36公司获得推荐评级-更新中
【13:25 鼎龙股份(300054)：公司延续高增态势 Q1净利润创单季度新高】 4月2日给予鼎龙股份(300054)推荐评级。 投资建议：公司目前重点聚焦半导体创新材料领域中半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料等，并且围绕着泛半导体应用领域当中的核心材料，打造进口替代类半导体材料的平台型企业。该机构看好公司在半导体材料领域的平台化研发能力，各业务产品线的稳步放量。该机构调整了公司的盈利预测，预计公司2026-2028年净利润分别为9.70亿（前值为9.34亿）、13.63亿（前值为11.32亿）、17.51亿（新增），EPS分别为1.02元、1.44元和1.85元，对应4月1日收盘价PE分别为47.6X、33.9X和26.4X，维持公司“推荐”评级。 风险提示：（1）下游需求可能不及预期：如若行业下游需求不及预期，可能会对公司的业务产生一定影响。（2）市场竞争加剧：一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能被竞争对手拉开差距，市场份额将被抢夺。（3）新产品研发、客户认证不及预期：半导体材料属于技术和客户认证门槛较高的市场，如果产品良率达不到预期或者客户测试认证进展较慢导致量产节奏延缓，可能对公司的业绩产生不利影响。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、4次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【13:00 伯特利(603596)2025年报业绩点评：业绩稳健增长 全球化与新产品贡献未来新动能】 4月2日给予伯特利(603596)推荐评级。 投资建议：国内与海外业务有望对公司成长形成双轮驱动， 国内市场方面，EMB、空气悬架等高毛利率新品量产与EPB、WCBS 等电子产品收入占比上升，叠加整合豫北转向增厚转向系统收入与盈利能力，公司规模效应有望提升；海外市场方面，墨西哥工厂收入有望保持高速增长，产能利用率提升有望提升，国内与海外市场有望合力驱动公司营收规模增长与毛利率回升。预计2026 年-2028 年公司将分别实现营业收入156.72 亿元、184.48 亿元、212.48 亿元，实现归母净利润15.63 亿元、18.86 亿元、22.25 亿元，摊薄EPS 分别为2.58元、3.11 元、3.67 元，对应PE 分别为17.38 倍、14.40 倍、12.21 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游客户销量不及预期的风险；出海进展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、7次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级。 【12:55 聚和材料(688503)2025年年报点评：银浆境外销售显著增加 通过收购进军半导体材料】 4月2日给予聚和材料(688503)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2026-2028 年营收分别为220.91、221.50、223.08 亿元；归母净利润分别为5.13、6.59、9.65 亿元；2026-2028 年EPS 分别为2.12、2.72、3.99 元，以3 月31 日收盘价为基准，对应2026-2028 年PE 为39X、30X、21X，公司是光伏浆料龙头企业，通过收购进军半导体材料业务，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【12:55 东航物流(601156)2025年年报点评：25Q4成本端扰动 关注制造出海浪潮下公司增长确定性】 4月2日给予东航物流(601156)推荐评级。 投资建议：看好行业供需紧张延续，关注中期维度公司增长确定性。3 月以来欧线运价环比上涨，4 月国内航空煤油价格即将上调，关注运价和油价波动率降低后的中枢水平。该机构看好跨境空运运价维持在景气阶段，考虑到地缘冲突造成油价上升，该机构调整2026-2028 年归母净利润至27.1 亿元、34.3 亿元、34.7 亿元，对应EPS 为1.71 元、2.16 元、2.19 元，最新收盘价对应PE 10x、8x、8x。 风险提示：地缘冲突升级、油价大幅上涨、汇率大幅波动、飞机大面积停飞。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级。 【12:55 钧达股份(002865)：太空光伏+卫星协同进击 打造公司第二成长极】 4月2日给予钧达股份(002865)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2026-2028 年实现营收126.99/146.58/166.56 亿元，归母净利润为6.30/11.57/17.57 亿元，根据2026 年3 月31 日收盘价，26-28年PE 为36x/19x/13x。公司基于光伏主业切入太空能源领域，且纵向延伸收购卫星总成企业，在商业航天快速发展的背景下，公司有望进一步发挥A+H 双平台优势持续扩张，看好公司中长期成长性，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、新业务推进不及预期、海外贸易风险等。