4公司获得推荐评级-更新中
8月6日给予盾安环境(002011)推荐评级。 特种制冷业务特色：1）核电领域，公司是国内首家为核电站配套生产核级冷水机组的企业，市占率高，已中标三门核电、三澳核电等多个项目。2）公司2010年切入冷链物流，在商用制冷产业链领先地位稳固。3）公司液冷机组应用于储能领域已取得良好进展，已成功获取行业前十客户订单，其中比亚迪、宁德时代（换电）、国轩高科等头部储能客户已进入批量供货。4）2024年，公司制冷设备产业业务实现收入15.0 亿元，同比-9.16%，投资建议：该机构预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为141.17/156.14/170.03 亿元，分别同比增长11.3%/10.6%/8.9%：该机构预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为11.41/13.26/14.96亿元：EPS分别为1.07/1.24/1.40元每股，对应PE分别为10.8/9.3/8.2倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：制冷设备行业增长不及预期风险；新能源车热管理竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次买入-A的投评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。 【17:19 华新水泥(600801)：水泥国际化先行者 受益国内反内卷】 8月6日给予华新水泥(600801)推荐评级。 投资建议：第一，国内积极推行反内卷，后续水泥超产治理等有望加速推进，带动国内水泥价格止跌回升，利于公司国内水泥业务盈利筑底改善，第二，海外水泥市场发展空间良好，公司凭借先发优势、股东背景、技术经验等优势，通过收并购等方式加速拓展海外，未来有望成为重要的业绩增长点；第三，尽管骨料行业延续承压，但公司骨料业务毛利率仍高、且销售规模持续增长，有望延续良好的利润贡献。总体来看，该机构看好公司海外业务、骨料业务的成长性，以及国内水泥业务盈利筑底改善，预计2025-2027 年归母净利润分别为27.3 亿元、30.4 亿元、32.7 亿元，增速分别为13.0%、11.5%、7.6%，当前市值对应的PE 分别为10.7 倍、9.6 倍、8.9 倍，估值水平具备一定安全边际，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：（1）国内水泥需求表现或错峰生产不及预期，导致价格继续下行的风险：若后续水泥需求进一步走弱，或各地错峰生产执行不力，行业供需矛盾加大将导致国内水泥量价承压。（2）海外地区水泥产能集中投放，导致价格与盈利走弱的风险：近两年中国水泥企业纷纷加大在非洲等地投资建厂，若后续产能集中投放，而需求增长不及预期，将导致公司海外水泥业务价格与盈利走弱的风险。（3）国内反内卷推进与水泥落后产能出清低于预期的风险：当前中央多次强调反内卷，水泥行业超产治理正在推进，但若水泥企业未能积极配合落实，导致落后产能出清程度不及预期，将影响水泥行业长期供需平衡修复。（4）若后续煤炭成本上涨，导致水泥生产成本增加，而水泥价格未能及时跟进上涨，将影响公司利润率修复。（5）公司海外业务拓展不及预期，尤其是海外项目收购失败的风险。（6）骨料行业近年进入产能投放集中期，若需求进一步萎缩叠加新增产能释放加剧竞争，公司骨料业务将面临量价齐跌的风险。 该股最近6个月获得机构10次增持评级、9次买入评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【11:49 中国银行(601988)：国际化先锋 分红稳定凸显股息价值】 8月6日给予中国银行(601988)推荐评级。 投资建议：国际化先锋，关注股息价值。 中行始终坚持其国际化发展路线，充分发挥全球化优势特色，利用好国内国外两个市场，促进中行持续健康发展。近年来中行一直维持着稳健的资负扩张，积极进行信贷投放，也体现出较强的创收和盈利能力，利用境外利率水平相对较高的宏观环境，补充集团盈利能力，一定程度上对冲境内息差下行压力。当前在无风险利率持续下行的背景下，中行作为能够稳定分红的高股息品种，其类固收价值同样值得关注，截至2025 年8 月4 日，公司股息率为4.34%，相对无风险利率的股息溢价率位于历史高位，股息吸引力突出。该机构预计公司25-27 年EPS 分别为0.74/0.75/0.77 元，盈利对应同比增速0.2%/1.4%/3.2%，2025 年8 月4 日公司A 股股价对应公司25-27 年PB 分别为0.68x/0.64x/0.60x，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致资产质量压力超预期变化；2）利率下行导致净息差缩窄超预期；3）金融政策监管风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次中性评级、1次“买入”投资评级、1次跑赢行业评级。 【11:39 海康威视(002415)：战略调整成效显著 利润增速有望续增】 8月6日给予海康威视(002415)推荐评级。 投资建议:该机构预计公司2025-2027年实现收分别为952.29/1016.85/1107.65亿元，同比增长2.96%/6.78%/8.93%;归母净利润分别为133.89/154.13/170.52亿元，同比增长11.78%/15.12%/10.63%;EPS分别为1.45/1.67/1.85元，当前股价对应2025-2027年PE为19.70/17.11/15.47倍，维持“推荐”评级。。 风险提示:海外需求不及预期的风险;研发进程不及预期的风险;行业竞争加剧的风险;上游行业供给未及预期的风险。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次优于大市评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次强推评级。 中财网
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