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【16:24 中国平安(601318)2025年年报点评：归母营运利润双位数增长 产寿业务均向好】 3月27日给予中国平安(601318)买入评级。 盈利预测与投资评级：结合公司2025 年经营情况，该机构下调2026-2028年归母净利润至1515/1676/1864 亿元（前值为1555/1763/-亿元）。该机构继续看好公司渠道转型以及康养生态对负债端增长的拉动作用，当前AH 市值对应2026E PEV 0.6x、PB 0.9x，维持“买入”评级。 风险提示：长端利率趋势性下行；新单保费增长不达预期。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、3次跑赢行业评级、3次优于大市评级、2次增持评级、1次强推评级、1次买入-A投资评级。 【16:09 兴业银行(601166)：分红提升、风险收敛 看好业绩筑底回升走出“微笑曲线”】 3月27日给予兴业银行(601166)买入评级。 风险提示：尾部风险暴露，资产质量超预期劣化；经济复苏低于预期，息差持续承压。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次中性评级。 【16:04 中国海油(600938)2025年报点评：25年油气产储量再创新高 油价下行期业绩韧性凸显】 3月27日给予中国海油(600938)买入评级。 盈利预测、估值与评级 考虑到当前地缘局势驱动油价快速上涨，该机构上调公司26-27 年盈利预测，新增28 年盈利预测，预计公司26-28 年归母净利润分别为1747（上调25%）、1802（上调25%）、1847 亿元，对应的EPS 分别为3.67、3.79、3.89 元/股。 风险提示：原油和天然气价格大幅波动、项目进度不及预期、成本波动风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次推荐评级。 【16:04 菲利华(300395)：半导体传统业务稳增长 电子布放量在即启新程】 3月27日给予菲利华(300395)买入评级。 盈利预测与评级： 该机构预计公司2025-2027 年分别实现归母净利润4.54/13.23/25.90 亿元，EPS 为0.87/2.53/4.96 元/股，按2026 年3 月25 日收盘价计算的PE 为112/38/20 倍。考虑到公司作为我国石英玻璃细分领域领军企业，电子布业务有望伴随AI 服务器、高频通信等旺盛需求迎来高速发展期，航空航天领域需求有望回暖，订单有望持续恢复，定增募投项目达产后有望助力公司业绩加速释放，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：宏观经济波动风险、主要产品价格波动和毛利率下滑的风险、新业务进展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。 【16:04 鼎龙股份(300054)：25年及26Q1业绩大幅增长 年产300吨高端晶圆光刻胶产线投产】 3月27日给予鼎龙股份(300054)买入评级。 盈利预测、估值与评级：公司半导体板块持续快速增长，业绩同比大幅提升。该机构上调公司2026-2027 年盈利预测，新增2028 年盈利预测。预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.34（前值为9.61）、12.90（前值为12.27）、16.11亿元，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期，产能建设进度不及预期，市场拓展进度不及预期，行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级。 【16:04 万邦德(002082)：神经及罕见病领域转型新星 石杉碱甲解码AD千亿蓝海】 3月27日给予万邦德(002082)买入评级。 盈利预测与投资评级： 该机构预计公司2025-2027 年营业收入为11.44/14.04/16.41 亿元；归母净利润为-1.99/1.79/2.55 亿元，当前市值对应2025-2027 年PS 为13/10/9X；创新药管线合计贡献市值570 亿元，若考虑石杉碱甲控释片海外空间，以及罕见病管线的BD 价值，市值空间更大。考虑到公司石杉碱甲控释片治疗AD 机制明确，当前正处于关键注册临床，其余获FDA 孤儿药认定管线临床进展也在稳步推进中，未来有望逐步兑现价值，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：研发进度不及预期或研发失败风险、现金短缺风险、传统主业集采进一步降价风险等。 该股最近6个月获得机构1次买入评级。 【16:04 华新建材(600801)：出海驱动 再推激励】 3月27日给予华新建材(600801)买入评级。 盈利预测、估值与评级 风险提示： 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级。 