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、3次推荐评级、2次“增持”投资评级、1次“买入”投资评级。 【12:55 涪陵榨菜(002507)2025年报点评：加大费投 收入企稳】 4月2日给予涪陵榨菜(002507)推荐评级。 投资建议：25 年经营实现企稳，26 年有望保持平稳，维持“推荐”评级。公司25 年在费投加大背景下收入企稳，新品新渠道均有一定突破，26 年公司有望保持平稳趋势，重点关注后续新品表现。结合2025 年报，该机构调整26-27年EPS 预测为0.69/0.72 元(原预测为0.75/0.80 元)，并引入28 年预测为0.75元，对应PE 分别为18/17/17 倍，给予26 年20 倍PE，给予目标价13.8 元，维持“推荐”评级。 风险提示：新品拓展不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题等。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、3次强烈推荐评级、2次推荐评级。 【12:55 锡业股份(000960)2025年年报点评：固定资产报废拖累业绩 供给扰动仍存看好锡价上行】 4月2日给予锡业股份(000960)推荐评级。 投资建议：目前锡供给侧缅甸、印尼、刚果金的供应扰动仍存，需求侧AI 驱动电子需求稳步复苏，锡价中枢有望持续上行，公司作为锡行业龙头有望深度受益。 风险提示：锡、锌、铜价格大幅波动，安全环保风险，下游需求不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级。 【12:45 三一重工(600031)2025年年报点评：业绩持续高增 龙头盈利弹性凸显】 4月2日给予三一重工(600031)推荐评级。 投资建议：2026 年工程机械行业有望迎来"内外需共振、结构优化"的V 型复苏，公司作为国内挖掘机龙头，有望率先受益。该机构预测2026-2028 年公司整体收入分别为1031.5/1187.1/1366.9 亿元，分别同比增长约15%/15%/15%；归母净利润分别为105.5/128.7/157.3 亿元，分别同比增长25%/22%/22%。对应2026 年4 月1 日收盘价，2026-2028 年的PE 分别为18/15/12 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：国内需求复苏不及预期；海外拓展不及预期；行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【12:40 晨光股份(603899)：收入稳健增长 积极布局海外市场】 4月2日给予晨光股份(603899)推荐评级。 风险提示：1）下游需求复苏不及预期：文具行业表现与宏观经济具有一定关联性，若经济复苏放缓、终端消费较疲软，会影响客户采购意愿与预算，对公司营收及盈利造成不利影响；2）行业竞争加剧风险：核心文具业务面临市场竞争压力，若行业竞争加剧，则会导致公司市场份额波动，以及盈利能力不稳定的风险；3）新品与IP运营不及预期风险：公司持续拓展新品及IP联名业务，若市场接受度、IP热度或营销效果未达预期，将影响营收增长；4）海外拓展不及预期风险：全球化布局面临区域需求差异、贸易壁垒、本地化运营等多重挑战，若拓展进度慢于预期，将影响长期增长空间。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。 【12:40 阳光电源(300274)：盈利韧性优良 成长后劲充足】 4月2日给予阳光电源(300274)推荐评级。 投资建议：全球储能市场保持高成长性，公司盈利韧性优良。公司储能系统和光伏逆变器业务全球领先，品牌竞争力强，盈利能力优良。考虑到公司战略收缩部分毛利率较低的光储业务，以及原材料价格因素导致部分储能项目落地延迟，该机构下调公司2026/2027年归母净利润预测至171.48/206.92亿元（前值为198.47/229.44亿元），新增2028年归母净利润预测250.66亿元，对应4月1日收盘价PE分别为16.3/13.5/11.1倍。该机构认为，全球储能市场保持高成长性，公司盈利能力和品牌力出色，AIDC电源和配储有望形成新的增长点，未来盈利韧性优良，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）储能市场需求增长不及预期的风险。中国、美国、欧洲是全球大储主要市场。如果并网排队和产业链限制等因素导致装机不及预期，或补贴政策发生变化，可能导致储能市场增长不及预期，影响公司储能系统相关业绩。（2）海外贸易政策相关风险。海外市场对我国新能源相关贸易政策存在不确定性，可能影响部分区域市场需求，进而影响全球光储市场总需求和竞争格局。（3）全球市场竞争加剧的风险。若后续光伏逆变器、储能赛道市场竞争加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。 【12:40 赤峰黄金(600988)：业绩实现高增 未来成长可期】 4月2日给予赤峰黄金(600988)推荐评级。 投资建议：公司黄金业务纯度较高，在金价上涨趋势下有望充分受益。随着国内外扩建矿山项目的逐步落地，公司矿产金产量也将实现稳步提升，量增逻辑进一步打开公司业绩成长空间，由于地缘等因素影响，黄金价格波动加大，调整公司盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润为51.3、58.5、69.4 亿元（原2026-2027 预测值为39.9、49.2 亿元）。