44公司获得增持评级-更新中
【14:40 中国银行(601988)：营收利润双双提速 资产质量稳中向好】 3月31日给予中国银行(601988)增持评级。 投资建议与盈利预测：中国银行2025 年营收、利润双双提速，符合预期。公司坚持服务实体经济，聚焦重点业务领域，规模保持大个位数增长。降息环境下息差仍承压，但得益于公司的主动管控及存款挂牌利率下调红利持续释放，负债成本持续优化对冲资产定价压力，息差降幅有所收窄。非息收入表现亮眼，资本市场持续活跃下中收保持大个位数增长；同时公司积极把握市场波段机会，其他非息保持高增。资产质量呈现稳中向好趋势，风险抵补能力边际夯实，重点领域中对公房地产存量风险加速出清，零售端风险行业性暴露，但仍在可控范围。展望2026 年，预计公司规模能够保持稳健增长，主要经济体仍在降息周期，净息差依旧处于下行区间，但随着成本端持续优化，息差降幅有望进一步收窄。综合来看，在资产质量稳定的情况下，预计中国银行营收、利润均能保持个位数正增长。预计2026-2028 年营收增速为4.7%、4.9%、5.1%，利润增速为2.9%、3.5%、4.2%。当前股价对应估值0.63 倍26 年PB，对应26E 股息率为4.1%，2025 年分红率保持30%，兼具稳定的业绩表现和分红回报，维持增持评级。 风险提示：（1）经济复苏进度不及预期，企业偿债能力削弱，资信水平较差的部分企业可能存在违约风险，从而引发银行不良暴露风险和资产质量大幅下降。（2）地产、地方融资平台债务等重点领域风险集中暴露，对银行资产质量构成较大冲击，大幅削弱银行的盈利能力。（3）宽信用政策力度不及预期，公司经营地区经济的高速发展不可持续，从而对公司信贷投放产生较大不利影响。（4）零售转型效果不及预期，权益市场出现大规模波动，影响公司财富管理业务。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次增持评级、2次中性评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级。 【14:40 青岛啤酒(600600)公司简评报告：业绩表现稳健 产品结构优化升级】 3月31日给予青岛啤酒(600600)增持评级。 投资建议：根据2025 年公司经营情况，该机构调整盈利预测，预计2026、2027、2028 年公司归母净利润分别为48.6 亿元、51.6 亿元、55.2 亿元，同比分别增长5.9%、6.1%、7.0%，当前股价对应PE 分别为18、17、15 倍。维持增持评级。 风险提示：宏观经济波动风险，食品安全风险。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、2次强推评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【14:40 特变电工(600089)：四大产业矩阵 产能出海共振 加速转型全球能源服务商】 3月31日给予特变电工(600089)增持评级。 【投资建议】： 该机构预计公司25-27 年归母净利分别为65.9/80.5/93.3 亿元，对应公司EPS 分别为1.3/1.59/1.85 元，截至3 月30 日公司对应26 年盈利预测整体PE 为17.4倍，参考可比的电气设备公司对应26 年平均26.3 倍PE 和煤炭公司平均15.3倍PE，公司估值具备一定性价比，首次覆盖，给予“增持”评级。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次跑赢行业评级。 【14:35 中国中免(601888)：迎接新一轮免税行业红利】 3月31日给予中国中免(601888)增持评级。 投资建议：公司在25Q4 的毛利率已经出现显著回升趋势，同比提升4.81pct，一部分存在汇率升值带来的采购成本下降，一部分来自于公司提升运营能力和优化品类结构。即使考虑四季度的资产减值损失（主要是对日上上海进行3.38 亿元商誉减值）以及递延所得税（同比增加约5 亿元）的影响，公司在25Q4 依旧实现了87.17%的扣非净利润增速。该机构认为离岛免税景气度持续上行叠加人民币持续升值，更新公司2026~2028 年预测为归母净利润57.70 亿元、75.93 亿元、93.85 亿元，当前股价对应PE 分别为26X、19X、16X，维持“增持”评级。 该股最近6个月获得机构25次买入评级、11次增持评级、5次推荐评级、4次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级、1次"买入"评级。 【14:35 大唐发电(601991)25年年报点评：Q4业绩超预期增长 分红比例大幅提升】 3月31日给予大唐发电(601991)增持评级。 盈利预测及估值。26 年全国市场交易电价普遍下行，而燃料成本预计维持相对低位，公司火电业绩或有一定收窄，但随着容量电价提升，火电调节性价值有望进一步体现；公司2025 年新增风电约113.82 万千瓦，光伏约118.11万千瓦，投资节奏整体有所放缓，或将更加注重项目盈利性，新能源板块有望实现高质量增长。