32公司获得推荐评级-更新中
【11:35 中国国航(601111)2025年年报点评：供需持续改善 成本上涨和计提费用拖累25Q4盈利】 3月31日给予中国国航(601111)推荐评级。 投资建议：看好2026 年从客座率提升到量价齐升，关注4 月提价“压力测试”。 风险提示：地缘冲突升级、油价大幅上涨、汇率大幅波动、飞机大面积停飞。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、4次推荐评级。 【11:35 中材国际(600970)2025年年报点评：收入增长加快 业务结构调整效果正在显现】 3月31日给予中材国际(600970)推荐评级。 投资建议：增长动能或持续回升，分红亦有吸引力，维持“推荐”评级。该机构继续看好公司水泥全产业链服务商竞争力及多元业务挖掘能力，境内境外业务结构调整效果正在显现，增长动能或持续回升。该机构预计公司2026-2028 年收入分别yoy+9%/8%/8%至540/584/633 亿元；归母净利分别yoy+15%/13%/11%至32.8/37.0/41.2 亿元。对应公司2026-2028 年PE 分别为8x/7x/6x（03/27 收盘价），按照公司前期承诺分红率下限及该机构盈利预测，26 年预计分红额对应公司股息率约6%，分红有吸引力，维持“推荐”评级。 风险提示：汇率大幅波动风险，战略执行力低于预期，国内需求超预期下滑。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次“买入评级。 【11:35 山东黄金(600547)2025年年报点评：业绩低于预期 期待远期项目投产】 3月31日给予山东黄金(600547)推荐评级。 投资建议：考虑当前金价对比2025 年仍整体处于相对高位，但公司入选品位低导致成本端上升超预期， 该机构预计2026-2028 年公司营收1213.76/1293.92/1339.04 亿元，归母净利79.98/88.63/90.12 亿元，对应3 月27 日收盘价PE 分别为22/20/20X，维持“推荐”评级。 风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，海外地缘风险等。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、2次增持评级、2次买入评级、1次买入-A评级。 【11:30 继峰股份(603997)系列点评二十四：2025年盈利能力显著提升 座椅全球化加速】 3月31日给予继峰股份(603997)推荐评级。 投资建议：公司整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，该机构预计公司2026-2028 年收入为279.50/333.50/391.48 亿元，归母净利润为8.67/12.55/16.04 亿元，对应EPS为0.68/0.99/1.26 元，对应2026 年3 月27 日11.94 元/股的收盘价，PE 分别为18/12/9 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：乘用车销量不及预期；整合不及预期；客户拓展不及预期等。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、1次买入-A评级、1次优于大市评级。 【11:30 金风科技(002202)2025年年报点评：盈利稳步修复 海外业务积极拓展】 3月31日给予金风科技(002202)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2026-2028 年营收分别为856.9、934.1、1018.5 亿元，增速为17%/9%/9%；归母净利润分别为42.7、54.8、58.1 亿元，增速为54%/29%/6%；EPS 分别为1.01、1.3、1.38 元；当前股价对应26-28 年PE 为27x/21x/20x。考虑国内外风电行业需求景气，公司为全球风机龙头企业且风机制造业务迎来盈利拐点，维持“推荐”评级。 风险提示：市场需求不及预期；资产减值风险等。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次增持/买入评级。 【11:30 恒源煤电(600971)2025年年报点评：业绩承压 2026年煤、电量增可期】 3月31日给予恒源煤电(600971)推荐评级。 投资建议：考虑2026 年焦煤价格中枢有望同比上移，公司煤炭业务具备增量、成本管控较好，钱电二期增厚业绩，该机构预计2026-2028 年公司归母净利为4.21/7.05/9.42 亿元，EPS 分别为0.35/0.59/0.78 元/股，对应2026 年3 月27日收盘价的PE 分别为22/13/10 倍，上调至“推荐”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下跌；新投产项目盈利不及预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【11:30 神火股份(000933)2025年年报点评：减值拖累业绩 低成本电解铝盈利可期】 3月31日给予神火股份(000933)推荐评级。 投资建议：海外新增产能释放缓慢，国内产能天花板约束，铝行业紧平衡格局持续，铝价中枢上移，公司电解铝成本优势明显，业绩弹性十足，该机构预计公司2026-2028 年将实现归母净利85.6 亿元、86.7 亿元和92.6 亿元，对应现价的PE 分别为8、8 和7 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：铝需求不及预期，氧化铝价格超预期上涨，煤价下降超预期。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。 【10:50 深南电路(002916)2025年年报点评：业绩符合预期 AI驱动PCB需求加速释放】 3月31日给予深南电路(002916)推荐评级。 投资建议：公司深耕电子电路行业，已形成“技术同根、客户同源”的“3-In-One”业务布局，国内AI 发展加速有望带动公司产品需求。