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【09:45 东方钽业(000962)：钽价上行叠加产能扩张 业绩增长可期】 4月2日给予东方钽业(000962)买入-A评级。 投资建议：： 风险提示：原材料价格，需求不及预期，宏观政策扰动等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次买入-A评级、1次买入-A的投评级、1次推荐评级。 【09:40 军信股份(301109)2025年报点评：仁和环境全年并表驱动业绩大增34% 比什凯克一期投运开启海外征程】 4月2日给予军信股份(301109)买入评级。 盈利预测与投资评级：受益于湖南长沙区位优势和优质固废资产，仁和环境全年并表驱动业绩高增，经营现金流大幅扩张支撑高分红。考虑比什凯克项目正式投运开启增量空间以及未来海外项目逐步落地，该机构维持2026-2027 年公司归母净利润8.26/8.71 亿元，预计2028 年9.20 亿元，对应PE 为16/15/14 倍，维持 “买入”评级。（估值日期：2026/4/1） 风险提示：电价补贴政策风险；特许经营权项目到期风险；海外项目推进不及预期风险；应收账款风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次买入-A的投评级。 【09:40 寒武纪(688256)年报点评：AI芯片产品持续迭代 巩固多领域竞争优势】 4月2日给予寒武纪(688256)买入评级。 盈利预测与投资建议。公司为国产AI 芯片领先企业，产品持续迭代升级，不断巩固公司产品在互联网等多领域的竞争优势，公司有望充分受益于AI 算力需求爆发浪潮及AI 芯片国产化趋势，该机构预计公司26-28 年营收为149.16/253.46/405.43 亿元，26-28 年归母净利润为47.97/87.00/145.22 亿元，对应的EPS 为11.38/20.63/34.44 元，对应PE 为86.42/47.65/28.54 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧；国际地缘政治冲突加剧；下游需求不及预期；新产品研发进展不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、6次推荐评级、4次增持评级、1次优于大市评级、1次“买入评级、1次“买入”投资评级。 【09:40 三峰环境(601827)2025年报点评：业绩稳健增长 现金流增厚分红稳步提升】 4月2日给予三峰环境(601827)买入评级。 盈利预测与投资评级：公司固废“运营+设备工程”一体化布局，国内存量项目运营稳健增长，期待海外订单加速，自由现金流持续增厚，分红提升潜力大。考虑海外增量订单落地进度，该机构将2026-2027 年归母净利润预测从13.50/14.23 亿元下调至13.04/13.73 亿元，预计2028 年归母净利润为14.39 亿元，对应10 /10/9 倍PE，维持“买入”评级。 风险提示：设备订单不及预期，资本开支上行，应收账款风险等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级。 【09:40 晨光股份(603899)：传统业务阶段承压 新业务稳健增长 期待IP赋能&出海进展】 4月2日给予晨光股份(603899)买入评级。 盈利预测、估值与评级 风险提示： 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次增持评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【09:40 广发证券(000776)2025年年报点评：多元业务齐头并进 财富管理优势突出】 4月2日给予广发证券(000776)买入评级。 盈利预测与投资评级：结合公司2025 年经营情况，该机构下调此前盈利预测，预计2026-2027 年归母净利润分别为157/174 亿元（前值分别为172/196 亿元），对应同比增速分别为14%/11%。预计2028 年公司归母净利润189 亿元，对应同比增速8%。2026 年4 月1 日公司市值对应PB分别为0.99/0.91/0.83 倍。资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，带动市场投资热情回升；长期来看，证券行业未来发展的政策环境良好，公司有望持续发挥在财富管理、资产管理等领域的优势，维持“买入”评级。 风险提示：监管趋严抑制行业创新，行业竞争加剧，经营管理风险。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、3次增持评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【09:35 涛涛车业(301345)：25年大单品延续高增 终端景气度有望维持】 4月2日给予涛涛车业(301345)买入评级。 盈利预测与投资建议：公司深耕智能电动及特种车领域，其早期技术研发为后续的产品推广打下坚实基础，当前高尔夫球车全球供应格局变动，为公司带来新的发展机遇。同时终端景气度仍高，公司凭借多年的渠道壁垒，有望持续抢占市场份额。预计公司 26-28 年实现EPS11.06/14.37/18.52 元/股，参考可比公司给予 26 年21xPE 估值，对应合理价值232.18 元/股，维持“买入”评级。 风险提示。地缘政治波动、汇率大幅波、海外产能建设不及预期等风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次增持评级。 【09:35 豪威集团(603501)：终端需求波动增大 下调目标价】 4月2日给予豪威集团(603501)买入评级。 下调盈利预测，下调目标价到115 元：该机构预测1Q26 收入63.3 亿元，毛利率29.2%。