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【19:31 兴业银行(601166)：核心营收增速回正 对公重点领域风险收敛】 8月28日给予兴业银行(601166)买入评级。 投资建议与盈利预测：兴业银行1H26 营收降幅收窄，利润受审慎拨备计提影响，增速有所下降。资产端，信贷保持稳定增长，持续聚焦重点领域贷款，结构有所优化，但受存量贷款重定价叠加有效信贷需求不足下同业竞争激烈影响，定价仍有一定压力。负债端，公司深化客户经营，积极拓展低成本负债，叠加存款挂牌利率下调红利持续释放，负债成本优化有力支撑息差降幅收窄。不良率保持稳定，风险抵补能力边际夯实，房地产、地方政府平台风险逐步收敛，信用卡不良受审慎分类影响有所上升，但风险相对可控。展望全年，兴业银行在科技、绿色、制造业等重点领域具备“布局早、行动早”的先发优势，规模预计保持稳健增长，负债成本持续优化下，息差降幅有望进一步收窄，资本市场保持活跃，中收预计保持良好增长趋势。上半年审慎的减值计提有利于化解存量及潜在风险；随着对公重点风险继续收敛、零售新增风险压力缓和，预计下半年拨备压力较上半年有所减轻。预计2026-2028 年营收增速为0.3%、1.5%、2.9%，利润增速为-1.3%、0.5%、1.8%。公司上半年归属普通股股东净利润仅小幅下降0.1%，对中期分红影响有限，当前股价对应2026 年股息率为5.9%，处于行业前列，红利属性突出。当前股价对应0.44 倍26 年PB，估值仍受经济复苏预期不足、资产质量悲观情绪严重压制，有进一步修复空间，维持买入评级。 风险提示：（1）经济复苏进度不及预期，企业偿债能力削弱，资信水平较差的部分企业可能存在违约风险，从而引发银行不良暴露风险和资产质量大幅下降。（2）地产、地方融资平台债务等重点领域风险集中暴露，对银行资产质量构成较大冲击，大幅削弱银行的盈利能力。（3）宽信用政策力度不及预期，公司经营地区经济的高速发展不可持续，从而对公司信贷投放产生较大不利影响。（4）零售转型效果不及预期，权益市场出现大规模波动影响公司财富管理业务。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、5次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次中性评级。 【18:32 银轮股份(002126)：热管理龙头26H1营利双增 发电+液冷新成长曲线驱动】 8月28日给予银轮股份(002126)买入评级。 盈利预测与投资评级：公司乘用车热管理主业成长性足，在燃机发电机、数据中心液冷等高毛利新业务的带动下，公司盈利能力有望得到加强，该机构维持此前的盈利预测，预计26-28 年收入分别为186.15/227.97/260.77 亿元， 同比增速分别为+19%/+22%/+14% ， 归母净利润11.89/16.69/20.81 亿元， 同比增速分别为+24%/+40%/+25%，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；项目进度不及预期。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次强推评级、1次优于大市评级。 【18:32 太阳纸业(002078)：Q2业绩靓丽 包装纸盈利向好】 8月28日给予太阳纸业(002078)买入评级。 投资建议：公司深耕林浆纸一体化战略，三大基地协同下截至2025 年末自制浆占比60%以上，成本优势扩大下公司高端包装纸产能及特种纸产能释放推动业绩增长。考虑文化纸盈利底部、包装纸价格上涨及公司产能释放调整盈利预期，该机构预计公司26-28 年归母净利润分别为38.1、40.9、44.2 亿元，（原26-27 年预测归母净利润分别为37.5、41.3 亿元），对应PE11X、10X、10X，维持“买入”评级。 风险提示：终端需求不及预期、新业务拓展不及预期风险，造纸行业竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、3次买入-A的投评级、3次跑赢行业评级、1次强推评级、1次"买入"评级。 【18:27 泰凌微(688591)2026年半年报点评：IOT基本盘稳健 端侧AI与无线连接新品加速放量】 8月28日给予泰凌微(688591)买入评级。 盈利预测与投资评级：结合公司2026H1 实际经营情况及后续新品放量节奏，该机构下调公司2026-2027 年营业收入预测至12.40/15.51 亿元（前值14.83/18.84 亿元），同比增长22.19%/25.04%；下调2026-2027 年归母净利润预测至1.54/1.77 亿元（前值3.46/4.96 亿元），同比增长20.60%/15.46%。