【16:04 南山铝业(600219)印尼电解铝项目进展顺利 分红+回购超预期彰显公司信心】 3月27日给予南山铝业(600219)买入评级。 投资建议：公司作为铝行业领军企业，充分享受国内外电解铝双基地资源优势，叠加汽车板和航空板市场空间广阔，该机构认为未来公司盈利仍有上升动力。因电解铝及铝加工板块产量有所下降，故下调26 年业绩指引，该机构谨慎假设2026-2028 年电解铝含税价格为2.4/2.5/2.6 万元/吨，预计2026-2028 年公司实现归母净利55/81/104 亿元，对应PE 12.5/8.5/6.6倍，维持“买入”评级。 风险提示：铝锭价格波动的风险、氧化铝价格波动的风险、行业竞争风险、供应链风险、汇率波动风险、环保风险、贸易关税风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入”评级。 【16:04 山金国际(000975)：低成本优势延续 十五五迈入矿产高增期】 3月27日给予山金国际(000975)买入评级。 投资建议：考虑金价上行，该机构上调盈利预测，预计26-28 年实现归母净利润52.1/69.0/83.0 亿元（ 26-27 年前值35.8/50 亿元）， 对应PE14.3/10.8/9.0X，维持“买入”评级。 风险提示：黄金价格波动风险，扩产不及预期风险，测算存在误差风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次强推评级。 【16:04 北新建材(000786)：Q4营收降幅收窄 涂料和防水营收利润逆势增长】 3月27日给予北新建材(000786)买入-A评级。 盈利预测和投资建议：该机构预计2026-2028 年公司营业收入分别为278.33 亿元、304.95 亿元和331.14 亿元，分别同比增长10.10%、9.56%和8.59%，实现归母净利润32.82 亿元、36.73 亿元和40.75 亿元，分别同比增长12.91%、11.93%和10.95%，动态PE 分别为13.3 倍、11.9 倍和10.7 倍。给予“买入-A”评级，6 个月目标价28.8 元，对应2026 年15 倍PE。 风险提示：下游需求不及预期；新业务拓展不及预期；市场开拓不及预期；行业竞争加剧；产品升级不及预期；原材料价格大幅上涨。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、7次增持评级、2次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【15:59 中国太保(601601)2025：NBV增长强劲】 3月27日给予中国太保(601601)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：NBV 增速明显低于预期，财产险COR 显著恶化，投资收益大幅波动。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。 【14:59 瑞丰银行(601528)：息差边际企稳 分红稳步提升】 3月27日给予瑞丰银行(601528)买入评级。 盈利预测与投资建议：预计公司26/27 年归母净利润增速分别为2.56%/4.13%，EPS 分别为1.03/1.07 元/股，当前股价对应26/27 年PE 分别为5.43X/5.22X，对应26/27 年PB 分别为0.51X/0.48X，综合考虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.65 倍PB，对应合理价值6.52 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）存款成本上升超预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【14:44 中国人保(601319)2025年年报点评：承保与投资均向好 分红率同比提升】 3月27日给予中国人保(601319)买入评级。 盈利预测与投资评级：结合公司2025 年经营情况，该机构下调公司2026-2028 年归母净利润至507/555/609 亿元（前值为610/664/-亿元）。该机构看好公司作为财险行业龙头具有的品牌效应和费用管控优势，在精细化管理下有望持续优化业务结构、推动降本增效。当前市值对应2026EPEV 0.8x、PB 1.0x。维持“买入”评级。 风险提示：1）行业保费增速低于预期；2）自然灾害等不确定因素。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【14:44 康农种业(920403)：康农玉8009销量增加 2025年扣非归母净利润同比+16%】 3月27日给予康农种业(920403)买入评级。 2025 年业绩快报：营收3.62 亿元，同比+7%；扣非归母净利润同比+16%公司发布2025 年业界快报，2025 年，公司实现营收3.62 亿元，同比增长7.43%；归母净利润8030.53 万元，同比下滑2.78%；扣非归母净利润6988.54 万元，同比增长15.52%。