[中报]太湖雪(838262):2025年半年度报告

时间：2025年07月31日 20:50:22 中财网

原标题:太湖雪:2025年半年度报告

第一节 重要提示、目录和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人胡毓芳、主管会计工作负责人侯守峰及会计机构负责人（会计主管人员）侯守峰保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准 确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、太湖雪	指	苏州太湖雪丝绸股份有限公司
报告期、本期	指	2025年1月1日至2025年6月30日
英宝投资	指	苏州英宝投资有限公司
湖之锦	指	苏州湖之锦投资管理合伙企业（有限合伙）
高级管理人员	指	公司总经理、副总经理、财务负责人（财务总监）、董事会秘书
元、万元	指	人民币元、人民币万元
丝绸	指	广义的丝绸涵盖整体产业链中的“桑、蚕、茧、丝、绸、成品”。现代 所述丝绸一般指以蚕茧为原料、经过缫丝、织造、染整、印花等一系列 （或部分）步骤制成的纺织品的总称。
蚕丝被	指	填充物含蚕丝 50%以上的被类产品，分为纯蚕丝被和混合蚕丝被两类。 填充物含100%蚕丝（包括各种蚕丝混合）的为纯蚕丝被；填充物由50% 以上蚕丝与其他纺织原料组成的为混合蚕丝被。
丝绵	指	以蚕茧、茧壳或制丝加工的副产品为原料加工而成的网状或絮状产品。 蚕丝绵按长度分为长丝绵、中长丝绵、短丝绵。

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	太湖雪
证券代码	838262
公司中文全称	苏州太湖雪丝绸股份有限公司
英文名称及缩写	SUZHOU TAIHUSNOW SILK CO.,LTD.
	THX SILK
法定代表人	胡毓芳

二、 联系方式

董事会秘书姓名	代艳
联系地址	苏州市吴江区震泽镇318国道2428号
电话	0512-65722875
传真	0512-63773183
董秘邮箱	pr@taihuxue.com
公司网址	www.taihuxue.com
办公地址	苏州市姑苏区人民路1558号太湖雪丝绸大厦
邮政编码	215004
公司邮箱	pr@taihuxue.com

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2025年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网址	中国证券报（www.cs.com.cn）
公司中期报告备置地	太湖雪证券部办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2022年12月30日
行业分类	制造业(C)－纺织业(C17)－家用纺织制成品制造(C177)－ 床上用品制造(C1771)
主要产品与服务项目	蚕丝被、床品套件、丝绸饰品和丝绸服饰的研发、生产与 销售
普通股总股本（股）	69,114,185
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为苏州英宝投资有限公司
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为胡毓芳、王安琪母女，无一致行动人

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	9132050078836153X2
注册地址	江苏省苏州市吴江区震泽镇金星村 318国道北侧
注册资本（元）	69,114,185

六、 中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持 续督导职责的保 荐机构	名称	东吴证券股份有限公司
	办公地址	苏州工业园区星阳街5号
	保荐代表人姓名	邓红军、叶本顺
	持续督导的期间	2022年12月30日 - 2025年12月31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	280,822,272.21	238,490,146.41	17.75%
毛利率%	43.10%	40.30%	-
归属于上市公司股东的净利润	18,984,922.98	11,183,011.09	69.77%
扣除股份支付影响后的归属于上市 公司股东的净利润	22,152,304.28	12,390,358.15	78.79%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	19,190,517.12	9,272,777.11	106.96%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	5.72%	3.52%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	5.78%	2.92%	-
基本每股收益	0.2824	0.1641	72.09%

报告期内，公司实现营业收入280,822,272.21元，同比增长17.75%；归属于上市公司股东的净利 润 18,984,922.98元，同比增长 69.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 19,190,517.12元，同比增长106.96%；主要系伴随消费市场回暖与升级趋势，公司确立了“卓越引领， 对标先进，提质增效，稳健发展”的年度经营方针，并聚焦“品牌重塑与升级”及“渠道创新与变革” 两大核心抓手，全面推进高质量发展。 （二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	518,252,822.13	490,674,123.06	5.62%
负债总计	183,353,960.89	159,666,051.30	14.84%
归属于上市公司股东的净资产	334,284,384.51	330,361,060.68	1.19%
归属于上市公司股东的每股净资产	4.84	6.21	-22.06%
资产负债率%（母公司）	33.50%	29.98%	-
资产负债率%（合并）	35.38%	32.54%	-
流动比率	291.41%	326.04%	-
利息保障倍数	29.59	16.51	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	42,060,566.24	-4,389,842.06	1,058.13%
应收账款周转率	6.26	4.56	-
存货周转率	0.71	0.62	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	5.62%	-2.25%	-
营业收入增长率%	17.75%	3.51%	-
净利润增长率%	71.87%	-29.60%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
计入当期损益的政府补助	390,500.00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益	91,707.67
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-630,804.70
非经常性损益合计	-148,597.03
减：所得税影响数	56,997.11
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	-205,594.14