新增2028 年盈利预测，预计实现营业收入18.63 亿元、归母净利润2.13 亿元，同比增长20.12%/20.00%。预计2026-2028 年EPS分别为0.64/0.73/0.88 元，当前股价对应PE 分别为46.35/40.14/33.45 倍。 风险提示：消费电子需求不及预期、行业竞争加剧、新产品研发及客户导入不及预期、上游原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级。 【18:27 中曼石油(603619)：多重因素致利润承压 但原油产销回升】 8月28日给予中曼石油(603619)买入评级。 盈利预测与投资评级：该机构预测公司2026-2028 年归母净利润分别为3.53、6.07 和8.76 亿元，同比增速分别为-30.8%、+72.2%、+44.2%，EPS 分别为0.76、1.31 和1.89 元/股，按照2026 年8 月27 日A 股收盘价对应的PE 分别为31.19、18.11 和12.56 倍，PB 分别为2.40、2.17、1.91 倍。考虑到公司受益于海外油气产量快速增长和油价中枢整体抬升，2026-2028 年公司有望继续保持良好业绩，该机构维持对公司的“买入”评级。 风险因素：经济波动和油价下行风险；公司上产速度不及预期风险；经济制裁和地缘政治风险；汇兑损失风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【18:27 荣盛石化(002493)：减油增化盈利高增 期待Q3成品油出口套利】 8月28日给予荣盛石化(002493)买入评级。 投资建议：国内炼能严控、海外产能退出，行业迎周期拐点。地缘冲突凸显海外供应链脆弱性，我国炼化企业凭多元采购与一体化优势受益，公司作为民营大炼化龙头，有望迎来困境反转。该机构预计2026-2028 年公司实现归母净利润91.8、100.0、114.8 亿元，对应PE 分别为15.6x、14.3x、12.5x，维持为“买入”评级。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、3次跑赢行业评级、3次优于大市评级、3次增持评级、2次强推评级、2次推荐评级。 【18:27 华工科技(000988)：业绩稳健增长 光通信业务有望加速放量】 8月28日给予华工科技(000988)买入评级。 盈利预测及估值：维持26-27 年盈利预测、新增28 年盈利预测，预计26-28 年归母净利润分别为22.97、29.59、35.84 亿元，对应PE 分别为46、36、29X。考虑到公司智能感知及智能制造业务稳健增长，光互联业务快速增长，因此，维持买入评级。 风险提示：下游行业景气波动的风险、行业竞争加剧的风险、光通信等业务放量不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次增持评级。 【18:27 东阿阿胶(000423)：健康消费品快速增长 期待H2增长加速】 8月28日给予东阿阿胶(000423)买入评级。 盈利预测及投资评级 该股最近6个月获得机构16次买入评级、6次增持评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次买入-A的投评级。 【17:26 沪农商行(601825)：营收利润增速双升 中期分红比例提升】 8月28日给予沪农商行(601825)买入评级。 关注：（1）资产质量前瞻指标波动。26H1 末不良贷款率0.94%，较26Q1 下降2bp；拨备覆盖率306.91%，环比26Q1 回升3.85pct，拨备余粮仍充足。前瞻指标看，26H1 末关注率1.56%，环比26Q1 下降2bp；逾期率1.50%，较年初上升10bp；测算26H1 不良净生成率0.74%，同比上升了23bp。分类别看，房地产、个人消费贷及经营贷等薄弱领域仍存在资产质量波动压力，关注后续风险暴露情况。零售不良额率双降，26H1 末零售贷款不良率较年初下降1bp 至1.55%；对公不良率较年初下降2bp 至0.85%，但地产不良明显上行，26H1 地产不良率较年初上升了0.54pct 至1.52%，盈利预测与投资建议：预计26/27 年归母净利润增速分别为0.81%/1.31%，EPS 分别为1.29/1.30 元/股，当前股价对应26/27 年PE 为7.02X/6.93X，对应PB 为0.64X/0.60X，综合考虑历史PB 中枢和基本面，给予最新财报每股净资产0.80 倍PB，对应合理价值11.04 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：（1）宏观经济超预期下行，资产质量大幅恶化；（2）消费复苏不及预期，存款定期化严重；（3）市场利率波动，交易账簿浮亏；（4）政策调控力度超预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、6次增持评级、2次中性评级、2次推荐评级。 