根据快报数据，该机构下调2025-2027 年盈利预测，预计归母净利润分别为0.80/1.09/1.20（原1.04/1.19/1.38）亿元，对应EPS 分别为0.81/1.09/1.21元/股，对应当前股价PE 分别为27.3/20.1/18.3 倍，看好公司优质品种全国扩张与出海潜力，维持“买入”评级。 风险提示：收入结构相对单一风险、业务区域集中风险、品种迭代风险 该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次增持评级。 【14:44 焦点科技(002315)：剔除股权激励费用后归母净利同增24% AI麦可加速渗透】 3月27日给予焦点科技(002315)买入评级。 投资建议：公司作为跨境B2B 平台综合性服务商，AI 业务发展强劲，且出台了具有诚意的高分红及未来三年股东回报规划。根据最新财报数据，调整盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润分别为6.03/7.22/8.80 亿元（26-27 前值为6.13/7.16 亿元），对应PE 分别为20/17/14 倍，维持“买入”评级。 风险提示：AI 商业化进程不及预期，关税影响超预期，协同整合风险，跨境电商需求不及预期，行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次优于大市评级。 【14:39 中国移动(600941)：通信+算力+智能三大赛道稳步前行】 3月27日给予中国移动(600941)买入评级。 风险提示：1）ARPU 改善低于预期；2）5G 资本开支超出预期；3）竞争加剧；4）公司采取较为保守的股息政策。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级。 【14:39 北鼎股份(300824)：25年内销品牌高增驱动盈利释放】 3月27日给予北鼎股份(300824)买入评级。 风险提示：国内市场费用投放大于预期。海外需求波动。行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。 【14:39 瑞丰银行(601528)：“一基四箭”开辟增长新曲线 首提中期分红重视股东回报】 3月27日给予瑞丰银行(601528)买入评级。 风险提示：尾部风险暴露，资产质量超预期劣化；经济复苏低于预期，息差持续承压。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【14:39 石基信息(002153)：平台化与全球化战略加速推进】 3月27日给予石基信息(002153)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：宏观经济波动；云化产品市场推广进展低于预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【14:39 兴业银行(601166)：营收增速回正 重点领域风险收敛】 3月27日给予兴业银行(601166)买入评级。 投资建议与盈利预测：兴业银行2025 年营收回正，利润小幅提速，业绩筑底回升。资产端，信贷保持稳定增长，持续聚焦重点领域贷款，结构有所优化，但LPR 多次下调下资产定价仍有一定压力。负债端，公司深化客户经营，积极拓展低成本负债，叠加存款挂牌利率下调红利持续释放，负债成本优化成为支撑息差的关键。资产质量保持稳健，风险抵补能力夯实，房地产、地方政府平台、信用卡等重点领域风险逐步收敛。展望2026 年，兴业银行规模预计保持个位数稳健增长，负债成本持续优化下，息差降幅有望进一步收窄，资本市场保持活跃，中收预计保持良好增长趋势，在资产质量不出现大幅波动情况下，预计2026 年兴业银行业绩有望继续保持筑底回升的较好趋势。预计2026-2028 年营收增速为1.8%、2.9%、3.7%，利润增速为5.2%、5.5%、5.9%。2025 年分红率同比小幅提高0.3pct 至31.0%，当前股价预计对应2026 年股息率为6.0%，处于行业前列，红利属性突出。对应0.44 倍26 年PB，估值仍受经济复苏预期不足、资产质量悲观情绪严重压制，有进一步修复空间，维持买入评级。 风险提示：（1）经济复苏进度不及预期，企业偿债能力削弱，资信水平较差的部分企业可能存在违约风险，从而引发银行不良暴露风险和资产质量大幅下降。（2）地产、地方融资平台债务等重点领域风险集中暴露，对银行资产质量构成较大冲击，大幅削弱银行的盈利能力。（3）宽信用政策力度不及预期，公司经营地区经济的高速发展不可持续，从而对公司信贷投放产生较大不利影响。（4）零售转型效果不及预期，权益市场出现大规模波动影响公司财富管理业务。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次中性评级。 中财网
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