66公司获得推荐评级-更新中
【14:42 复旦微电(688385)：FPGA国产领先厂商 FPAI等新产品值得期待】 8月29日给予复旦微电(688385)推荐评级。 投资建议：预计公司25/26/27 年归母净利润分别至6.41/10.77/15.05 亿元，对应现价PE 分别为83/50/36 倍，公司是国内领先的IC 设计公司，FPGA等高可靠业务国内技术领先，维持“推荐”评级。 风险提示：下游市场波动的风险；市场竞争加剧的风险；研发进展不及预期；资产减值的风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【14:12 睿创微纳(688002)：2Q25净利润同比大增114%；红外业务保持高速增长】 8月29日给予睿创微纳(688002)推荐评级。 投资建议：公司已形成红外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局，赋能工业制造、应急安全、智能汽车、户外消费、低空经济、卫星通信等领域，发展新质生产力。该机构预计，公司2025~2027 年归母净利润分别是7.33 亿元、8.97 亿元、10.92 亿元，当前股价对应2025~2027 年PE 分别是49x/40x/33x。该机构考虑到公司在红外领域全产业链的布局及在国内外市场持续开拓的能力，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、新产品研发不及预期等。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级。 【14:07 招商蛇口(001979)：业绩平稳增长 销售稳居前列】 8月29日给予招商蛇口(001979)推荐评级。 投资建议：维持原有预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.54元、0.59元、0.63元，当前股价对应PE分别为16.9倍、15.3倍、14.5倍。公司财务状况稳健，投资积极聚焦，土储结构优化，有望以优质资产助力 未来发展，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若后续购房信心不足、楼市修复低于预期，将对公司发展产生负面影响；2）房企拿地策略趋同之下，核心城市核心地块竞争激烈，获地难度提升或导致公司优质土储获取不足风险；3）盈利能力修复缓慢、持续减值等风险。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、6次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【14:02 学大教育(000526)：盈利能力显著提升 个性化龙头业绩加速释放】 8月29日给予学大教育(000526)推荐评级。 投资建议：预计2025-2027 年公司营业收入分别为32.23 亿元、37.17 亿元和40.88 亿元，EPS 分别为2.07 元、2.53 元和2.92 元，对应动态PE 分别为24 倍、19 倍和17 倍。公司是个性化教育龙头，受益未来中高考生源增长，个性化教育业务快速增长。同时，公司积极发展职业教育、文化阅读和医教融合业务，未来发展值得期待。公司盈利能力提高，费用控制成效显著，业绩有望持续释放。该机构看好公司未来成长性，维持公司“推荐”评级。 风险提示：政策变动、市场竞争加剧、名师流失、退费及股东减持等风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级。 【13:22 三只松鼠(300783)：“高端性价比”总战略牵引 深化线下分销及产品创新】 8月29日给予三只松鼠(300783)推荐评级。 风险提示： 1)线下渠道拓展不及预期：目前公司正在积极发力线下分销，不断探索新的模式，线下渠道拓展的成效存在一定的不确定性；2) 线上竞争加剧：公司线上销售占比仍高，若未来各品牌线上竞争加剧，公司的销量将会受到一定挑战；3) 食品安全风险：零食生产过程涉及多个环节，从原材料采购、加工、包装到储存和运输，一旦发生食品安全事故，不仅会损害消费者健康，企业还将面临法律责任、巨额赔偿和声誉受损等严重后果。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、7次增持评级、5次推荐评级、1次强烈推荐评级。 【13:22 上能电气(300827)：海外业务增长迅速 储能盈利能力提升】 8月29日给予上能电气(300827)推荐评级。 投资建议：展望全球市场，国内新能源入市后，全年光伏装机可能放缓；海外市场方面，公司重点部署的欧洲、印度和中东市场需求向好，但竞争或将加剧。考虑国内新能源政策及海外贸易政策等因素带来的不确定性，该机构下调公司2025/2026/2027年净利润预测至6.03/7.82/9.68亿元（前值为6.32/8.47/10.83亿元），对应8月28日收盘价PE分别为20.4/15.7/12.7倍。公司光伏与储能逆变器市场地位领先，积极部署出海，海外业务增长迅速，对个别市场的依赖性减小；新兴市场光伏、全球大储需求有望持续增长，公司未来业绩仍有支撑，该机构维持“推荐”评级。 风险提示：（1）储能市场需求增长不及预期的风险。中国、美国、欧洲是全球大储主要市场。