三、 补充财务指标
√适用 □不适用

1.报告期内，公司线上线下渠道主营业务收入构成如下： 单位：万元 渠道 2025年上半年 占比 2024年上半年 占比 同比增长幅度% 线上渠道 14,882.46 53.29% 11,520.26 48.49% 29.19% 线下渠道 13,044.71 46.71% 12,236.77 51.51% 6.60% 合计 27,927.17 100.00% 23,757.03 100.00% 17.55% 报告期内，伴随消费市场回暖与升级趋势，公司确立了“卓越引领，对标先进，提质增效，稳健 发展”的年度经营方针，并聚焦“品牌重塑与升级”及“渠道创新与变革”两大核心抓手，全面推进 高质量发展。 线下渠道精准把握文旅消费复苏及离境退税等政策机遇，以苏州门店为标杆，积极参与“家居家 装国补”活动。同时，积极拥抱数字化工具，利用抖音本地生活、短视频等形式有效拓展公域流量入 口，加强私域流量池的精细化运营，加速线上线下深度融合，显著提升了线下门店整体运营效率与服 务品质。线下渠道同比增长6.60%。 线上渠道深化精细化运营策略，持续优化小红书、短视频等内容创作质量，着力构建覆盖广泛的 “全域直播”营销矩阵。在核心电商平台实施“品牌自播”与“达人代播”的战略协同，有效提升了 各平台的投入产出效率。海外社交媒体矩阵布局亦同步完善，增强全球化品牌触达能力。线上渠道同
	渠道	2025年上半年	占比	2024年上半年	占比	同比增长幅度%
	线上渠道	14,882.46	53.29%	11,520.26	48.49%	29.19%
	线下渠道	13,044.71	46.71%	12,236.77	51.51%	6.60%
	合计	27,927.17	100.00%	23,757.03	100.00%	17.55%

比增长29.19%。 在深化渠道变革的同时，公司持续聚焦品牌势能的建设，通过品牌焕新与价值传递巩固市场地位。 产品层面不断扩充与优化，丰富产品矩阵以满足多元化的消费升级需求。 通过上述系统性的战略部署与高效执行，公司在报告期内实现了经营质量的有效提升，保障了业 务的持续稳健发展，实现同比17.55%增长。 2.报告期内，公司线上主要销售渠道主营业务收入构成如下： 单位：万元 线上渠道 2025年上半年 占比 2024年上半年 占比 同比增长幅度% 天猫 4,348.20 29.22% 4,607.02 39.98% -5.62% 京东 1,746.05 11.73% 1,184.42 10.28% 47.42% 抖音 3,328.45 22.36% 2,085.19 18.10% 59.62% 微信小店 1,996.27 13.41% 218.54 1.90% 813.46% 亚马逊 2,129.71 14.31% 1,838.77 15.96% 15.82% 海外官网 697.18 4.69% 908.74 7.88% -23.28% 合计 14,245.86 95.72% 10,842.68 94.10% 31.39% 报告期内，公司线上渠道战略调整成效显著，新兴电商平台已成为重要的增长引擎。通过全面构 建全域直播营销网络，在京东、天猫、抖音及微信四大核心平台协同实施“品牌自播与达人代播并重” 的策略。同时，京东、天猫、抖音三大主要销售渠道全线接入国家补贴活动，借助专项资源位投放和 叠加优惠方案，有效扩大了政策覆盖面并拉动销售增长。 平台差异化发展亮点突出： 抖音电商成功落实“精品自播与头部机构合作”的双引擎营销策略，实现同比 59.62%的高速增 长。微信生态则通过视频号深度联动内容达人，创新打造“内容种草－私域转化”闭环式营销模型， 充分挖掘腾讯生态私域流量价值，推动销售同比激增813.46%。 关键促销节点产品表现卓越： 在“6.18”购物节期间，公司旗下核心品牌太湖雪产品在主流电商平台勇夺多项关键榜单冠军， 市场竞争力得到充分印证。其中，太湖雪馨柔蚕丝被荣获天猫平台蚕丝被好价榜TOP1，太湖雪蚕丝夏 凉被斩获天猫新品榜TOP1殊荣，定位高端的太湖雪蚕丝婚庆被（2200元以上价格段）则登上天猫热 销榜TOP1。在京东平台，太湖雪100%蚕丝夏凉被（1斤及以下规格）夺得细分热卖榜TOP1，同系列蚕 丝夏凉被（1-2斤规格）亦登顶京东热卖榜TOP1。这一系列榜单佳绩覆盖不同品类与价格段，全方位 展现了品牌的产品实力与精准运营成效。 以上成果有力验证了全域协同渠道策略的有效性，不仅巩固了公司在传统平台的优势地位，更成 功驱动新兴渠道实现突破性增长，为未来发展奠定了坚实基础。 注：微信小店包括腾讯小程序、公众号、视频号渠道。 3.报告期内，公司前五大客户情况如下： 单位：万元 序号 客户名称 金额 占比 是否存在关联关系 北京京东世纪贸易有限公司 1 2,517.93 9.02% 否 北京京东世纪信息技术有限公司 2 东方优选（北京）科技有限公司 640.54 2.29% 否 3 深圳市优选一品商业有限公司 260.21 0.93% 否 4 苏州市博欣艺术品有限公司 255.70 0.91% 否 5 招商银行股份有限公司 222.26 0.80% 否 合计 3,896.64 13.95% - 报告期内，公司依托丝绸研发优势，深化与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆等文博机构跨界合作。 通过联合推出个性化、定制化的联名丝绸精品，将江南文化元素与博物馆典藏创新融入产品设计。此 举不仅满足了市场对文化消费的需求，更有效传递了苏州丝绸的历史底蕴，讲好丝绸故事，弘扬中华 丝绸文化。
	线上渠道	2025年上半年	占比	2024年上半年	占比	同比增长幅度%
	天猫	4,348.20	29.22%	4,607.02	39.98%	-5.62%
	京东	1,746.05	11.73%	1,184.42	10.28%	47.42%
	抖音	3,328.45	22.36%	2,085.19	18.10%	59.62%
	微信小店	1,996.27	13.41%	218.54	1.90%	813.46%
	亚马逊	2,129.71	14.31%	1,838.77	15.96%	15.82%
	海外官网	697.18	4.69%	908.74	7.88%	-23.28%
	合计	14,245.86	95.72%	10,842.68	94.10%	31.39%
	序号	客户名称	金额	占比	是否存在关联关系
	1	北京京东世纪贸易有限公司 北京京东世纪信息技术有限公司	2,517.93	9.02%	否
	2	东方优选（北京）科技有限公司	640.54	2.29%	否
	3	深圳市优选一品商业有限公司	260.21	0.93%	否
	4	苏州市博欣艺术品有限公司	255.70	0.91%	否
	5	招商银行股份有限公司	222.26	0.80%	否
	合计	3,896.64	13.95%	-

