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【15:54 乐普医疗(300003)2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现筑底回升 创新业务驱动成长】 4月27日给予乐普医疗(300003)推荐评级。 投资建议：公司是国内平台型心血管龙头，技术创新推动产线不断丰富，目前基本走出集采影响，战略性布局消费医疗领域有望形成新增长极。基于药品业务调整逐步到位、创新产品及消费医疗管线陆续放量提升公司整体盈利能力，同时考虑到主要业务经营质量企稳回升，以及医美产品稳步放量、在研管线推进顺利，该机构预测公司2026-2028年归母净利润分别为11.53/13.29/15.25亿 元，同比增长19.83%、15.30%、14.73%，EPS分别为0.63、0.72、0.83元，当前股价对应2025-2027年PE24/21/18倍，维持“推荐”评级。 风险提示：政策变化超预期的风险、商业化效果不及预期的风险、产品研发与上市进展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次童买入（评级。 【15:54 华润三九(000999)2026年一季报业绩点评：业绩短期承压 聚焦一体两翼】 4月27日给予华润三九(000999)推荐评级。 投资建议：公司完成并购整合，静待成效释放，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润35.1/39.9/43.4亿元，同比增长2.6%/13.6%/8.9%，对应PE为13/11/10倍，维持“推荐”评级。 风险提示：产品集采风险，产品销售不及预期的风险，新品研发失败的风险，政策不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。 【15:54 长春高新(000661)2025年报和2026年一季报业绩点评：业绩短期承压 关注创新药推进】 4月27日给予长春高新(000661)推荐评级。 投资建议：公司稳步推进儿科核心业务销售管理，同时加强促卵泡激素、伏欣奇拜单抗等产品的销售推广力度，当前公司正处于创新研发转型关键阶段，多个产品有望陆续实现上市销售，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.4/14.7/19.0亿元，同比增长570%/41%/29%，对应PE分别为34/24/19倍，维持“推荐”评级。 风险提示：生长激素水针集采降价风险，产品销售不及预期的风险，新品研发失败的风险，海外拓展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、2次增持评级。 【15:28 中科曙光(603019)：营收实现快速增长 全产业链优势助力公司成长】 4月27日给予中科曙光(603019)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司2025年年报和2026年一季报，该机构调整业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为29.23亿元（前值为29.50亿元）、37.50亿元（前值为36.31亿元）和47.29亿元（新增），EPS分别为2.00元、2.56元和3.23元，对应4月24日收盘价的PE分别为46.4、36.2和28.7倍。公司拥有算力基础设施全产业链协同优势。2025年，公司发布超节点scaleX640，并以 640 卡超节点为基础，推出scaleX 万卡超集群系统。当前，公司的万卡超集群系统已在国家超算互联网核心节点投入使用，体现了公司在超节点以及超集群领域的强大实力。该机构认为，公司凭借在高端计算机、存储等算力基础设施全产业链的协同优势，将能够把握我国人工智能算力产业的发展机遇，推动公司业绩持续增长。该机构看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。 风险提示：1）高端计算机业务发展不达预期的风险。公司高端计算机板块面对的竞争对手较多，在大模型的浪潮下，如果公司不能抓住超节点超集群的市场机会，公司高端计算机业务将存在发展不达预期的风险。2）公司存储产品业务发展不达预期的风险。2025年，公司对ParaStor分布式存储产品线进行全方位升级，推出 F9000 与 S6000 两大新品，性能更强，适配性更优。但如果公司不能持续保持存储产品的迭代升级，或者新产品的市场接受度低于预期，则公司存储产品业务将存在发展不达预期的风险。3）公司智算中心解决方案业务发展不达预期的风险。