[中报]*ST节能(000820):2025年半年度报告
原标题:*ST节能:2025年半年度报告 2025年半年度报告 【2025年8月】 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱林、主管会计工作负责人王乐军及会计机构负责人(会计主管人员)王乐军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的公司未来展望、经营计划等前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请认真阅读注意风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1条之“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于 3亿元”规定的对股票交易实施退市风险警示的情形，公司股票交易被实施退市风险警示(股票简称前冠以“*ST”字样)。敬请广大投资者注意风险，谨慎投资。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 5 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 8 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................................... 15 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................ 18 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 30 第七节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 36 第八节 财务报告 ................................................................................................................................................ 37 第九节 其他报送数据 ....................................................................................................................................... 158 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表 （二）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿 （三）载有公司负责人签名的2025年半年度报告文本原件 （四）以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）江苏院：以钢铁冶金行业绿色冶炼技术及工程总承包为核心业务领域。依托多年积累的市场资源与核心技术优势，持续深耕国内钢铁行业大宗工业固废资源化利用与节能环保流程再造领域，重点拓展钢铁行业含铁锌尘泥、有 色行业冶炼弃渣等固体废弃物的高效处理技术。同时，巩固并发展其在钢铁、有色等行业提供涵盖烧结、球团、炼铁、 轧钢、烟气治理、水处理及工业与民用建筑等环节的工程设计、技术咨询及工程总承包服务。 （二）联合立本：业务集中于工业节能环保解决方案，主要采用系统总承包、核心及附属设备供应销售、系统工程施工安装三种服务模式。重点服务于天然气压力能综合利用、化工行业 ORC发电及蒸汽压缩、煤矿矿井余热回收利用 与热害治理、工业污水处理、新能源基础设施建设等领域，致力于为客户提供涵盖方案设计、设备定制、安装调试至运 行交付的全过程、一体化服务。 （三）湖北孚尧：定位为一站式智慧能源服务运营商，业务涵盖新能源发电设备、输变电设备、综合能源系统的供应，并依托数据驱动技术，为客户提供包括设备状态预警、智能故障诊断、维修策略优化、现场运维管理及技术改造 升级在内的全生命周期智慧运营服务解决方案。 由于报告期内市场动态竞争加剧，提升公司竞争力要从经营模式、市场地位以及业绩驱动等各个方向实现全面突破。 （一）技术驱动与资质升级 持续投入研发，形成专利壁垒，提升技术竞争力。提升各大板块的资质范围和等级，目的是承接更高级别、更大规模、更多元类型的项目，突破业务天花板。聚焦市场需求的技术研发：研发投入不仅要追求技术先进性，更要紧密结 合目标市场和客户痛点，确保技术能转化为市场优势和订单。制定清晰的资质升级路线图，明确未来 3-5年需要获取的 关键资质，并分配资源。 （二）业务模式深化与标准化 深化现有模式（设计、咨询、设备、EPC等）。打造成功案例库与标准化提案：提炼各类型项目（设计、咨询、设备、EPC）的成功案例，形成标准化、模块化的解决方案和提案模板，提高营销效率和专业性。 （三）市场拓展与深耕 深耕核心市场：继续聚焦江苏、内蒙、山陕、甘肃等已建立优势的区域。 开拓市场：加大力度进入辽宁、贵州、安徽、湖北等省份，扩大市场份额。 （四）客户关系与业务来源拓展 巩固现有客户关系，开发新客户，做好整合资源，实现项目来源多元化，降低对单一渠道依赖。 （五）成本管控与风险管理 严格控制经营成本，重点管控关键环节和要素成本，减少履约风险，保障项目利润。 以技术创新和资质升级为引擎，深化多元化业务模式，通过市场深耕与开拓、客户关系强化以及全员营销整合资源来实现业务增长，同时狠抓成本管控与风险管理，最终提升上市公司整体盈利能力和市场竞争力。发展战略应清晰务 实。要在激烈的竞争中胜出并提升业绩，需要在坚持既定方向的基础上，向更深、更细、更系统化、更数字化方向扩展。 重点在于将“全员营销”落到实处，将技术优势转化为市场订单和利润，通过资质升级打开新空间，在核心和新兴市场 精耕细作，在成本管控上做到极致，并构建强大的风险管理体系作为保障。