光纤“三剑客”，亮剑-更新中
5 中信证券：千亿项目全链条落地 国产算力产业链迎来明确增长机遇 中信证券研报称，内蒙古算力枢纽千亿项目集中落地，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节，叠加2030年200万P算力远期规划与算力产业自主可控趋势，国产算力产业链迎来明确增长机遇。枢纽万卡级智算集群加速落地，叠加供应链安全与自主可控要求，国产AI芯片、通用算力芯片及服务器整机需求持续释放，带动上游芯片、板卡、整机全链条需求放量。考虑到目前国产算力核心痛点在于供给端，当前更加关注上游瓶颈环节。 全文如下 电子｜2026中国绿色算力大会：千亿项目全链条落地，算力投资持续高景气 2026年8月22日，2026中国绿色算力大会在呼和浩特开幕，大会集中披露内蒙古算力枢纽建设成果、远期规划及产业签约落地情况。本次大会火山引擎、中金数据等产业链头部企业共13个项目集中签约，总投资额达1361亿元，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节，标志着全国一体化算力网络在内蒙古枢纽节点建设迈出关键一步。 ▍算力基建：规模稳居全国第一梯队，绿色算力优势持续领跑。 据2026中国绿色算力大会，截至目前内蒙古自治区算力总规模达34.5万P，其中智算规模32.6万P，全区数据中心绿电综合使用率超85%。算力与智算总量均位居全国前列；呼和浩特作为内蒙古算力枢纽核心承载区，当前算力总规模突破15万P，智算占比达97%，2026年底算力规模将超25万P，2030年突破200万P算力，算力结构持续向高密度智算升级；其中标杆项目中国电信内蒙古信息园已建成24栋建筑，投产机架2.1万个，园区IT总功率达2-3GW，是国内规模领先、绿电比例领先的高标准智算园区。 网络底座层面，本次大会披露，枢纽已建成400G跨枢纽骨干光缆网络，形成“呼包鄂乌2毫秒、京津冀5毫秒、长三角20毫秒”的低时延算力服务圈，可充分满足大模型分布式训练、跨域算力调度、推理业务下沉等多元场景对时延与带宽的要求。同时枢纽持续推进国家算力互联互通区域节点建设，深化算网融合能力，支撑跨架构、跨主体、跨地域的算力资源统一调度。 远期规划方面，枢纽锚定两大核心定位：一是2030年打造全国最大绿色算力基地，算力规模实现量级跃升；二是依托低成本绿电与规模化智算优势，打造全球词元供给基地，承接AI大模型训练、词元生产、离线渲染、科学超算等大算力需求，推动算力优势向产业价值转化。 ▍算电协同：低电价+强调度双轮驱动，支撑高比例绿电消纳。 成本优势层面，据本次大会，依托蒙西地区丰富的风光资源与成熟的电力市场化交易机制，枢纽算力企业到户电价约0.33-0.36元/度，显著低于国内东部地区算力枢纽用电成本，为大模型训练、词元生产等高耗能业务提供了突出的成本优势。配套风光储一体化供电项目与毫秒级智能调度体系，实现算力负荷与新能源出力的动态匹配，在保障7×24小时供电稳定性的同时持续提升绿电消纳比例。政策层面，地方配套绿电直供、新能源就近消纳等专项政策，为高比例绿电算力供给提供制度保障。 ▍全国格局：智能算力规模高速增长，算力网调度层建设提速。 全国算力供给层面，据本次大会，截至2026年6月，国内智能算力总规模达2185EFLOPS(FP16)，算力上架率达71.4%，存储总容量达2.53ZB，算力基础设施供给能力持续提升，结构向智算加速倾斜。算力网络建设层面，当前全国算力网建设重点聚焦调度层开发，核心目标是实现“全国算力一盘棋”，推动算力资源标准化、商品化，让算力资源可像电商商品一样完成上架、交易、调度全流程，进一步提升算力资源利用效率，优化全国算力供需匹配。我们认为，全国统一调度体系的完善将进一步凸显西部绿电算力枢纽的成本优势，推动大算力、词元生产等业务向内蒙古等西部枢纽加速转移。 ▍风险因素： AI算力需求增长不及预期，导致算力上架率与投资回报不及预期；电力配套设施、电网扩容落地进度慢于预期，限制算力产能释放；土地资源约束加剧，影响新增项目落地节奏；区域算力枢纽竞争加剧，引发价格战与资源分流；绿电交易、电价政策出现不利变动；全国算力网络调度体系建设进度不及预期；词元产业商业化进程、签约项目落地进度不及预期。 ▍投资策略： 内蒙古算力枢纽千亿项目集中落地，叠加2030年200万P算力远期规划与算力产业自主可控趋势，国产算力产业链迎来明确增长机遇。枢纽万卡级智算集群加速落地，叠加供应链安全与自主可控要求，国产AI芯片、通用算力芯片及服务器整机需求持续释放，带动上游芯片、板卡、整机全链条需求放量。考虑到目前国产算力核心痛点在于供给端，当前更加关注上游瓶颈环节。 中财网
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