预计公司2026-2028 年归母净利润分别为78.76、82.20、88.46 亿元，同比增长7%、4%、8%；当前股价对应PE 分别为9.7x、9.3x、8.6x，维持“增持”评级。 风险提示：燃料价格上行风险、上网电价波动风险、风光资源不及预期、项目获取和开工进度不及预期等。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【14:35 新奥股份(600803)25年年报点评：主业稳健增长 资源优势进一步释放】 3月31日给予新奥股份(600803)增持评级。 盈利预测与估值。公司聚焦天然气主业，海内外资源结合保障长期供应，随着经济稳步向好，预计售气量逐步提升；顺价机制畅通，有望保持合理毛差；私有化新奥能源持续推进，自由现金流充沛，承诺2026-2028 年分红比例不低于当年归母核心利润的50%，股息价值凸显。预计公司2026-2028 年归母净利润分别为56.95、61.32、68.67 亿元，同比增长22%、8%、12%。公司当前股价对应PE 为12.4x、11.5x、10.3x，维持“增持”评级。 风险提示：气源获取及价格波动风险、安全经营风险、汇率及利率波动风险。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级。 【14:30 佛燃能源(002911)财报点评：营收利润双增稳中向好 绿醇打开长期增长空间】 3月31日给予佛燃能源(002911)增持评级。 【投资建议】： 公司作为扎根佛山的优质区域城燃公司，“能源+科技+供应链”多元发展，城燃主业稳健运行，分红比例可观。前瞻布局绿色甲醇，有望持续受益于多极需求增长。该机构调整盈利预测， 预计公司2026-2028 年收入分别为374.09/413.96/449.13 亿元，归母净利润分别为11.52/12.73/13.78 亿元，对应EPS 分别为0.89/0.98/1.06 元，对应2026 年3 月30 日收盘价PE 分别为16.52/14.95/13.82，维持“增持”评级。 【风险提示】： 该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【13:10 振华重工(600320)：港机订单加速提升 海工景气共振上行】 3月31日给予振华重工(600320)增持评级。 盈利预测、估值与评级 风险提示： 该股最近6个月获得机构3次增持评级。 【12:50 科达制造(600499)：海外建材及锂电板块量价齐增推动盈利向上 持续增长可期】 3月31日给予科达制造(600499)增持评级。 盈利预测、估值与评级：海外建材及锂电板块量价齐增推动公司25 年营收利润高增，陶机板块略有承压但降幅可控，该机构认为公司26 年陶机板块将有所修复，海外建材和锂电新材料板块盈利能力有望持续增强，该机构上调公司26 年及27年的归母净利润预测至21.3/23.8 亿元（分别上调14.9%/17.3%），新增28 年的归母净利润预测为25.8 亿元，维持公司“增持”评级。 风险提示：环保要求提高提升提锂成本；非洲建材需求增速不及预期；国内经济复苏及碳改推进不及预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次增持评级、1次强烈推荐评级。 【12:30 恩捷股份(002812)首次覆盖报告：盈利能力显著恢复 积极布局固态电池新技术】 3月31日给予恩捷股份(002812)增持评级。 风险提示：市场竞争加剧的风险；下游需求不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次增持评级。 【12:25 淮北矿业(600985)：在建项目预计年内落地 盈利黄金时期即将开启】 3月31日给予淮北矿业(600985)增持评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【11:35 长飞光纤(601869)：光纤景气上行驱动盈利能力快速提升】 3月31日给予长飞光纤(601869)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：海外市场风险；技术迭代风险；新业务开拓不及预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、1次“买入”投资评级。 【11:35 招商轮船(601872)：高比例现货享受运价红利 油运业绩创历史新高】 3月31日给予招商轮船(601872)增持评级。 投资建议：考虑后续超额补库进一步催化油运以及好望角船型的结构性增长机遇，在权益VLCC 数量领先及好望角船队持续扩张加持下，公司业绩有望持续释放，据此该机构上调公司盈利预测，预计公司26-28 年实现营业收入400.3/410.4/405.1 亿元，归母净利润分别为131.2/122.3/108.0 亿元，对应PE 为10.5/11.2/12.7 倍，维持“增持”评级。 风险提示：原油需求大幅下降，OPEC+增产不及预期或转向减产，制裁落地不及预期，环保政策推进不及预期，霍尔木兹海峡长期封锁等。 