最终实现技术实力强、市场占有率高、盈利 水平优、风险可控的可持续发展目标。 二、核心竞争力分析 江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，拥有各项专利 214项；报告期末，江苏院拥有冶金行业甲级设计资质、建筑行业建筑工程乙级设计资质、工业管道设计资质。国内“双碳”目标持续推进，钢铁、有色行业面 临强制性减排要求，冶金行业绿色改造需求激增。江苏院拥有“蓄热式转底炉直接还原炼铁技术”，通过不断与优质客 户开展传统钢铁、有色行业及转底炉处理粉尘的技术和商务交流，促进公司主营业务等指标稳步提高。国内钢铁产能结 构性调整，传统冶金工程设计市场收缩，但氢冶金等低碳技术渗透率提升，江苏院拥有气基竖炉核心技术，可以提高市 场竞争力。 联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合 利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛 而重要的科研成果。拥有建筑施工安全生产许可证、危险化学品经营许可证、电力工程施工总承包贰级、输变电工程专 业承包贰级、电子与智能化工程专业承包贰级、消防设施工程专业承包贰级 、建筑机电安装工程专业承包贰级建筑业企 业资质证书、建筑业企业施工劳务备案证书、危险化学品经营许可证、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系 认证证书、质量管理体系认证证书。联合立本已经申报并获得相关专利 27项（含正在申请的专利）；在天然气、化工、 煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。联合立本自 纳入上市公司体系后，核心竞争力逐步提高，盈利水平显著提升，是湖北省科技厅、财政厅、税务局认定的高新技术企 业，也是经湖北省经济和信息化厅认定的湖北省第六批“专精特新”中小企业。报告期内，联合立本对相关人才的储备 更加完善、相应的资质更全面。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况
1、总体情况 □适用 ?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元
□适用 ?不适用 主要控股参股公司情况说明 主要由于报告期内子公司江苏院和联合立本的部分订单存在施工周期，尚未达到收入确认条件。 九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1、股票可能被终止上市的风险 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第 9.3.12规定：“上市公司因触及本规则第 9.3.1条第一款情形， 其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度出现下列情形之一的，本所决定终止 其股票上市交易：（一）经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业 收入低于 3亿元。（二）经审计的期末净资产为负值。（三）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意 见的审计报告。（四）追溯重述后利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业 收入低于 3亿元；或者追溯重述后期末净资产为负值。（五）财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审 计报告。（六）未按照规定披露内部控制审计报告，因实施完成破产重整、重组上市或者重大资产重组按照有关规定无 法披露的除外。（七）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告。（八）虽符合第 9.3.8条的规 定，但未在规定期限内向本所申请撤销退市风险警示。（九）撤销退市风险警示申请未被本所审核同意。（十）本所认 定的其他情形”。若公司 2025年度出现前述十个情形之一的，深圳证券交易所将决定公司股票终止上市交易。敬请广大 投资者注意投资风险，谨慎投资。 2、客户履约能力风险 关注客户履约能力，需要控制客户未能履行约定契约中的义务而造成公司经济损失的风险可能性。 3、应收账款回收的风险 报告期内，公司的应收账款主要为报告期及以前年度形成的，公司已按照相关会计准则计提足额坏账。目前公司已确定 回款工作为现阶段重要工作之一，积极进行应收账款催收，加大回款力度，以尽快完成应收账款回收。若未能如期收回， 将导致公司出现现金流紧张的风险。未来不排除公司聘请律师对催收不回的款项通过法律诉讼追偿。 4、控股股东所持股份被司法强制处置的风险 公司分别于 2025年 6月 25日和 7月 16日在巨潮资讯网上披露了《关于控股股东部分股份将被司法拍卖的提示性公告》 （公告编号：2025-036；2025-044）。截止本报告披露日，神雾集团持有的 23,000,000股限售股已流拍，具体内容详见 公司于 2025年 7月 25日在巨潮资讯网上披露的《关于控股股东所持部分股份被司法拍卖进展公告》（公告编号：2025- 049）。神雾集团持有的 90,000,000股限售股拍卖事宜尚在公示阶段。若上述两次司法拍卖均成交且完成过户手续，神雾 集团所持公司股份将累计减少至 49,600,000股，占公司目前总股本的 7.67%，神雾集团将不再为公司第一大股东，公司 控制权可能发生变更，未来可能对公司治理结构及经营产生影响。敬请广大投资者谨慎投资，注意风险。 截止本报告披露日，公司控股股东神雾集团仍持有公司 162,600,000股限售股，该股份已全部被质押、冻结和司法轮候冻 结，仍存在被提起司法拍卖和强制处置的风险。 5、项目建设进度低于预期的风险 受项目业主方建设手续及融资进度的影响，公司部分在建项目进度可能低于预期。未来项目建设可能还会受项目资金、 气候、资源、政府关系、供应商分包商履约情况等综合因素的影响，减缓项目建设的进度。