桂浩明:油价对经济冲击 贺宛男:创业板领涨原因?
3 杨德龙:4月行情主线或围绕“哑铃型”策略两端展开 当前，影响A股市场的因素，一是中东局势的变化，二是国内经济数据有望改善。中东冲突已持续一个多月，预计4月份可能出现实质性停火，霍尔木兹海峡也有望重新开放。国际油价有望应声回落，投资者对全球经济增速放缓的担忧也将降低，从而对4月份行情形成一定推动。如果中东冲突拖至下半年，对全球经济将会造成较大冲击，资本市场也将受到拖累。 从国内来看，随着稳增长政策逐步落地显效，经济数据有望出现一定改善。今年政府工作报告确定全年GDP增长目标为4.5%—5%，CPI目标为2%，这是符合当前实际情况的目标。二季度经济数据有望逐步改善，或对A股市场整体行情形成一定支撑。在经历3月份的持续调整后，A股市场有望逐步寻底，出现震荡反弹的走势。 预计4月份市场行情主线仍围绕“哑铃型”策略展开：一端是“十五五”规划重点支持的科技创新方向，如芯片半导体、人工智能、算力算法、具身智能、核聚变能、商业航天等，4月份有望迎来反弹机会；另一端是确定性较高、业绩较好的板块，如红利板块，以及有色、化工、煤炭等资源股，4月份也可能会有较好的表现。 4月中下旬将迎来2026年一季报业绩密集披露期。一季报业绩较好的板块可能集中在科技类板块(如TMT、半导体等)以及受价格上涨推动的板块(如有色金属、化工等)，这些领域一季度业绩可能出现高增长，投资者可重点关注。在3月份震荡调整逐步寻底后，4月份的市场重心可能逐步转向业绩验证阶段，业绩优良的行业和个股或有不错的表现，而一些炒题材、炒概念的股票，可能在4月份继续下跌。 从券商4月份推荐的金股分布来看，主要聚焦于机械、化工、电子、有色金属、通信等行业。这些领域在当前经济转型背景下属于受益行业，景气度较高，基本面向好，相关上市公司年报业绩也有不错的表现，这是券商重点关注的核心逻辑。此外，在人工智能时代，这些领域也是AI赋能的领域，含“科”量同样是支撑这些板块表现的主要因素。这些板块此前已有一定涨幅，但从经济转型角度看，确实也是最受益的产业方向。投资者可适当均衡配置，既要配置前期涨幅较好的成长板块，也要关注调整幅度较大、有业绩支撑的传统蓝筹股，通过均衡配置规避估值较高的风险。 3月份许多板块出现了较大幅度的调整，但这些板块的中长期前景依然较好。例如，英伟达产业链在3月份调整幅度较大，近期股价已出现较大幅度反弹，产品订单情况仍然不错。人形机器人板块调整幅度较大，但从产业发展看，未来发展空间广阔，有望成为继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道，投资者可重点关注。太空算力、手术机器人等细分赛道受政策支持，近期表现活跃，行业景气度较高，但短期难以兑现业绩。近期主要关注政策支持力度，后续需关注订单落实情况，最终表现仍需要业绩验证。(金融投资报) 中财网
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