又是一个考验 午后三大看点
在早评中谈到，盘面以结构性冲击为主，不会引发大盘系统性风险。直接承压的是北美业务占比高的光模块整机标的，容易遭遇情绪低开震荡。PCB、封测等上下游环节并无直接管制，更多是板块联动错杀。 外部草案传闻带来短期情绪冲击，引发板块震荡分歧，但属于事件层面扰动，并没有颠覆科技产业的中长期逻辑。 算力迭代、国产替代的大趋势仍在，外资也持续调研科技产业链。利空更多作用于部分外销占比高的细分品种出现分化，而非整条主线终结。 短期盘面难免反复，不必被单条消息过度恐慌。区分情绪杀跌与实质业务受损，聚焦业绩兑现的标的，不追高，等待企稳信号。 1 卧龙轩wlx：A股的天真变了 过去的A股，一直都被大家诟病是融资市，这也是沪指长期在3000点徘徊的根本原因。 但自2024年国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》后，A股重融资、轻投资的天就彻底变了。 统计显示，今年才过去7个月，A股回购上限就近1648亿元，已逼近2024年峰值。若包括上市公司董事长提案上限来算，则逼近1800亿，创了历史新高，要知道这还是今年A股持续上涨下的数值。 当然，这与7月科技为首的个股出现有密切的关系。同时今年大小非减持金额也超过了2000亿，这比回购金额还多。对此，龙轩认为科技短期涨幅过大，难免会引来里面的股东减持，换作是我也这么干。 但只要有价值的，公司立足于长远与踏实研发的，就算减持也会被其回购冲散。如宁德时代去年就有第三大股东减持，金额超过百亿，但今年则抛出200-400亿A股史上最大额的回购。 因此对于现在的A股，龙轩认为不要以过去的眼光去看。在房地产蓄水池功能消失、全球资产荒下，中国股市必然有新的历史使命，而不是像之前那样成立是为了国企融资脱困。 在回购金额创历史新高下，A股7月跌破年线后，近期开始企稳反攻。今天更是顶着美国对中国光模块的制裁利空，各大指数纷纷大涨，科创指数暴涨超5%，可见A个确实与之前大不一样了。 而科技再次引领指数上涨，也符合我们近期的预判。前几日龙轩就一直强调对于科技被套较深的躺平等救援，而仓位轻的可控制好止损抄底，这一策略当前依然有效，只不过科技已不适合抄底了。 中财网
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