44公司获得增持评级-更新中
【10:20 上海家化(600315)2025年年报点评：业绩扭亏 加强品牌投入蓄力2026】 3月31日给予上海家化(600315)增持评级。 投资建议：考虑公司大单品打造需前期费用投入，利润预计缓慢释放，小幅下调2026、2027 年EPS 预测至0.71（-0.03）、0.90（-0.01）元，新增2028 年EPS 预期1.14 元，参考同业、考虑公司利润弹性，且多品牌矩阵享有一定估值溢价，给2026 年PE43.8x，维持目标价31.08 元，维持“增持”评级。 风险提示：行业竞争加剧、新品表现不及预期、流量费用高企。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、8次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次“买入“评级、1次“买入”投资评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【10:20 招商银行(600036)2025年报点评：单季息差回升 财富管理回暖】 3月31日给予招商银行(600036)增持评级。 投资建议：招商银行2025年营收、归母净利润分别同比+0.01%、+1.2%，增速分别较前三季度+0.5pct、+0.7pct。其中25Q4 单季度营收、归母净利润同比+1.6%、+3.4%，增速环比Q3 分别-0.5pct、+2.4pct。四季度息差改善、中收表现亮眼为业绩主要支撑，其他非息收入略有波动。2025 年拟每股分红2.016 元（2024 年：2.00 元），分红比例35.34%（2024 年：35.32%）。给予2026-2028 年净利润增速3.0%、5.0%、7.0%，对应BVPS 为48.53、53.87、59.59 元/股。 风险提示：结构性风险暴露超出预期；财富管理收入表现低于预期。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、11次增持评级、4次推荐评级、4次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、2次买入-A的投评级、2次优于大市评级。 【08:35 中信银行(601998)2025年年报点评：业绩稳中有进 股息回报增强】 3月31日给予中信银行(601998)增持评级。 投资建议：公司通过前瞻性的负债成本管理和战略性的资产结构调整，有效对冲息差压力，财富管理等轻资本业务的快速发展为收入增长提供了新动能。预计2026-2028 年公司营业收入为2185.26、2273.20、2377.45 亿元，归母净利润为731.72、770.10、816.74 亿元，BVPS 为 13.93、14.90、15.92 元，对应3 月25 日收盘价的PB 估值为0.59、0.56、0.52 倍。维持“增持”评级。 风险提示：宏观经济恢复不及预期、信贷需求持续低迷、资产质量大幅恶化 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级。 【08:35 中航机载(600372)：公司业绩企稳向好 民机等新兴产业有望成为第二增长曲线】 3月31日给予中航机载(600372)增持评级。 盈利预测与投资建议 风险提示：军工订单和收入确认进度不及预期；科研院所改制进度等不及预期。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级。 中财网
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