【17:26 比音勒芬(002832)：业绩超预期 2026Q2扣非归母净利润同增36%】 8月28日给予比音勒芬(002832)买入评级。 投资建议。公司主品牌卡位运动时尚赛道，其他品牌为长期发展打开空间，业绩有望持续释放，该机构根据经营情况略上调盈利预测，预计2026~2028 年归母净利润分别为7.5/9.5/10.9亿元，对应2026 年PE 为18 倍/对应2027 年PE 为14.5 倍，维持“买入”评级。 风险提示：消费环境波动风险；渠道扩张不及预期；新品牌孵化效果不达预期；运动时尚景气度回落。 该股最近6个月获得机构34次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【17:26 中钢国际(000928)：减值冲回弥补毛利率降低拖累 国内新签订单实现高增】 8月28日给予中钢国际(000928)买入评级。 盈利预测和投资建议。公司25 年分红率62%，预计公司26-28 年归母净利为7.05/7.68/8.22 亿元，维持合理价值7.37 元/股不变，对应公司26 年15 倍PE，维持“买入”评级。 风险提示。海外需求不及预期、国内应收账款风险、汇率风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次增持评级。 【16:57 山西焦煤(000983)点评：26上半年盈利修复 看好焦煤涨价带来公司全年业绩增厚】 8月28日给予山西焦煤(000983)买入评级。 投资分析意见：由于行业供给偏紧，该机构看好煤价上涨，维持公司26-28 年盈利预测28.75、31.78、34.52 亿元，eps 分别为0.51、0.56、0.61 元/股，对应26-28 年PE 分别为15X、13X 和12X。可比公司平煤股份、潞安环能、冀中能源、上海能源26 年平均PE 为19 倍，公司有29%的上涨空间，该机构维持公司“买入”评级。 风险提示：宏观经济超预期下滑，下游需求大幅下滑，公司产品售价大幅下降。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【16:57 亚钾国际(000893)：业绩高增 看好钾肥持续放量、非钾业务协同发展】 8月28日给予亚钾国际(000893)买入评级。 氯化钾量利齐升助力业绩高增，看好钾肥产能持续扩张、非钾业务协同发展公司发布2026 年中报，实现营收38.22 亿元，同比+51.5%；归母净利润13.5 亿元，同比+57.9%。其中2026Q2 实现营收23.34 亿元，同比+78.2%、环比+56.9%；归母净利润8.18 亿元，同比+73.8%、环比+53.5%，氯化钾量利齐升助力Q2 业绩同环比延续高增。该机构维持盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润分别为31.55、40.09、45.29 亿元，EPS 分别为3.41、4.34、4.90 元/股，当前股价对应PE 为14.1、11.1、9.8 倍。该机构看好公司持续低成本扩张钾肥产能，开拓非钾业务，朝“世界级钾肥供应商”的战略目标稳步迈进，维持“买入”评级。 风险提示：经营环境、政策变化，项目建设及投产运营风险，管理层变化等。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次强推评级、1次买入-A的投评级。 【16:52 登康口腔(001328)：多渠道协同稳健增长 2026H1盈利能力稳步提升】 8月28日给予登康口腔(001328)买入评级。 盈利预测与投资建议。公司深耕口腔清洁护理赛道，核心品类结构升级效果良好，多个新兴品类打造新增长极，发力电商助力快速拓展。结合公司半年报表现，该机构调整预计2026-2028 年营收同增15.7%/15.2%/15.1%至19.86/22.87/26.31 亿元，归母净利润同增21.4%/18.3%/16.5%至2.20/2.60/3.03 亿元，当前对应2026 年PE 为22.3X，维持“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧风险；新品开发推广不及预期风险；获客成本上升风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、10次增持评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【16:52 华熙生物(688363)：短期盈利略承压 医美与新原料布局持续突破】 8月28日给予华熙生物(688363)买入评级。 