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
（一） 公司简介： 中国作为蚕桑丝绸文明的发祥地，五千载岁月积淀孕育了以丝绸之路为载体的东方织造瑰宝。太 湖雪（海外品牌THXSILK）承袭苏州丝绸文化精髓，以研发设计、生产制造、品牌运营及渠道建设为 核心业务板块，致力于丝绸产业的创新发展与价值提升。在新消费升级与国货崛起背景下，公司立足 苏州丝绸非物质文化遗产，矢志打造兼具传统美学与现代品质的新国货丝绸领导品牌。历经十余年精 耕细作，现已构建涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大品类的完整产品体系，市场地位 持续巩固。 公司战略聚焦产业链高附加值环节，依托“微笑曲线”理论强化研发创新与品牌溢价能力。销售 渠道采用全域协同模式：线下通过直营专卖体系及集团客户集中采购实现深度市场渗透；线上搭建覆 盖天猫、京东、唯品会、抖音、微信小店、小红书等国内主流电商平台，并联通亚马逊及海外独立站， 形成全球化数字营销网络。境内境外双轨并行，构建完整的立体化渠道生态。 技术创新构成企业核心竞争力基石。截至2025年6月30日，累计取得授权发明专利8项、实用 新型专利91项，著作权登记达2507件。在标准建设领域深度参与行业规范制定，主导起草国家标准 7项、行业标准6项、团体标准9项，显著提升产业标准化水平与技术话语权。 企业资质与认证体系彰显综合实力。获评高新技术企业、国家级服务型制造示范单位、国家文化 产业示范基地、全国科技型中小企业及国家版权示范单位；入选江苏省专精特新中小企业名录，荣列 江苏省民营文化企业30强，获授江苏省现代服务业高质量发展领军企业、农业产业化龙头企业、重点 文化科技企业、电子商务示范企业、产教融合型试点培育企业及内外贸一体化试点企业称号。产品通 过江苏精品、中国绿色产品、高档丝绸标志权威认证，荣获苏州市纺织丝绸科学技术进步奖。品牌建设成果斐然，连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年）；获颁“中国十大丝 绸品牌”、“全国茧丝绸创新品牌”称号；入选江苏省重点培育国际知名品牌和跨境电商知名品牌名录。 董事长胡毓芳女士荣膺全国劳动模范、全国三八红旗手及纺织工业部劳动模范殊荣。 展望未来，太湖雪将持续深化技术创新、文化赋能与全球渠道布局，以标准化体系引领产业升级， 通过丝绸载体弘扬中华文明美学价值，矢志推动苏州丝绸从传统工艺向国际化奢侈生活方式品牌演 进，为世界织造版图增添东方华彩。 （二）主要商业模式： 1. 高附加值业务模式：深耕“微笑曲线”两端，强化核心竞争力 太湖雪作为丝绸行业领导品牌，专注践行“微笑曲线”战略理论，聚焦高附加值业务环节构建核 心发展模式。公司以前端研发设计与后端品牌运营为双核心驱动：在产品开发环节持续投入创新资源， 强化技术壁垒与设计差异化；在品牌营销环节深耕市场渠道建设与价值传播，构建全球化营销网络。 同时，依托柔性供应链管理体系实现快速响应市场需求，并通过数字化运营系统优化全链路效率。这 种整合战略不仅保障了企业敏捷应对市场变化的能力，更系统性地强化了品牌核心竞争力，为巩固丝 绸行业领军地位及构建可持续竞争优势奠定了坚实基础。 2. 一体化研发体系：文化赋能的丝绸新国货创新引擎 太湖雪根植于“东方丝国”苏州的深厚丝绸文化底蕴，构建了以蚕丝被为核心、贯通产品创新与 终端落地的新国货一体化研发体系。该模式系统性整合三大核心环节：在产品研发领域深度融合传统 织造技艺与现代时尚美学，每季新品均承载文化符号与功能创新；在视觉传达领域通过原创平面设计 传递丝绸文化精神，强化品牌美学认知；在商业空间领域依托沉浸式门店场景设计提升消费体验价值。 研发机制采用“自主创新主导+产学研协同”双轨并行策略。 依托省级企业技术中心、省级工艺设计中心和省级工程技术研究中心、高质量茧丝绸协同创新中 心、江苏吴江蚕桑科技小院五大平台突破核心技术。同时联合东华大学、苏州大学、浙江理工大学、北京服装学院、南京农业大学等高校建立产学研 基地，精准洞察消费趋势并转化设计需求，形成独具辨识度的“太湖雪”设计语言。 该体系以文化传承为内核、市场需求为导向，持续驱动丝绸产业的技术升级与价值跃升，为新国 货发展注入创新动能。 目前，公司产品已涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大系列，具体如下： （1） 蚕丝被：非遗苏绣邂逅“纤维皇后”，缔造新国货丝绸美学典范 蚕丝被采用100%桑蚕长丝纤维（动物蛋白中唯一的天然长纤维）作为填充芯材，具备贴身随形、 卓越调温、亲肤柔顺及高效导湿四大天然特性。产品线覆盖全场景温控需求：春秋被、夏凉被、冬暖 被及可自由组合的子母被等品类，满足差异化睡眠环境需求。面料系统突破传统工艺界限，在提花、 印花等经典工艺基础上，创新融入抗菌抗敏与香氛微胶囊释放等后整理技术，协同构筑高效健康睡眠 生态，引领寝具消费品质升级。（2） 床品套件：苏绣技法与“纤维皇后”碰撞 展现新国货丝绸之美 床品套件系列深度演绎丝绸艺术与功能科技的交融。真丝套件甄选 100%桑蚕丝面料——被誉为 “纤维皇后”的天然蛋白纤维，富含 18种人体必需氨基酸，其结构与人体皮肤高度契合，赋予产品 “第二肌肤”般的极致亲肤性、柔滑触感及温湿调节功能。全棉套件则采用高支长绒棉精纺，以细腻 纱线织就蓬松透气肌理。 