对应 PE 为16.8、14.7、12.4 倍。该机构认为海外地缘冲突下，金价长期上涨逻辑持续，公司仍有望受益于金价上涨，维持“推荐”评级。 风险提示：1、金属价格波动的影响。如果海外宏观政治局势出现超预期变化，则或一定程度影响黄金需求，金价或面临较大波动，公司业绩可能会受到一定影响。2、公司扩产项目大幅不及预期。如果公司扩产项目受到政策变化或设备等方面的影响，施工进度大幅不及预期，则可能对公司业绩产生影响。3、安全生产风险。矿山开采可能涉及较多风险，包括自然灾害以及其他突发事件等，如果矿山开采出现超预期事故，可能对企业盈利带来较大影响。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、7次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级。 【09:25 国恩股份(002768)：“一体两翼”经营稳健 产业升级持续进击】 4月2日给予国恩股份(002768)推荐评级。 投资建议：预计2026-2028 年公司营收分别为315.78、351.21、401.67 亿元；归母净利润分别为10.54、12.49、14.69 亿元，同比分别增长25.25%、18.57%、17.59%；EPS 分别为3.50、4.15、4.88 元，对应PE 分别为13.44、11.34、9.64 倍， 维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格大幅上涨的风险，业务开拓不及预期的风险，经营规模扩大带来的管理风险，项目建设不及预期的风险等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【09:25 森马服饰(002563)：休闲业务经营质量改善 童装维持稳健】 4月2日给予森马服饰(002563)谨慎推荐评级。 投资建议：公司基本面稳健，存货减值后轻装上阵，凭借成人休闲高质量发展和童装业务市场不断夯实，26 业绩有望迎来拐点。预计公司2026/27/28 归母净利润为10.00/11.04/11.84 亿元，EPS 为0.37/0.41/0.44 元，对应PE 估值分别为14.6/13.3/12.4 倍，维持“谨慎推荐” 评级。 风险提示：终端销售弱于预期的风险；渠道优化不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次强烈推荐评级。 【09:25 上海医药(601607)2025年年报业绩点评：收入稳健增长 内生外延驱动未来成长】 4月2日给予上海医药(601607)推荐评级。 投资建议：公司作为医药商业龙头，工业在研管线持续兑现，建议关注长期上行空间。该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为54.72/60.15/67.02 亿元， 同比-4.4% 、+9.9% 、+11.4% ， 当前股价对应2026-2028 年PE 为11.39/10.36/9.30 倍，维持“ 推荐”评级。 风险提示：在研管线收入落地不及预期的风险；药品需求与政策落地不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；新品研发与商业化进度不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级。 【09:25 三一重工(600031)2025年业绩点评：业绩符合预期 经营性现金流创历史新高】 4月2日给予三一重工(600031)推荐评级。 投资建议：该机构认为，工程机械行业周期性上行， 国内重大工程、新型城镇化、设备更新等提供了较坚实基础需求。海外，出口数据亮眼，2026 年1-2 月工程机械出口金额106.86 亿美元，同比增长33.4%（去年同期7.17%），1-2 月挖掘机出口量同比增长39%（去年同期7.4%）。叠加近期油价高位新能源产品需求提升，中国主机厂电动化优势明显。三一挖机优势稳固，电动化和矿山产品谱系渐全，现金流水平优异，有望顺应行业趋势继续高质量发展。该机构预计公司26-28 年实现归母净利润109 亿/134 亿/158 亿元，对应26-28 年PE 为15.9/12.9/11.0 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：国内宏观经济不及预期的风险，政策推进程度不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，出口贸易争端的风险。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【09:25 云南白药(000538)2025年业绩点评：工业稳健增长 分红比例维持高水平】 4月2日给予云南白药(000538)推荐评级。 投资建议：公司是国内中药龙头企业，短中长期布局清晰，战略定力强，近年来维持高分红比例。该机构预计2026-2028 年归母净利润56.9/63.0/69.6 亿元，同比增速10.5%/10.7%/10.4%，对应PE 为18/16/15X， 维持“推荐”评级。 风险提示：订单取消的风险；汇率波动影响公司汇兑收益的风险；下游需求恢复不及预期的风险；产品销售不及预期风险；研发与生产进度不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 中财网
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