作为工程总承包方，公司将 积极运用自身优势和工程执行经验，加强项目执行管理和各利益相关方的协调，维护好政企关系和客户关系，克服各种 不确定因素影响，保障项目建设进度向前推进。 应对措施： 公司将紧密围绕现有经营主体的主营业务，着力提高公司盈利能力： 1、深挖先进国企和领先民企的合作机会，提升公司的市场竞争力和市场占有率，提高细分市场定价权； 2、以年度经营预算为牵引，围绕大项目成单与交付、新业务开拓，提升经营质量与效益； 3、始终推进降本增效，持续开展内部成本压降，精简业务流程，严格控制各项成本费用支出，增加公司现金流。在降低 成本的同时加大增效改善力度，强化精细化管理； 4、加强应收账款的回收力度，确定回款工作责任制，专人负责，积极进行应收款催收工作； 5、提高核心技术研发投入，加大专利技术申报，继续拓宽江苏院和联合立本资质范围和等级，不断提升上市公司业务收 入和利润水平。 十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况 公司是否制定了市值管理制度。 □是 ?否 公司是否披露了估值提升计划。 □是 ?否 十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 □是 ?否 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 ?适用 □不适用 1、股权激励 （1）2025年 3月 19日，公司披露了《关于 2022年股票期权激励计划预留授予部分第一个行权期集中行权结果暨股份 上市的公告》，预留授予部分第一个行权期行权人数为 7人，实际行权股票期权数量为 1,950,000份，约占公司当时股本 总额 641,670,201股的 0.30%，本次行权价格为 2.93元/股，采用集中行权的方式，行权股票上市流通时间为 2025年 3月 20日。 （2）2025年 5月 19日，公司披露了《关于 2022年股票期权激励计划首次授予部分第二个行权期集中行权结果暨股份 上市的公告》，首次授予部分第二个行权期行权人数为 7人，实际行权股票期权数量为 2,934,978份，约占公司当时股本 总额 643,620,201股的 0.46%；本次行权价格为 3.77元/股，采用集中行权的方式，行权股票上市流通时间为 2025年 5月 20日。 （3）2025年 5月 28日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，在办理预留授予第一个行权期行权过 程中，因 3名符合条件的激励对象自愿放弃行权导致注销 836,226份股票期权和在办理首次授予第二个行权期行权过程 中，因 5名符合授予条件的激励对象自愿放弃行权，1名激励对象未全部行权，导致注销 8,009,925份股票期权的事宜已 办理完毕。具体内容详见公司于 2025年 5月 30日在巨潮资讯网上披露的《关于公司 2022年股票期权激励计划部分股票 期权注销完成的公告》。 2、员工持股计划的实施情况 □适用 ?不适用 3、其他员工激励措施 □适用 ?不适用 四、环境信息披露情况 上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单 □是 ?否 五、社会责任情况 报告期内，公司重视员工的权益保护,公司始终坚持以人为本的核心价值观，关心员工的工作、生活、健康、安全，切实 保护员工的各项权益，提升企业的凝聚力，实现员工与企业的共同成长。本公司实行劳动合同制，按照《中华人民共和 国劳动合同法》和有关劳动法律法规的规定，严格执行国家用工制度、劳动保护制度、社会保障制度和医疗保障制度， 按照国家及当地主管部门的规定、要求，为企业员工缴纳医疗保险金、养老保险金、失业保险金、工伤保险金、生育保 险金和公积金，公司依法保障员工在入职、在职和离职全周期中的权益。此外，公司积极为残障员工申请相关保障，提 升员工归属感和幸福感。 在人才培养方面，公司建立专业能力与领导力相结合的人才培养体系，持续为公司发展提供高质量的人才。通过员工的 自我加压、岗位锻炼、薪酬考核、管理培训和技能培训等在实践中不断摸索成长，使员工充分得到认可并实现自我价值 最大化。 在员工关爱方面，公司爱护员工，尊重员工，不仅为员工提供合理的薪资福利，还从各角度细分、多维度识别等多方面 了解员工的需求，定期组织员工聚会，丰富员工的生活、充实员工的精神世界。此外，公司充分保护女性权益，落实女 性员工的产假、哺乳假、育儿假等假期，为女性员工提供与男性员工平等的职业晋升机会。同时，关爱员工的生活，了 解员工的困难，并为其提供部分解决方案，努力使公司成为一个具备人情关怀的公司。 公司董事会持续关注证券虚假陈述诉讼案件的进展情况，多次与公司管理层和案件承办律师沟通审理情况，敦促管理层 及时履行信息披露义务，提醒管理层加强合规学习和管理，避免违规事项的再次发生确保公司合规经营。同时，公司严 格按照《上市公司股东会规则》和《公司章程》的规定和要求，确保所有股东特别是中小股东的正当权益。公司严格按 照《公司法》和中国证监会有关要求召集、召开股东会，并聘请律师出席见证，以现场参会与网络投票相结合的方式最 大限度的维护中小投资者利益。 第五节 重要事项 一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。 三、违规对外担保情况 □适用 ?不适用 公司报告期无违规对外担保情况。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □是 ?否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □适用 ?不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □适用 ?不适用 七、破产重整相关事项 □适用 ?不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 ?适用 □不适用
?适用 □不适用
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