设计层面深度融合江南文脉精髓，萃取苏州园林、水乡纹样等地域文化符号，创新运用苏绣非遗 技法中的盘金、打籽等工艺，在真丝与棉缎上呈现浮雕式立体纹样。每件作品既承载东方美学意境， 又通过抗菌、抗皱等功能后整理满足高端睡眠场景中艺术鉴赏与健康呵护的双重诉求，重新定义新国 货床品的价值维度。 （3） 丝绸饰品：国潮轻奢美学，激活Z世代文化消费新势能 在国货复兴浪潮中，丝绸饰品以锐意创新回应文化自信觉醒。设计团队深度解构传统丝绸纹样与 色彩体系，通过非遗元素时尚化转译、东方意境当代化表达，打造兼具个性化标签、年轻化审美、轻 奢化品质的新锐产品矩阵。每件作品不仅是配饰，更承载苏作工艺精神与江南美学基因，以“丝线叙 事”建立与消费者的深度文化共鸣。（4） 丝绸服饰：全场景精奢生活提案，重构当代家居与轻社交边界 丝绸服饰系列以革新设计重构家居穿着范式。甄选高规格桑蚕丝面料，结合人体工学立体剪裁技 术，在极致亲肤透气的基底上实现全天候舒适陪伴。产品突破传统家居服局限，通过模块化设计语言 实现卧室休憩、客厅会客、社区轻社交的3秒优雅切换，构建“无界生活美学”。 3. 全域渠道战略：构建线上线下融合、境内外协同的立体化销售生态 公司构建线上线下融合、境内外协同的立体化销售生态。线下渠道通过直营旗舰门店与企业客户 定制化集采双轨并行，深度融合数字化引流策略，整合抖音本地生活服务、百度、高德商户平台等LBS 地理位置场景精准获客，并借助小红书生活方式内容种草、品牌视频号生态矩阵及限时快闪店等沉浸 式触点，系统培育私域流量运营体系，实现线下场景价值持续升级。 线上渠道建立多维度协同发展路径：在平台电商侧深化天猫、京东、唯品会等成熟渠道的精细运 营与用户生命周期管理；内容生态侧依托小红书深度图文解析与抖音短视频内容，构建丝绸文化与生 活美学的叙事体系；抖音、视频号直播转化模块则作为重要补充，通过专业达人协作增强商品场景化 演绎深度。跨境业务实施品牌出海战略，以亚马逊官方站点与自建独立站双核驱动，结合 TikTok、 Instagram等全球社交媒体文化渗透式传播，逐步构建国际消费文化认同。 运营中枢依托统一数据平台打通全渠道会员服务与库存智能调配系统，强化供应链响应效率与跨 境服务标准化能力，为全球市场竞争壁垒的持续巩固提供系统性支撑。4. 品牌战略升级：聚焦“蚕丝被，就选太湖雪”，构建丝绸全品类价值生态 公司以“蚕丝被，就选太湖雪”为核心战略支点，强化蚕丝被品类市场绝对引领地位，并基于桑 蚕丝材料技术优势构建品类延伸护城河。以此为核心动能，战略性拓展高端真丝套件、东方美学丝绸 饰品及轻奢家居丝绸服饰三大衍生品类，形成丝绸生活全场景解决方案。品牌建设深度融合苏州丝绸 文化遗产，通过专利技术创新诠释、苏绣非遗工艺现代表达及江南园林美学植入，构建“技术+文化+ 场景”三位一体的价值传递体系，将“太湖雪”升维为新国货丝绸文明的核心标识与生活方式定义者。 5. 敏捷采购体系：柔性供应链协同响应电商多品种小批量需求 针对电商市场需求波动大、碎片化订单多的特性，公司构建供应商战略协同机制。与头部供应商 深化合作，实现需求预测与产能动态匹配。通过优化采购全链路效率，在保障多品类快速上新的同时， 有效控制库存周转水平，全面强化市场应变能力。 6. 生产模式：重塑丝绸行业供应链格局，敏捷协同平台助力扬帆起航 公司生产模式涵盖自主生产、委外加工与外包三大方式。公司全力推进供应链系统的信息化升级 改造，颠覆传统采购生产模式，旨在打造丝绸行业的柔性定制小单快反供应链协同平台。这一平台集 敏捷化、智能化、数据化于一身，实现了销售需求、库存状态、生产进程的全面可视化、线上化、数 据化共享，极大提升了供应链管理能力。同步完成ISO9001、OEKO-TEX?生态纺织认证及Sedex社会责 任审核，形成技术护城河与全球供应资质的双维竞争力。 7. 市场地位：连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年） 根据弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司于2025年5月出具《中国蚕丝被行业市场地位声明》 中显示太湖雪连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年）。报告期内，公司商业模式未发生变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是
其他相关的认定情况	国家文化产业示范基地 - 中华人民共和国文化和旅游部
其他相关的认定情况	国家服务型制造示范企业 - 中华人民共和国工业和信息化部
其他相关的认定情况	国家版权示范单位 - 国家版权局
其他相关的认定情况	江苏省现代服务业高质量发展领军企业 - 江苏省发展和改革委
其他相关的认定情况	江苏省产教融合型试点培育企业 - 江苏省发展和改革委
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七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1.经营业绩：聚焦双轮驱动战略，线上线下协同赋能高质量发展 报告期内，公司紧抓消费市场回暖与升级机遇，确立“卓越引领、对标先进、提质增效、稳健发 展”年度经营方针，重点推进“品牌升级”与“渠道革新”双核心战略，全面深化高质量发展路径。 线下渠道借势文旅复苏及离境退税政策红利，以苏州旗舰店为标杆，深度参与“家居家装国补”