面对智算中心等大规模建设需求，公司不断提升智算中心解决方案综合能力，但如果公司智算中心解决方案综合能力提升不达预期，则公司智算中心解决方案业务将存在发展不达预期的风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次推荐评级、2次强推评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【14:57 三峡旅游(002627)：重塑度假体验新标准 内生+外延发力打造内河游轮领航者】 4月27日给予三峡旅游(002627)推荐评级。 投资建议：省际游轮落地开启第二增长曲线，首次覆盖给予“推荐”评级。公司兼具“稀缺核心旅游资源运营商”与“高端游轮成长”双重属性，存量业务稳健增长、新船落地打开利润空间。该机构预计公司2025/2026/2027 年归母净利润分别为0.68/1.83/2.38 亿元。参考可比公司估值，考虑省际游轮落地带来的成长溢价，给予公司2026 年35-40 倍PE，对应目标价8.84-10.10 元，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：省际游轮上座及客单价低于预期；后续游轮建造进度不及预期；行业竞争加剧；宏观消费需求疲软等。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【14:52 国泰海通(601211)2026年一季报点评：业绩符合预期 子公司整合同步提速】 4月27日给予国泰海通(601211)推荐评级。 投资建议：该机构持续看好上海国际金融中心建设大背景下公司的业务发展。结合财报，预计国泰海通2026/2027/2028 年EPS 为1.69/1.82/1.96 元人民币，BPS分别为18.96/20/21.22 元人民币，当前股价对应PB 分别为0.88/0.84/0.79 倍，加权平均ROE 分别为9.13%/9.36%/9.52%。参考可比公司估值，结合当前市场景气度变化，该机构维持国泰海通2026 年1.05 倍PB 估值预期，目标价19.91元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、3次强烈推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、1次中性评级、1次跑赢行业评级、1次“增持”的投评级。 【14:47 上能电气(300827)：出海进展顺利 盈利能力稳健】 4月27日给予上能电气(300827)推荐评级。 投资建议：展望全球市场，国内在136号文影响下，全年光伏装机可能回落，储能装机则有望呈现增势；海外市场方面，公司重点部署的欧洲、印度和中东非市场需求有望呈现增长。考虑到公司光伏业务占比较大，需求端可能有所承压，该机构下调公司2026/2027年净利润预测至7.28/9.55亿元（前值为7.82/9.68亿元），新增2028年净利润预测为11.61亿元，对应4月24日收盘价PE分别为28.3/21.6/17.8倍。全球能源转型趋势下，该机构认为全球储能市场呈现较高景气度，光伏市场具有一定韧性，公司市场地位领先，业绩有望呈现稳健表现，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）储能市场需求增长不及预期的风险。中国、美国、欧洲是全球大储主要市场。如果并网排队和产业链限制等因素导致装机不及预期，或补贴政策发生变化，可能导致储能市场增长不及预期，影响公司储能系统相关业绩。（2）海外贸易政策相关风险。近期，个别市场对我国新能源相关贸易政策存在收紧情形，后续仍存在一定不确定性，可能影响部分区域市场需求，进而影响全球光储市场总需求和竞争格局。（3）全球市场竞争加剧的风险。若后续光伏逆变器、储能赛道市场竞争加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【14:47 中国神华(601088)：煤价涨势向好 公司完成收购资产交割】 4月27日给予中国神华(601088)推荐评级。 投资建议：行业层面，2026 年以来动力煤价呈现持续震荡上行的向好走势，秦皇岛Q5500 动煤价格从年初的682 元/吨持续上涨至4 月24 日的779 元/吨（涨幅97 元/吨）。展望后市，供给端，在矿山安全监管趋严和反超产的持续约束下，国产煤增量有限，叠加印尼RKAB 配额审批不明朗，进口印尼煤量可能进一步减少，煤炭整体供应增加的节奏或继续放缓；需求端，26Q1 火电发电量同比转正，且增幅大于全国总发电量，电力耗煤需求有望实现较好增长，同时化工耗煤在油气价格高涨背景下，预期将保持强劲增势。后市随着夏季耗煤旺季的来临，基本面向好预期下，煤价有望延续上行态势。公司层面，中国神华作为国内动力煤领先生产企业，煤矿规模居前，购买的控股股东国家能源集团所持 11 家标的股权及西部能源所持 1 家标的股权的交易事项现已完成，相关资产已完成交割，标的公司涉及煤矿、电力、煤化工等多类业务和资源，整体资产规模有望进一步增厚，2026 年资本开支计划上调47.2%至559.87 亿元。