受到下游需求存不确定性以及中国内地CIS 行业竞争的影响，该机构下调公司2026E/27E 营收预测到301.5/345.7 亿元（前值364.8/398.1亿元）。下调公司2026E/27E EPS 预测到3.48/4.09 元（前值5.16/5.78元）。该机构维持公司买入评级，下调目标价到115 元，对应33 倍2026 年市盈率。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级、1次优于大市评级。 【09:35 海天精工(601882)2025年年报点评：业绩短期承压 海外市场收入快速增长】 4月2日给予海天精工(601882)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次增持评级。 【09:35 中国神华(601088)：资产注入落地开启新篇章】 4月2日给予中国神华(601088)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：供给端扰动超预期；在建煤矿建设进度不及预期。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【09:35 创业环保(600874)：自由现金流大幅改善 分红比例提升5PCT】 4月2日给予创业环保(600874)买入评级。 盈利预测与投资建议。预计2026-28 年实现归母净利9.3/9.9/10.6 亿元，对应最新A 股PE 10.3/9.7/9.1X，H 股PE 6.2/5.8/5.5X。公司分红提升和应收账款改善弹性突出，参考可比公司给予26 年12 倍PE，对应A 股合理价值为7.12 元/股，参考近3 个月AH 平均溢价率得H股合理价值5.00 港元/股，均维持“买入”评级。 风险提示。应收账款风险，水价调整风险，政策与市场风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级。 【09:35 安琪酵母(600298)：Q4收入加速 全年稳健收官】 4月2日给予安琪酵母(600298)买入评级。 盈利预测与投资建议。该机构预计2026-2028 年公司归母净利润分别为18.3/21.5/24.4 亿元，同比+18.5%/+17.4%/+13.7%，当前股价对应PE 估值19/16/14 倍。参考可比公司估值，随经营业绩改善，给予公司26 年20 倍PE 估值，合理价值42.17 元/股，维持“买入”评级。 风险提示。食品安全问题、市场竞争加剧、原材料价格波动风险、汇率风险、海外业务波动风险。 该股最近6个月获得机构18次买入评级、3次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入”评级、1次买入-A投资评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级。 【09:35 浦发银行(600000)：息差环比转正 利润双位数增长】 4月2日给予浦发银行(600000)买入评级。 盈利预测与投资建议。预计公司26/27 年归母净利润增速分别为7.1%/6.6%，EPS 分别为1.50/1.60 元/股，当前股价对应26/27 年PE分别为6.84X/6.39X，对应26/27 年PB 分别为0.44X/0.42X，综合考虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.60 倍PB，对应合理价值13.28 元/股，维持“买入”评级。 风险提示。（1） 经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化；（2）存款成本上升超预期；（3）利率波动超预期；（4）政策调控力度超预期。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次跑赢行业评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次中性评级。 【09:35 中国重汽(000951)公司点评：重卡持续高景气下2025Q4毛利率环比回升 2026年量、利有望持续增长】 4月2日给予中国重汽(000951)买入评级。 盈利预测和投资评级展望2026 年-2030 年，重卡行业有望在国五集中替换与出口持续增长双重利好下迎来景气区间，且潜在的政策周期有望催生创新高大年。公司是国内重卡整车龙头之一，在多个细分市场表现亮眼，且截至2025 年，出口份额连续二十一年占据行业首位。该机构认为放量改善竞争烈度、放量摊薄固定成本、产品结构优化是三个影响公司未来利润率的主要变量。该机构预计公司2026-2028 年实现营业收入672、706 与718 亿元，同比增速16%、5%与2%；实现归母净利润21、25 与27 亿元，同比增速为26%、 20%、7%。EPS 为1.79、2.15 与2.29 元，对应当前股价的PE 估值分别为12.4、10.4 与9.7 倍，上调为“买入”评级。 风险提示国内重卡市场复苏不及预期；公司国内市场市占率提升不及预期；公司新能源发展不及预期；海外市场拓展不及预期；全球地缘政治风险超预期。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次“强烈推荐“评级。 【09:30 深信服(300454)：AI INFRA竞争力加强 云业务高质量增长】 4月2日给予深信服(300454)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：云计算业务推广低于预期；市场竞争加剧。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。 【09:25 康龙化成(300759)：营收稳健增长 新签大订单助力长期发展】 4月2日给予康龙化成(300759)买入评级。 