活动。融合抖音本地生活、短视频等数字化工具强化公私域引流，通过精细化会员运营推动线上线下 融合，实现终端运营效率与服务能级同步提升。 线上渠道优化全域内容生态，升级小红书、短视频等内容质量，构建“自播+达播”协同的矩阵式 直播体系。全平台投产效率显著提高，同步完善海外社媒矩阵布局，持续增强全球品牌渗透力。 公司同步强化品牌势能建设，通过品牌价值重构与产品矩阵扩充，精准响应消费升级需求。产品 端持续优化创新，完善蚕丝被、真丝套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大品类体系。 报告期关键财务指标具体如下： 单位：万元 指标 金额 同比增幅 营业收入 28,082.23 17.75% 归属于母公司所有者的净利润 1,898.49 69.77% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,919.05 106.96% 经营活动产生的现金流量净额 4,206.06 1,058.13% 2.产品研发：大单品引领的多元化创新矩阵构建 公司持续深化“蚕丝被，就选太湖雪”品牌战略，以蚕丝被品类为技术标杆，通过“面料革新、 工艺精进、花型创新、联名合作”四大设计创新策略，旨在全面提升产品的独特性和市场吸引力。 在此基础上，公司开创性地拓展了“居家、办公、车载、出行”四大应用场景，以满足消费者在 不同生活场景下的多元化需求。同时，公司特别注重凸显产品的“社交”与“文化”属性，围绕“深 化文化内涵、提升社交价值、优化功能体验”三大核心进行产品开发，形成以专业蚕丝被为基石、跨 界联名为溢价载体、国潮设计为破圈引擎、母婴专线为增量赛道的全周期产品生态体系。 截至2025年6月30日，公司累计拥有发明专利8件、实用新型专利91件、著作版权2507件， 进一步巩固了公司的技术实力。 （1）蚕丝被： 公司蚕丝被深度植根苏州丝绸文化基因，将非遗技艺精髓与现代科技融合创新。报告期内，公司 蚕丝被以锦鲤戏藻、葫芦、花窗等江南文化符号为灵感源泉，通过缂丝“通经断纬”工艺立体呈现锦 鲤跃动之姿，运用苏绣盘金技法勾勒福禄纹样，实现纹样活态传承。
	指标	金额	同比增幅
	营业收入	28,082.23	17.75%
	归属于母公司所有者的净利润	1,898.49	69.77%
	归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	1,919.05	106.96%
	经营活动产生的现金流量净额	4,206.06	1,058.13%