该股最近6个月获得机构6次增持评级、5次买入评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【11:35 扬农化工(600486)：供需改善下农药景气或逐步复苏】 3月31日给予扬农化工(600486)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：原油价格波动风险；原料供应不稳定风险；需求不及预期风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次增持评级、2次“买入”的投评级、1次“增持”投资评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【11:35 锡业股份(000960)：锡价上涨带动公司25年业绩上行】 3月31日给予锡业股份(000960)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：锡下游需求不及预期，公司规划项目进度不及预期。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、3次买入评级、2次推荐评级。 【11:10 长城汽车(601633)：净利短期承压 关注销量与盈利双拐点】 3月31日给予长城汽车(601633)增持评级。 投资建议：公司短期承压，后续观望盈利&销量的双重扭转验证。该机构预计公司2026-2028 年实现营业收入2550.59/2796.33/3052.52 亿元，归母净利润135.97/164.74/186.56 亿元。对应PE 分别为13.1/10.8/9.6 倍，维持“增持”评级。 风险提示：市场竞争加剧，需求不及预期，地缘政治风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、9次增持评级、7次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次"买入"评级、1次强推评级、1次买入-A评级。 【10:50 中国国航(601111)：全年营业利润同比大幅减亏 成本及所得税拖累Q4业绩】 3月31日给予中国国航(601111)增持评级。 风险提示：油价大幅上涨；宏观经济下行；需求不及预期；人民币大幅贬值；航空安全事件；地缘冲突风险；商誉减值及递延所得税资产调整风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、3次推荐评级。 【10:25 若羽臣(003010)：25年业绩表现靓丽 自有品牌销售亮眼】 3月31日给予若羽臣(003010)增持评级。 盈利预测与评级：该机构预计公司26-28 年实现归母净利润3.8/5.8/7.2 亿元，同比增速分别为95.3%/52.6%/24.2%，当前股价对应PE 分别为26/17/14 倍。考虑到公司作为国内头部数字化品牌管理优质公司，已在保健品、母婴、美妆个护、食品饮料等品类成功建立起显著竞争优势，未来随着公司持续孵化自有品牌及拓展品牌管理矩阵，或有望进一步打开业绩增长空间，维持“增持”评级。 风险提示：品牌商解约风险；电商行业竞争加剧风险；自有品牌投入市场不及预期风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、12次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级。 【10:25 云天化(600096)：磷矿石供需偏紧 公司磷化工一体化优势显著】 3月31日给予云天化(600096)增持评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级。 【10:20 长城汽车(601633)2025年报点评：渠道加码影响利润 新品及出口有望高增】 3月31日给予长城汽车(601633)增持评级。 盈利预测和投资评级公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028 年实现营业收入2868、3351、3863 亿元，同比增速为29%、17%、15%；实现归母净利润136.7、169.0、197.7 亿元，同比增速为39%、24%、17%；EPS 为1.60、1.98、2.31 元，对应当前股价的PE 估值分别为13.08、10.57、9.04 倍。该机构预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。 风险提示汽车（新能源汽车）市场销量增速不及预期；新车开发进程不及预期；国际市场需求不稳定；汇率波动风险；地缘政治因素导致海外市场业务发展不及预期；智能化发展进度不及预期。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、8次增持评级、7次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次"买入"评级、1次强推评级、1次买入-A评级。 中财网
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