随着全球生物医药投融资逐步复苏，公司2025 年新签订单同比增长超14%，新增客户950+家。考虑到公司2026 年获大额CDMO 订单，全年收入确定性增强，该机构上调2026-2027 年盈利预测并新增2028 年盈利预测，预计2026-2028 年公司归母净利润为22.13/29.34/37.65 亿元（ 原22.74/27.82 亿元），EPS 为1.20/1.60/2.05 元，当前股价对应PE 为22.2/16.8/13.1 倍，维持“买入”评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级。 【09:25 太极集团(600129)：2025年去库存强动销 期待营销转型赋能“十五五”】 4月2日给予太极集团(600129)买入评级。 公司2025 年实现营收105.00 亿元（同比-15.23%，下文皆为同比口径），归母净利润1.21 亿元（+352.38%），扣非归母净利润0.44 亿元（+13.32%）。盈利能力方面，2025 年整体毛利率 29.59%（-9.73pct），净利率为1.15%（+0.73pct）。费用端来看，2025 年销售费用率为15.69%（-10.85pct），管理费用率7.19%（+1.70pct），研发费用率2.45%（+0.20pct），财务费用率1.41%（+0.28pct）。考虑到宏观消费环境有所承压，该机构下调2026-2027 年并新增2028 年盈利预测，预计归母净利润分别为3.02/4.34/5.22 亿元（原预计5.48/6.54 亿元），EPS 为0.55/0.79/0.95 元，当前股价对应PE 为30.5/21.2/17.6 倍，该机构看好公司工业营销深度重塑带来的发展潜力，维持“买入”评级。 风险提示：政策变化风险、销售不及预期、原材料价格波动风险等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次增持评级。 【09:20 极米科技(688696)：2025全年盈利改善 车载商用业务落地提速】 4月2日给予极米科技(688696)买入评级。 2025 年营收稳增，盈利能力同比提升，维持“买入”评级2025 全年公司实现营业收入34.67 亿元（同比+1.85%，下同），归母净利润1.43亿元（+19.40%），扣非归母净利润1.14 亿元（+23.99%）。单季度看，2025Q4公司实现营业收入11.4 亿元（+1.5%），归母净利润0.64 亿元（-60.2%），扣非归母净利润0.53 亿元（-66.1%）。考虑到公司产品出海持续深化或投入较高水平费用，该机构下调了公司2026-2027 年盈利预测，并引入2028 年预测，预计2026-2028年归母净利润为3.04/3.50/4.03 亿元，对应EPS 为4.34/4.99/5.76 元，当前股价对应PE 为20.9/18.2/15.8 倍，公司产品、品牌及技术壁垒仍在，该机构看好公司凭借产品在车载及商用领域持续落地，打造收入第二增长曲线，维持“买入”评级。 风险提示：内销市场竞争持续激烈；车载业务量产不及预期；海外需求回落等。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、1次“增持”投资评级、1次推荐评级。 【09:20 中国银河(601881)2025年年报点评：多点开花支撑业绩增长 综合实力稳步提升】 4月2日给予中国银河(601881)买入评级。 盈利预测与投资评级：结合公司2025 年经营情况，该机构下调此前盈利预测，预计公司2026-2027 年的归母净利润分别为142/157 亿元（前值分别为147/157 亿元），分别同比+13%/+10%；预计公司2028 年归母净利润169 亿元，同比+8%。2026 年4 月1 日公司市值对应2026-2028 年PB 为0.88/0.84/0.81 倍。资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，大型券商控制风险能力更强，能更大程度的享受政策红利，维持“买入”评级。 风险提示：交易量持续走低，权益市场波动加剧致投资收益持续下滑。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级。 【09:20 新集能源(601918)：2025年业绩稳健 煤电一体化战略成效显现】 4月2日给予新集能源(601918)买入评级。 2025 年业绩稳健，煤电一体化战略成效显现。维持“买入”评级新集能源发布2025 年年度报告，全年实现营业收入122.80 亿元，同比下降3.51%；实现归属于上市公司股东的净利润21.36 亿元，同比下降10.73%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润21.40 亿元，同比下降10.37%。基本每股收益0.825 元/股。考虑到公司成本管控成效显著，新建电厂集中投产，该机构上调2026-2027 年并新增2028 年公司盈利预测，预计2026-2028 年公司实现归母净利润为24.85/25.09/25.16 亿元（2026 年/2027 年原值22.97/24.57 亿元），同比+16.3%/+1.0%/+0.3%；EPS 分别为0.96/0.97/0.97 元；对应当前股价PE 为7.8/7.7/7.7 倍。考虑到公司在建项目进展顺利，且未来有望维持较高分红水平，公司长期投资价值值得关注。维持“买入”评级。 风险提示：经济恢复不及预期；煤价下跌超预期；新增产能进度不及预期。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、5次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 中财网
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