（2）床品套件： 公司在床品套件设计中，将苏州非物质文化遗产苏绣技艺作为核心创作语言，通过“匠心融创” 理念实现传统工艺的当代转译。设计团队创新采用“手作苏绣为魂，数码精绣为韵”的双工艺架构： 主体纹样由非遗传承人运用盘金、打籽等经典针法手工绣制，呈现浮雕般的立体质感；辅助纹饰则借 助高精度数码刺绣技术，细腻还原水墨渐变效果，在方寸间铺陈江南诗意。报告期内，公司床品套件 在设计中巧妙融入苏州地域花卉元素，以紫藤、木樨、山茶等为灵感，勾勒出四季流转的江南庭院画 卷。 （3）丝绸饰品： 报告期内，在“新国潮、新国货、新消费”浪潮下，公司深度响应文化自信觉醒，将苏州丝绸美 学基因注入丝绸饰品设计中，推出“丝韵萌潮”产品矩阵。以“非遗活化×年轻态表达”为双核驱动， 创新呈现非遗青春叙事及场景化情感联结。（4）丝绸服饰： 报告期内，公司秉承以丝绸的触感舒适性为核心，巧妙融合苏州文化元素的设计理念，以“苏丝 为体，吴韵为魂”打造出独具魅力的新中式丝绸服饰。这些服饰不仅确保了穿着的极致舒适，还完美 适配居家休憩、会客茶叙、社区漫步等复合场景，以丝绸为载体重构当代人的“无界生活美学”。 （5）跨界联名合作： 公司依托丝绸研发领先优势，深化与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆、苏州织造署、上海博物馆、 广州博物馆等文博机构及拙政园、周庄古镇等文旅地标跨界合作，同步联动艺术家王敬贤及影视IP， 构建多元文化共创生态。报告期内，公司与苏州博物馆联名“冰姿缀玉”系列产品，与苏州丝绸博物 馆联名推出“国色华章”系列产品，与苏州织造署联名推出“瑞云胜境”系列产品，通过推出的个性 化、定制化的联名丝绸制品，旨在讲好苏州丝绸故事，弘扬中华丝绸文化。3.品牌推广：深度内容挖掘 强化“蚕丝被就选太湖雪”品牌主旨 报告期内，公司以“蚕丝被 就选太湖雪”为核心战略，实施“苏作基因×流量破圈”品牌升级工 程。深度绑定苏州丝绸文化、地域地标及非遗技艺三重基因，品牌传播端执行“破圈三板斧”策略， 即品牌造势，场景渗透，全域种草。通过“符号-场景-技艺”三维绑定，将蚕丝被品类心智升维为苏 州文化生活方式代言，重塑新国货丝绸的价值认知体系。 4.渠道建设： 报告期内，公司紧抓消费市场回暖与升级机遇，确立“卓越引领、对标先进、提质增效、稳健发 展”年度经营方针，重点推进“品牌升级”与“渠道革新”双核心战略，全面深化高质量发展路径。 （1）线下渠道：政策红利+数字化，打造终端运营新标杆 报告期内，线下渠道紧抓文旅复苏浪潮与离境退税政策红利窗口期，以苏州旗舰店为标杆样本， 深度联动“家居家装国补”政策，通过“政策补贴+场景体验”双驱动吸引客流。同步融合抖音本地生 活、短视频等内容生态构建数字化引流矩阵，强化公域曝光与私域沉淀，配合精细化会员分层运营， 推动线上线下服务闭环，最终实现终端运营效率与服务能级双提升。（2）线上渠道：全域内容提质+直播矩阵增效，海外社媒加速品牌全球化渗透 报告期内，线上渠道优化全域内容生态，升级小红书、短视频等内容质量，构建“自播+达播”协 同的矩阵式直播体系。全平台投产效率显著提高，同步完善海外社媒矩阵布局，持续增强全球品牌渗 透力。具体如下： 1）公司持续优化天猫、京东等货架电商运营效能，通过精准广告投放与新品迭代策略，巩固 蚕丝被品类头部地位。在“6.18”购物节期间，太湖雪品牌以多维度榜单霸榜展现统治 力，其中天猫平台：馨柔蚕丝被登顶好价榜TOP1，蚕丝夏凉被斩获新品榜TOP1，高端婚 庆被（2200+价格带）稳居热销榜TOP1；京东平台：100%蚕丝夏凉被（≤1斤规格）领跑 细分热卖榜，同系列产品（1-2斤规格）登顶热卖榜TOP1。 2）微信生态则通过视频号深度联动内容达人，创新打造“内容种草-私域转化”闭环式营销 模型，充分挖掘腾讯生态私域流量价值，推动销售同比激增813.46%，展现了良好的发展 势头。3）抖音电商成功落实“精品自播与头部机构合作”的双引擎营销策略，品牌自播间以“非遗 技艺场景化”为核心；同步联动垂类达人矩阵（文化/家居类等头部机构），打造“蚕丝溯 源”等主题。报告期内，实现同比增长59.62%。 4）海外社交媒体矩阵布局亦同步完善，增强全球化品牌触达能力。5.供应链：区位协同与弹性体系构筑交付护城河 报告期内，公司充分发挥蚕丝被核心产业区的集群优势，深度整合桑蚕丝原料、高端面料及精工 缝制等全链配套资源，构建紧密协同的区域化产业生态。依托地理集聚效应，实现原材料高效流转与 生产计划精准调配，为供应链敏捷响应奠定坚实基础。 通过构建多层次弹性供应体系，系统性提升运营效能。自有工厂专注核心工艺创新与品质标准输 出，强化全流程质量管控；分布式外协网络采用分布式订单匹配机制，结合质量追溯系统保障产品一 致性；柔性生产模式全面覆盖定制化小批量订单与紧急大单需求，确保全场景交付时效稳定可靠。 该体系深度融合区位资源禀赋与智慧管理能力，在交付速度与产品品质双维度构筑差异化竞争壁 垒，持续强化企业可持续增长动能。 6.信息化建设：驱动业务发展，AI应用深入探索 报告期内，公司信息化建设聚焦三大关键成果：一是持续加固信息安全体系，确保数据资产安全 可靠；二是实现全域数据融合与深度洞察，为精准决策提供核心驱动力；三是深化 AI应用探索，特 别是在设计领域取得显著成效，有效提升了产品创新效率与用户体验。 （1）强化信息安全防护： 强化体系建设与意识防护：公司持续投入完善信息安全体系架构，重点加强信息安全意识培训， 有效提升了整体安全防护水平。同时，对核心信息安全技术设施进行了更新与升级，确保技术防护能 力与时俱进。 （2）应用系统全面升级，深化数据洞察： 基于全域融合的数据资产，积极运用数据分析工具，深入挖掘客户行为偏好与市场动态趋势，为 管理层及业务部门的战略规划、营销策略、产品优化等关键决策提供了强有力的数据支撑与依据。 （3）深化AI应用探索： AI驱动设计流程革新与提效：设计部门率先引入AI大模型作为核心辅助工具，显著提升了设计 流程的效率。该工具的应用不仅加速了设计周期，更通过提供丰富的创意灵感来源，有效激发了设计 团队的创新活力。AI优化产品提升用户体验：借助AI能力，更精准地分析用户需求，并据此优化产 品参数与特性设计。有效提升了产品的吸引力与市场竞争力，同时为用户带来了更加个性化、贴心的 体验，更好地满足了其多元化需求。 7.人资及企业文化：丝绸美学引领者的组织进化范式 公司始终秉持“致力于成为丝绸生活方式引领者”的愿景，将苏州丝绸“精、雅、韧”的文化基 因深度融入组织体系，构建传统匠心与现代创新交融的双螺旋文化模型。在“客户至上、奋斗为本、 务实高效、凝心聚力”的核心价值观引领下，实施三维人才战略。文化治理层面，以“春蚕精神”为 行为纲领，并建立业绩比拼与能者多得薪酬体系；责任共生层面，通过Sedex社会责任认证、ISO45001 健康管理体系及工贸企业安全生产三级标准化审核三重护城河，职业健康管理执行“蚕室级”洁净标 准，落地员工的特色关怀；价值认证层面，荣膺中华全国总工会“全国模范职工小家”、“大苏州最佳 雇主”及“最具行业引领雇主”称号。公司以文化凝聚力与制度创新力，重塑丝绸产业人才价值新范 式。8.践行股东回报：高比例分红与转增协同响应“提质守信重回报” 公司积极响应资本市场“提质守信重回报”行动号召，切实履行股东回报义务。报告期内连续实 施两次权益分派：首先于2025年2月21日，依据2024年第三季度未分配利润向全体股东每10股派 发现金红利2.50元（含税），现金分红总额1,329.12万元；随后于2025年5月9日完成2024年度 权益分派，每 10股派发现金红利 1.00元（含税）并转增 3股，现金分红 531.65万元，转增股本 1,594.94万股。通过高比例现金分红与股本扩张双轨并行的回报机制，显著提升投资者获得感与市场 信心，全面践行上市公司高质量发展政策要求。 9.内部治理及社会责任：ESG引领标杆，治理改革赋能行稳致远 公司持续深化治理体系现代化建设，连续三年发布《环境、社会及治理（ESG）报告》，报告期内， 该报告获得Wind ESG、华证ESG双“AA”评级认证，荣膺证券之星“公司治理先锋奖”及“华证A股 ESG最佳进步TOP100”称号。社会责任实践入选生态环境部“工商业生物多样性保护典型案例”与中 国上市公司协会“乡村振兴最佳实践案例”，全面彰显可持续发展领导力。 报告期内完成治理架构战略性升级，经董事会及股东会审议通过《关于取消监事会并修订〈公司 章程〉》等议案，成为北京证券交易所首批响应《中华人民共和国公司法（2024修订版）》取消监事会 的上市公司。同步制定修订《董事会议事规则》《独立董事制度》等管理制度，构建“董事会-审计委 员会-内控部门”三级监督体系。通过治理结构优化显著提升决策效能与风险防控能力，全面贯彻《上 市公司章程指引》《北京证券交易所股票上市规则》监管要求。