预计公司2026 至2028 年归母净利润分别为44.18/51.67/60.11 亿元， 同比增长35%/17%/16%， 每股EPS 为6.49/7.59/8.82 元， 对应当前股价PE 为36/31/26 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：国际贸易环境变动的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【10:50 海天味业(603288)2025年报业绩点评：2025全年圆满收官 累积分红率亮眼】 3月31日给予海天味业(603288)推荐评级。 投资建议：预计2026~2028 年收入同比+8.4%/8.0%/7.6%，归母净利润同比+12.9%/11.9%/11.2%，PE 分别为30/27/24X。考虑到餐饮端需求有望修复叠加成本端压力可控，同时员工持股计划激发团队积极性，维持“推荐”评级。 风险提示：竞争超预期的风险，需求下滑的风险，食品安全风险。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次“推荐“评级。 【10:20 金宏气体(688106)：各业务规模持续扩张 公司收入具备韧性】 3月31日给予金宏气体(688106)推荐评级。 投资建议：公司自主研发的核心产品超纯氨、高纯氧化亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等产品已实现进口替代，具备较高技术壁垒，同时正全面推动全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷等新产品试生产进程，未来新产品也将加速导入半导体客户，从而加深与核心客户的合作关系。此外，公司大规模空分产品、氢气、二氧化碳、氦气（76 万标方）在建产能有望在2026-2027 年陆续投产带来规模增长，公司目前正加快新疆阿拉尔氦气提取纯化装置的建设与投产，有望实现氦气自主化生产与规模化供应，为公司带来可观的收益增量；同时，随着多项现场制气合同和电子大宗载气订单的履行，公司业务规模有望保持强劲增长。综上，该机构预计2026-2027 年公司有望实现归母净利润2.82 亿元、3.35 亿元（较原值3.43 亿元、3.92 亿元有所下调，主要考虑到部分气体供应相对过剩、价格呈下降走势，特别是超纯氨等产品由于光伏产业链内卷使上下游材料也处于降价趋势，因此下调盈利预测），同时新增2028 年归母净利润预测值3.68 亿元，对应2026 年3 月27 日收盘价PE 分别为52.5、44.2、40.2 倍。一方面，面对动荡的地缘局势，气体供应风险升温，后市气体价格存在上行预期，公司有望受益于涨价行情；另一方面，公司大宗气和特气产品规模均加速扩张，量增趋势较明确，且电子大宗载气合同和现场制气项目的陆续投运履约均有望贡献增量收益，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1）终端需求增速不及预期。若半导体产业需求增速不及预期，光伏电池产销增速持续放缓，终端需求偏弱，则公司电子特气业务增速可能不及预期。2）海外企业大幅扩产。若海外巨头企业大幅提高特气产能规模，以规模和技术优势挤占中国特气市场，则可能造成部分特气产品竞争激增，产能过剩的局面。3）技术突破受阻的风险。若海外严格限制相关技术出口，国内企业在高壁垒高纯特气产品上的研发和工业化量产短期难以突破，则可能造成国产替代进程受阻延后的情况。4）原材料价格大幅波动的风险。若原料空分气和能源价格受极端气候、海外地缘政治等因素影响，供需格局出现较大变动，则价格可能大幅波动，从而造成公司生产成本的抬升。 该股最近6个月获得机构3次强烈推荐评级、2次增持评级、1次买入评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【10:20 新城控股(601155)：商业稳健扩张 融资延续通畅】 3月31日给予新城控股(601155)推荐评级。 投资建议：考虑公司毛利率修复、减值减少超出预期，上调公司2026-2027年EPS预测分别至0.38元（原为0.35元）、0.46元（原为0.40元），新增2028年EPS预测为0.54元，当前股价对应PE分别为37.2倍、30.5倍、26.1倍。公司商业运营良好、规模有序扩张，融资渠道畅通、债务压力持续减轻，“商业运营+地产开发”双轮驱动有望为后续发展保驾护航，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若后续楼市修复低于预期，购房者预期扭转缓慢，将对公司经营发展产生冲击；2）若后续消费需求释放持续性不足，商业地产经营存在转弱风险；3）盈利能力下探、持续计提减值风险；4）资金压力加剧风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、5次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级。 【10:00 国泰海通(601211)2025年报点评：并表红利兑现 万亿航母启航】 3月31日给予国泰海通(601211)推荐评级。 投资建议：公司总资产规模突破2 万亿元。看好上海国际金融中心建设大背景下公司的业务发展。结合财报，该机构预计国泰海通2026/2027/2028 年EPS 为1.69/1.82/1.96 元人民币（2026/2027 年前值为1.35/1.45 元），BPS 分别为18.96/20.00/21.22 元人民币，当前股价对应PB 分别0.89/0.84/0.79 倍，加权平均ROE 分别为9.13%/9.36%/9.52%。参考可比公司估值，结合当前市场景气度及板块估值中枢变化，该机构下调2026 年业绩PB 估值预期至1.05 倍，目标价19.91 元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 中财网
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