如果并网排队和产业链限制等因素导致装机不及预期，或补贴等政策发生变化，可能导致储能市场增长不及预期，影响公司储能系统相关业绩。（2）海外贸易政策相关风险。海外各市场对我国新能源相关贸易政策存在不确定性，可能影响我国对相应市场的出口。（3）全球市场竞争加剧的风险。若后续光伏逆变器、储能市场竞争加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【13:22 天山铝业(002532)：电解铝技改项目推进 一体化布局深入】 8月29日给予天山铝业(002532)推荐评级。 投资建议：国内及海外铝供应刚性逐步凸显，铝价或进入长周期景气通道。 风险提示：（1）项目进度不及预期。若当前在建项目进展超预期缓慢，则可能会影响公司未来业绩增长节奏。（2）下游需求不及预期。若受终端影响需求出现较大程度收缩，公司产品销售或一定程度受到影响。（3）行业竞争加剧。行业竞争大幅加剧或导致公司产品销量不及预期。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、7次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【13:22 伊利股份(600887)：经营持续改善 彰显龙头韧性】 8月29日给予伊利股份(600887)推荐评级。 财务估值与预测：公司收入端有望随需求回暖的节奏逐季改善，成本端 奶价回落为利润率的改善带来空间，该机构维持对公司的盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为107.40亿元、116.37亿元、127.11亿元，EPS分别为1.70元、1.84元、2.01元。对应8月28日收盘价的PE分别为16.3、15.1、13.8倍。维持“推荐”评级。 风险提示：1）重大食品安全事件的风险：消费者对食品安全问题尤为敏感，若发生重大食品安全事故，短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间；2）原料价格上涨风险：产品主要原料原奶成本占比较高，价格大幅上涨或导致业绩不及预期；3）乳制品需求不及预期风险：消费者消费习惯变化、人口结构变化等都会导致乳制品的需求减少。 该股最近6个月获得机构18次买入评级、3次推荐评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次强推评级、1次优于大市评级。 【13:22 通化东宝(600867)：产品结构持续优化 创新研发加速推进】 8月29日给予通化东宝(600867)推荐评级。 维持“推荐“评级。公司胰岛素销量逐季提升，结构持续优化。此外公司积极推进创新研发，持续开拓胰岛素市场，考虑到研发费用和销售费用的增加，因此调整2025-2027 年盈利预测为归母净利润4.52/6.13/7.31 亿元（原预测为2025-2027 归母净利润为5.32/7.13/8.77 亿元），维持“推荐”评级。 风险提示。1.集采风险。2.行业政策风险。3．产品研发不及预期风险。4．市场竞争加剧风险。5．产能释放销量增长不能与集采降价对冲风险等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【13:17 苏州银行(002966)2025年半年报点评：量价质均衡发展 营收同比提速】 8月29日给予苏州银行(002966)推荐评级。 投资建议：苏州银行量价均衡发展，营收同比提速，资产质量保持稳定，风险安全垫充足。作为深耕苏州的当地城商行，公司市场化程度高，员工年轻有活力。25 年1 月可转债成功转股补充核心一级资本，待经济活力回升，规模有望实现较快扩张。根据公司最新财务情况，结合当前宏观经济状态，该机构预计公司2025-2027E 营收增速为1.6%/8.2%/9.4% ， 净利润增速为7.4%/10.4%/10.8%，当前股价对应的2025E PB 在0.73X，考虑资产质量稳定优异，拨备安全垫足，以及中长期资金增持银行股，给予公司2025E 目标PB0.85X，对应目标价9.64 元，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压，银行信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次强烈推荐评级。 【13:12 山东黄金(600547)：金价上涨驱动黄金龙头业绩高增】 8月29日给予山东黄金(600547)推荐评级。 投资建议：美国就业市场下行风险加剧，美联储或将在9 月再度降息， 推动黄金价格上涨。公司作为黄金行业龙头企业，将直接受益于金价上涨。预计公司202 5-202 7 年归属于母公司股东净利润68 .96 /84.13/1 01 .13 亿元，E PS 分别为1 .54 /1.88/2 .26 元，对应2025-2 027 年PE 为2 1.40 /1 7.54 /14 .59 倍，维持“ 推荐”评级。 风险提示：1）美联储降息不及预期的风险；2）黄金价格大幅下跌的风险；3）公司矿产金产销量不及预期的风险； 4） 公司新建项目进度不及预期的风险；5）公司自产金成本大幅上升的风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次强推评级、1次“买入”投资评级。 