综上，预计2026 年-2028 年公司有望实现归母净利润561.3 亿元、580.5 亿元、602.4 亿元（较原值551.7 亿元、567.8 亿元、585.8 亿元小幅上调，考虑到已完成收购资产交割，上调商品煤产销量），对应2026 年4 月24 日收盘价PE 分别18.2、17.6、17.0 倍。公司煤炭规模领先，股息分红率维持高水平，并通过整合集团优质资源开启新成长，看好市场煤价上行和公司资源扩张带来的估值提升空间，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1、发行A 股和使用现金购买标的公司导致股权稀释、资金较大幅减少和资产负债率提高的风险。2、新建煤矿和电力项目进度不及预期，投产时间延后的风险。3、矿山安全事故发生的风险。4、煤炭供应增加而需求不及预期的风险。若后市煤炭产量和进口量增加，而下游火电需求下滑，煤炭消耗量不及预期，库存持续高位，可能导致煤价走低。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【11:42 恒源煤电(600971)2026年一季报点评：煤、电共振 现金流大幅改善】 4月27日给予恒源煤电(600971)推荐评级。 投资建议：考虑2026 年焦煤价格中枢有望同比上移，公司煤炭业务具备增量、成本管控较好，钱电二期增厚业绩，该机构预计2026-2028 年公司归母净利为4.42/6.97/9.03 亿元，EPS 分别为0.37/0.58/0.75 元/股，对应2026 年4 月23日收盘价的PE 分别为21/13/10 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下跌；新投产项目盈利不及预期。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【11:37 贝斯特(300580)系列点评七：2026Q1盈利稳健增长 泰国子公司全新启航】 4月27日给予贝斯特(300580)推荐评级。 投资建议：公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028 年营收16.55/18.04/19.51 亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17 亿元，EPS 为0.67/0.75/0.83 元，按照2026 年4 月23 日收盘价29.13 元，对应PE 分别为43/39/35 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：混动车型和商用车销量增长不及预期；新能源工厂建设不及预期；工业母机、机器人业务进展不及预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次强推评级、1次推荐评级。 【11:37 昊华能源(601101)2025年年报及2026年一季报点评：分红比例提升 26Q1业绩同比增长】 4月27日给予昊华能源(601101)推荐评级。 投资建议：考虑煤价、甲醇价格中枢上移，减值影响减弱，公司业绩有望明显提升，该机构预计2026-2028 年公司归母净利润为15.10/17.54/20.01 亿元，对应EPS 分别为1.05/1.22/1.39 元/股，对应2026 年4 月23 日收盘价的PE 分别均为9/8/7 倍，上调至“推荐”评级。 风险提示：煤炭、甲醇价格大幅下跌；安全生产风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次推荐评级、1次谨慎推荐评级。 【11:07 中谷物流(603565)2025年报点评：25年扣非净利15.5亿 同比+41% 关注公司红利属性与远期成长性】 4月27日给予中谷物流(603565)推荐评级。 投资建议：1）盈利预测：考虑到外贸租金持续上行，该机构小幅上调公司2026-2027 年归母净利润预测为20.2、21.3 亿元（原为19.8、20.7 亿元），新增2028年归母净利预测为22.4 亿元，对应EPS 分别为0.96、1.01、1.06 元，对应PE分别为11、11、10 倍。2）目标价：参考近五年公司PB 均值，该机构给予公司2026 年2.5 倍PB，对应277 亿元市值，预期较现价23%空间，一年期目标价13.2 元，维持“推荐”评级。 风险提示：红海绕行结束、宏观经济增速不及预期、油价大幅上涨等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次“增持”投资评级。 中财网
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