（二） 行业情况
公司主营业务为丝绸相关产品的设计研发、生产制造、品牌推广、渠道建设及销售服务，根据《国 民经济行业分类代码》，公司属于制造业中的床上用品制造。此外，公司营业收入主要来自销售“太湖 雪”品牌产品，近年来随着公司品牌影响力的提升，公司构建线上线下融合、境内外协同的立体化销 售生态，“太湖雪”品牌产品销售收入和市场占有率逐年提升，连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一 （2019-2024年）。 根据国家统计局数据显示，2021至2025年上半年，全国社会消费品零售总额总体保持增长趋势。 居民消费需求逐渐从注重数量转向追求质量、从生存型消费转向发展型和享受型消费。2025年上半年 社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%；全国网上零售额74,295亿元，增长8.5%,其中， 实物商品网上零售额61,191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。 数据来源：国家统计局 根据国家统计局数据，2025年上半年全国居民人均可支配收入21,840.00元，同比名义增长5.3%， 扣除价格因素影响，实际增长5.4%；城镇居民人均可支配收入28,844.00元，同比名义增长4.7%，扣 除价格因素影响，实际增长4.7%；农村居民人均可支配收入11,936.00元，同比名义增长5.9%，扣除 价格因素影响，实际增长6.2%。全国居民人均消费支出14,309.00元，同比名义增长5.2%，扣除价格 因素影响，实际增长5.3%；城镇居民人均消费支出17,545.00元，同比名义增长4.6%，扣除价格因素 影响，实际增长4.6%；农村居民人均消费支出9,733.00元，同比名义增长5.8%，扣除价格因素影响， 实际增长6.1%。 数据来源：国家统计局 中国纺织品商业协会发布的《中国蚕丝被市场分析简报（2024）》显示，2024年全国丝绸行业规 模以上企业主营业务收入同比增长6%，随着线下线上营销模式的不断拓展，国内丝绸消费需求持续回 升，促进了丝绸加工业发展，也加快了茧丝绸业国内大循环的构建。2024年我国真丝绸商品进出口总 额为17亿美元，占我国纺织品服装进出口总额的0.6%，其中丝绸制成品出口额占比49%，较2023年有所上升。中国蚕丝被消费市场的分析显示，2024年市场规模达到约 260亿元，同比增长 10%。从 2020年至2024年，蚕丝被消费量指数以9%的复合增长率持续增长。从消费区域分布来看，目前国内 蚕丝被消费市场主要集中在人口密集、经济发达的浙江、江苏、上海、北京、广东等地。这些地区不 仅拥有庞大的消费群体，还聚集了众多蚕丝被生产企业和销售商，形成了较为完整的产业链和市场体 系，为我国蚕丝被行业的持续发展提供了有力支撑。同时，随着健康意识的提高和健康理念的改变， 消费者对高档丝绸家纺等产品不断受到消费者的关注与喜爱。 2025年1月，国务院办公厅印发的《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》 明确提出开发时尚国潮产品，推出彰显中国审美、中国风格的产品，打造国货“潮牌”、“潮品”，为国 产品牌高质量发展提供指引。2024年《政府工作报告》中，国货“潮品”与智能家居、文娱旅游、体 育赛事等并列，被作为积极培育的新消费增长点。在当前“内循环”市场主线中，需求端同样需要“国 货替代”，国货品牌仍有着广阔的市场空间，国潮优势将进一步体现。艾媒咨询发布的《2024年中国 国潮经济发展状况及消费行为调查报告》预计中国国潮经济市场规模到2028年将突破30,000亿元。 2025年上半年，全球时尚市场需应对消费降级压力，在震荡中寻求转型。而中国的时尚市场依托国潮 崛起、可持续创新、技术赋能与文化复兴等多重驱动，在消费降级背景下实现逆势增长。传统元素在 融合年轻一代多元化、个性化、时尚化的审美需求后，激发出新的消费活力，通过非遗工艺、东方美 学与现代设计结合，打造具有文化底蕴的产品，传统文化已不单单扎根于中华儿女的心中，更与当代 生活交融相会，这是“血脉觉醒”，更是“新国潮”不断释放出的魅力与号召力。 以文化为载体，提升“国潮”品牌和产品的文化内涵，进一步挖掘、提炼和传播中华优秀传统文 化，为“国潮”品牌注入更多中华文化元素，增强国内外消费者的文化认同。以“国潮”品牌促进跨 文化沟通，提升中国品牌的文化影响力。而国潮产业将在国潮品牌集群化进程中，依靠“文化+科技” 的双轮驱动，以无边界“融合+创新”为发展主线，横跨时间、纵跨行业，最终成就国货之潮、国牌之 潮。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	133,728,908.89	25.80%	113,266,438.06	23.08%	18.07%
应收票据	95,000.00	0.02%
应收账款	40,820,519.74	7.88%	48,866,740.08	9.96%	-16.47%
存货	229,824,041.91	44.35%	219,750,685.86	44.79%	4.58%
投资性房地产
长期股权投资
固定资产	20,128,516.18	3.88%	19,227,839.88	3.92%	4.68%
在建工程	392,274.50	0.08%
无形资产	2,524,235.01	0.49%	2,744,069.53	0.56%	-8.01%
商誉
短期借款	55,000,000.00	10.61%	45,000,000.00	9.17%	22.22%
长期借款