【12:52 华海清科(688120)：上半年业绩稳健增长 3DIC趋势有望带来旺盛需求】 8月29日给予华海清科(688120)推荐评级。 投资建议：公司CMP设备基本盘稳固，减薄、划切、离子注入等设备稳步拓展，将在国产化自主可控浪潮中充分受益；同时，AI趋势拉动先进封装和芯片堆叠快速发展，有望对公司的设备产品带来旺盛需求。基于公司2025半年报以及对行业的判断，该机构维持对公司的业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.58亿元、17.44亿元、22.17亿元，对应8月28日收盘价PE分别为33.8X、26.3X、20.7X。鉴于公司持续拓展多条产品线，该机构持续看好公司后续发展和市场地位，维持对公司的“推荐”评级。 风险提示：（1）下游资本支出可能不及预期：如若晶圆厂资本开支减缓，可能会对公司的业务产生一定影响。（2）市场竞争加剧：近年来由于市场需求较好，越来越多的厂商进入了半导体设备市场，市场竞争加剧。一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能造成公司不能获得新客户或丢失原有客户，被竞争对手拉开差距，市场份额将被抢夺。（3）国产化进度不及预期：如果产品的客户测试认证进展较慢或者国产替代意愿放缓，可能对公司的业绩产生不利影响。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【12:52 中微公司(688012)：业绩符合预期 受益半导体设备国产化】 8月29日给予中微公司(688012)推荐评级。 投资建议：公司作为半导体设备国内领先企业，充分受益于半导体国产化。该机构维持此前盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为23.63亿元/30.84亿元/40.59亿元，对应的市盈率分别为60倍、46倍、35倍。公司作为半导体设备平台型企业，薄膜沉积设备及EPI设备产品研发进展顺利，维持“推荐”评级。 风险提示：1）下游客户扩产投资不及预期的风险。若下游晶圆厂和LED芯片制造商的后续投资不及预期，对相关设备的采购需求减弱，这将影响公司的订单量，进而对公司的业绩产生不利影响。2）新产品研发不及预期风险。若公司新产品研发不及预期，将影响公司长远发展。3）国际贸易摩擦风险。近年来，国际贸易摩擦不断。如果中美贸易摩擦继续恶化，公司的生产运营将受到一定影响。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【12:52 潞安环能(601699)公司半年报点评：煤价底部反弹 业绩有望改善】 8月29日给予潞安环能(601699)推荐评级。 投资建议：公司层面，作为国内喷吹煤领先生产企业，25H1 煤炭市场行情承压的情况下，公司产销仍保持稳中有增态势。市场方面，6 月全国安全生产月部分煤矿减停产，后续因暴雨、地质等原因复产节奏较慢，且为响应反内卷政策，煤炭行业在安全监管和控制超产方面加严，预期下半年供应增量或减少；需求端，当前正值迎峰度夏耗煤旺季，水电贡献减弱、火电需求回升，动力煤港口库存去化，价格已有所回升；喷吹煤下游高炉开工和铁水产量维持高位，焦钢厂补库需求增加，近月价格已有所回暖，有望带动公司业绩环比改善。但结合25H1 公司经营情况，考虑到上半年煤价较大跌幅对公司业绩的影响（据wind数据，25H1 秦皇岛港动力煤平仓价同比下跌22.8%，中国主要港口喷吹煤均价同比下跌17.6%），因此下调公司煤炭售价和毛利率预期，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润分别为24.80 亿元、29.46 亿元、32.50 亿元（较原值27.54 亿元、32.51亿元、35.92 亿元有所下调），对应2025 年8 月27 日收盘价PE 分别15.7、13.2、12.0 倍。煤炭行业查超产和安全严监管限制供应增量，叠加耗煤旺季煤炭基本面好转，煤价已从底部回升，公司业绩有望逐渐好转，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1、煤炭供应超预期增加的风险。若国内煤企在建矿井投产进度超预期，煤矿项目批复进程超预期，以及进口煤价格优势扩大、进口煤量大幅增加，则可能造成煤炭供应持续过剩。2、矿山安全事故发生的风险。矿山安全事故频发，政府持续加强矿山安全管理，公司产量可能会受到较大影响。3、煤炭需求不及预期的风险。若后市火电需求下滑、煤炭消耗量不及预期，库存重新高位，可能导致煤价再次走跌。 该股最近6个月获得机构5次增持评级、4次买入评级、3次推荐评级、1次谨慎推荐评级。 【11:52 英杰电气(300820)：业绩承压 半导体业务有序推进】 8月29日给予英杰电气(300820)推荐评级。 盈利预测与投资建议：公司国内光伏业务进入下行周期，半导体业务仍需成长时间，基于审慎原则，该机构下调25/26 年盈利预测。预计2025-2027 年归母净利润分别为4.12、4.69、5.85 亿元，对应PE27x、24x、19x。鉴于公司在工业电源领域较强的技术实力和性价比优势，及公司有望受益于半导体进口替代进入加速期等因素，给予“推荐”评级。 