事件：公司2026H1 归母净利润-30.8%，业绩有所承压公司发布中报： 2026H1 实现营收17.56 亿元（同比-22.3%，下同）、归母净利润1.53 亿元（-30.8%）；2026Q2 实现营收9.27 亿元（-21.6%）、归母净利润0.88亿元（-26.0%）。考虑业务仍处调整阶段，该机构下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为2.94/3.43/3.73 亿元（原值为3.91/5.03/6.07 亿元），对应EPS 为0.61/0.71/0.77 元，当前股价对应PE 为58.9/50.4/46.5 倍。公司全产业链优势稳固，医美及新原料布局持续推进，估值合理，维持“买入”评级。 风险提示：终端产品推广不及预期、核心人员流失风险、行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【16:52 福莱特(601865)2026年半年报点评：玻璃价格探底、Q2盈利承压 行业冷修触底反弹】 8月28日给予福莱特(601865)买入评级。 盈利预测与投资评级：考虑到光伏玻璃价格下行、Q2 盈利承压，该机构下修公司26-28 年归母净利润至1.0/10.6/14.6 亿元， 同比-90%/+974%/+38%。考虑到行业冷修加速、玻璃价格触底回升，公司凭借规模成本、客户资源优势盈利有望逐步修复，维持“买入”评级。 风险提示：竞争加剧、需求不及预期、原材料及能源价格上涨、产能出清进度不及预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【16:52 鼎捷数智(300378)：26H1并购补齐物理世界AI闭环】 8月28日给予鼎捷数智(300378)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：宏观经济波动，新产品和新领域拓展低于预期。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、5次增持评级、3次推荐评级、3次买入-A投资评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A评级。 【16:52 荣盛石化(002493)2026年半年报点评：产品盈利能力显著改善 重点项目有序推进】 8月28日给予荣盛石化(002493)买入评级。 盈利预测与投资评级：炼油、化工、PTA、聚酯行业景气改善，新项目稳步推进，该机构调整盈利预测，公司2026-2028 年归母净利润分别为83、105、117 亿元（此前预期为70、76、86 亿元），按2026 年8 月27 日收盘价，对应PE 为17.4、13.7、12.3 倍。公司炼油、化工、PTA 和聚酯业务有望随着产业链复苏而实现盈利改善，维持“买入”评级。 风险提示：油价波动、行业竞争加剧、主要原材料供应不稳定。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次跑赢行业评级、3次优于大市评级、3次增持评级、2次强推评级、2次推荐评级。 【16:52 华阳股份(600348)点评：煤价上涨叠加降本 2026上半年业绩明显向好 看好公司长期成长性】 8月28日给予华阳股份(600348)买入评级。 投资分析意见：由于行业供给偏紧，该机构看好煤价上涨，维持公司26-28 年盈利预测25.55、28.93、32.56 亿元，eps 分别为0.71、0.8、0.9 元/股，对应26-28 年PE 分别为13X、12X和11X。可比公司中国神华、潞安环能、平煤股份、山西焦煤、上海能源26 年平均PE 为17倍，公司有26%的上涨空间，该机构维持公司“买入”评级。 风险提示：宏观经济超预期下滑、煤炭需求低于预期，煤价大幅下跌。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、1次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【16:46 中国海油(600938)：26H1盈利高增 海外勘探成果显著】 8月28日给予中国海油(600938)买入评级。 投资建议：2026 年，霍尔木兹海峡断航原油风险溢价抬升，在新的定价范式下，原油价格中枢有望提高。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、3次跑赢行业评级、3次优于大市评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次强推评级、1次推荐评级。 中财网
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