资产负债项目重大变动原因：
（1）报告期末，短期借款余额较上年年末增长22.22%，主要系报告期内营运资金需求导致短期借款增 加1,000.00万元。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年 同期金额变 动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	280,822,272.21	-	238,490,146.41	-	17.75%
营业成本	159,792,255.20	56.90%	142,388,582.14	59.70%	12.22%
毛利率	43.10%	-	40.30%	-	-
销售费用	67,634,850.96	24.08%	63,051,623.48	26.44%	7.27%
管理费用	12,104,493.33	4.31%	9,690,508.09	4.06%	24.91%
研发费用	11,498,597.50	4.09%	10,131,935.24	4.25%	13.49%
财务费用	1,604,331.26	0.57%	1,938,730.78	0.81%	-17.25%
信用减值损失	340,489.09	0.12%	1,643,776.56	0.69%	-79.29%
资产减值损失	-3,613,915.24	-1.29%	-3,408,059.16	-1.43%	-6.04%
其他收益	770,979.63	0.27%	3,413,370.14	1.43%	-77.41%
投资收益	91,507.77	0.03%	69,230.14	0.03%	32.18%
公允价值变动收益	199.90	0.00%	337.51	0.00%	-40.77%
资产处置收益			-23,446.72	-0.01%	100.00%
汇兑收益
营业利润	24,166,871.34	8.61%	12,079,586.64	5.07%	100.06%
营业外收入	159,747.02	0.06%	1,461.75	0.00%	10,828.48%
营业外支出	790,551.72	0.28%	219,818.76	0.09%	259.64%
净利润	18,952,388.63	-	11,027,386.87	-	71.87%

项目重大变动原因： （未完）