风险提示：行业波动的风险；下游扩产不及预期的风险；产品研发推广不及预期的风险；行业空间测算误差的风险；原材料价格波动的风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级、1次增持-A评级。 【11:07 国博电子(688375)：2Q25净利润同比增长16%；卫星、手机产品拓展顺利】 8月29日给予国博电子(688375)推荐评级。 投资建议：公司是目前国内能够批量提供有源相控阵T/R 组件及系列化射频集成电路产品的领先企业。除有源相控阵雷达外，公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了产品开发，多款产品已开始交付客户。该机构预计，公司2025~2027年归母净利润分别是5.04 亿元、6.79 亿元、8.83 亿元，当前股价对应2025~2027年PE 分别是77x/57x/44x。该机构考虑到公司以化合物半导体为核心的系列化产品结构及产业化生产能力，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、新产品研发不及预期等 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级。 【11:07 科前生物(688526)：2025Q2业绩持续修复 控费增效成果显著】 8月29日给予科前生物(688526)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025~2027 年归母净利润分别为4.57、5.50、5.99 亿元，EPS 分别为0.98、1.18、1.28 元，对应PE 分别为19、16、14 倍，考虑到公司作为猪用市场化疫苗龙头企业，猪价上行阶段将收获更大的需求弹性，维持“推荐”评级。 风险提示：新品上市不及预期；养殖业需求不及预期；营销布局不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【11:07 坚朗五金(002791)：降本增效逐见成效 海外业务增长快速】 8月29日给予坚朗五金(002791)推荐评级。 投资建议：考虑行业需求恢复弱于此前预期，下调此前盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.9亿元、1.5亿元、2.4亿元，此前预测为2.0亿元、2.7亿元、3.3亿元，当前市值对应PE分别为93倍、55倍、34倍。尽管盈利预测下调，但考虑公司股价调整较多，并且公司渠道、品类与经营具备优势，费率管控加强后利润率修复空间大，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级。 【11:07 上海新阳(300236)：集成电路材料收入高增 大规模电子化学品在建】 8月29日给予上海新阳(300236)推荐评级。 投资建议：半导体正处需求逐步增加的行业上行周期，公司集成电路用湿电子化学品订单持续攀升、产销增幅可观，合肥新阳第二生产基地新建项目如期推进，为匹配快速增加的半导体材料需求，公司对该项目进行了追加投资、扩充产能；同时，公司拟新建5 万吨集成电路关键工艺材料，进一步扩充半导体用电子化学品产能，匹配快速增长的市场需求。随着高毛利的半导体材料销售规模的不断增加，公司营收和利润均有望保持较好的增幅。综上，该机构保持2025-2027 年盈利预测不变，预计2025-2027 年公司归母净利润为2.81 亿元、3.64 亿元、5.22 亿元，对应2025 年8 月28 日收盘价PE 分别为67.1、51.8、36.1倍，终端半导体行业基本面向好、景气上行，公司湿电子化学品销售规模扩大、业绩增势向好，维持“推荐”评级。 风险提示：1、终端需求增速不及预期。若终端半导体产业需求增长不及预期，则公司电子化学品订单和销售规模增长可能放缓。2、市场竞争加剧、产品价格大幅下行的风险。若可比公司实现技术突破、大幅提高产能规模，则可能造成部分产品产能过剩、市场竞争加剧的风险，进而导致相关产品价格下行、毛利被压缩。3、原材料价格大幅波动的风险。若基础化工原料受极端气候、海外地缘政治等因素影响，厂家开工受阻，供需基本面和库存结构出现较大变动，则原料价格可能出现较大波动，从而造成公司生产成本的大幅抬升。4、在建项目建设进度不及预期的风险。若公司在建的合肥新阳扩产项目和上海化学工业区项目建设进度不及预期，产能无法及时释放，则可能影响公司业绩兑现。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级。 【10:22 电投能源(002128)：Q2盈利增速转正 下半年有望持续回升】 8月29日给予电投能源(002128)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润55.39亿元、59.85 亿元、61.65亿元，对应PE为8.1倍、7.5倍、7.3倍，维持推荐评级。 风险提示：煤价下降的风险；电解铝盈利能力下降的风险；安全生产风险等。 该股最近6个月获得机构5次推荐评级、4次买入评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 中财网
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