技术应用创新，可以为党、政、军、教、企事业单位及个人用户提供与主流芯片及操作系统适配的 PC终端、服务器等企业级产品。作为开源生态引领者和建设者，公司长期布局国产关键软件产品供给，具备了开源鸿蒙、开源欧拉、开源高斯等基础软件产品研发和产业化服务能力，为计算产品升级迭代提供了有力支持。公司已发布开源鸿蒙商业发行版天鸿SwanLinkOS操作系统，发布开源欧拉商业发行版天鹤操作系统，发布开源高斯商业发行版天鹤数据库。 智能电子方面，公司主要聚集个人用户的高性能 PC终端需求及面向全球客户的 ODM业务。公司一方面推出了自有品牌“机械革命”PC终端，另一方面打造了完整的 X86平台产品全球研发、设计、制造、运营、销售与服务的 ODM业务体系。 公司持续推进自主可控研发创新，着力打造软硬一体化的信创产品和全链条AI产品及服务，助力公司未来经营业绩稳步提升。公司加快计算产品与鸿蒙操作系统融合适配，打造基于 SwanLinkOS全域智能操作系统的开源鸿蒙 PC及其他开源鸿蒙智能终端产品。作为鲲鹏及昇腾整机合作伙伴，公司结合自身硬件制造能力，推出基于鲲鹏 920处理器的新一代通用服务器机型、昇腾 AI服务器机型、基于昇腾算力卡的 AI工作站产品。公司围绕大模型端侧落地，率先推出机械革命 AIPC机型，并进一步协同 AI芯片公司及相关组件厂商、大模型厂商等，兼容适配升级整机 PC终端，逐步升级 AIPC产品。 3、数字能源与智算服务 数字能源与智算服务是公司前瞻布局的业务板块。数字能源方面，公司主要面向电力发、输、变、配、用数字化领域和能源综合运营领域，提供发电数字化业务、数字电网业务和综合能源服务等。智算服务方面，公司围绕政府、集团级企业客户和城市级智算服务运营商的集约化和绿色化算力需求，提供 AI中台管理软件和解决方案服务，帮助客户进行算力和应用的灵活配置，及时响应不同应用场景下的概率性算力需求，实现脉冲式高并发请求下极致性价比的算力配置。 公司能够提供智算设计、建设、运营及算力租赁的全栈服务，围绕“算力中心、算力一体机、算力调度平台、算力服务”等打造算力服务体系。 （三）公司经营模式情况 1、服务模式/生产模式 公司软件与数字技术服务业务主要以技术服务输出为主，遵循接受客户委托、需求调研、人员配备、计划拟定、开发交付的基本服务模式。公司的技术人员可采取现场交付模式或离岸交付模式开展服务。现场交付模式指公司的技术人员在客户方工作现场开展工作，能够第一时间掌握客户需求，与客户的沟通较为方便。 离岸交付模式指公司根据客户需求和自身战略需要，在公司自有场地整合技术资源独立进行交付。 公司计算产品与智能电子业务主要以产品销售为主。公司为了满足弹性快变的市场和用户需求，构建了以订单及预测需求为导向的柔性生产模式，一方面根据客户订单及预测情况明确具体需求后组织采购和生产，另一方面为及时满足客户对常规产品的需求，减少生产压力，根据上游主要原材料供货情况及客户需求预测建立一定的安全库存，提前生产备货。 公司数字能源与智算服务业务既包括服务与产品交付，其服务模式与上述情况类似，也包括了如算力租售业务。在算力租售业务下，公司采用按需付费等形式。 2、采购模式 公司已经建立了行之有效的《采购管理制度》和《供应商管理制度》，基于供应商所提供的产品和服务质量进行定期评价和绩效管理，建立了符合规定要求的稳定的采购渠道，支持公司的业务发展。公司主要通过询比价模式、竞争性谈判、签订框架协议、招标、单一来源采购等方式进行供应商选择。 3、销售模式 公司软件与数字技术服务业务构建了“销售人员+业务专家（咨询顾问）+技术专家”的团队销售模式。销售活动通常分为开发潜在市场需求、设计方案和确定商务关系三个阶段。具体而言，销售人员通过市场分析客户的反馈，确定潜在的商业机会与目标；业务专家（咨询顾问）通过市场洞察，分析销售线索及客户痛点，与客户相关方进行深入业务交流，主导输出具体的服务方案；技术专家整合公司各业务线，协助进行技术及商务方案编写及后期落地实施的可行性评估。 在业务部门或公司相关负责人对服务方案进行审核之后，由销售团队与客户接洽确定商务关系。公司与大客户确定商务关系后，基于长期的合作关系和信任基础，通常会进一步与大客户签订长期合作框架合同。 公司计算产品与智能电子业务建立了直销与经销相结合的销售模式。直销模式下，公司主要面向政府及相关机构、国有企业等终端需求；经销模式下，公司通过各销售区域内经销商及其所覆盖的广阔经销网络开展产品销售，充分发挥合作伙伴的资源和经验优势，有效提高产品覆盖率。 公司数字能源与智算服务业务充分利用公司多年构建的全面营销网络，通过线上+线下联合推广模式触达客户。 4、研发模式 公司成立 CTO组织，包括创新与技术研究院、项目与质量管理部、各事业群 CTO组织等部门，共同承担研发管理及实施工作。各部门分工明确，工作流程清晰，运作高效，为公司技术创新与研发工作持续开展提供了组织及体系保障。 公司主要研发流程如下： （1）调研及规划阶段 技术人员依据公司的战略规划及客户需求，通过多轮调研、讨论，输出研发内容的可行性研究报告。 （2）申报及审核阶段 确定研发方向和项目后，由研发项目的承担部门根据公司要求，编制《研发项目可行性研究报告》，并组织包括研发负责人、技术及业务相关领域专家的评审小组评审。《研发项目可行性研究报告》审核通过后方能申请立项。 （3）立项阶段 通过审核的研发项目立项申请需要提交《研发项目可行性研究报告》《研发任务合同书》，依据立项流程逐级审批，并在项目管理系统中进行资源配置，设置进度计划、成本计划、考核基线等工作，明确知识产权申请目标及计划。 （4）研发实施阶段 项目承担部门依据《研发任务合同书》的计划及目标执行研发任务，执行过程中对成本、进度进行管理，以项目为单位进行管理。公司质量与运营管理部、公司技术与研发部履行管理职责，组织研发项目阶段里程碑月度汇报会议，对项目成本、阶段成果、风险、问题进行跟踪、管理。项目承担部门根据知识产权申请计划配合知识产权的申请工作。 （5）项目验收与结项阶段 研发项目实施达到项目总体目标后，项目承担部门按公司的验收流程做好项目验收准备工作，并按照《研发项目可行性研究报告》、《研发任务合同书》中的要求组织验收工作。项目验收完成后，项目经理准备《研发项目验收报告》，将项目所有相关资产提交公司质量与运营管理部入库。 （6）市场推广阶段 研发成果通过验收后，如应用于上市销售，则销售与售前人员依据研发成果制作相应介绍材料，面向客户及市场介绍、推广。形成典型案例后，在已有案例基础上再做进一步的推广、合作。 （四）公司生产经营情况 1、主要业务经营资质 截至本募集说明书出具日，发行人及其子公司就其从事的主营业务取得了如下主要资质：
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