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28公司获得推荐评级-更新中
| 时间：2026年04月03日 22:05:43 中财网 |
4月3日给予北京君正(300223)推荐评级。
投资建议：参考公司25 年业绩，该机构调整2026-2028 年公司营业收入预测为59.27/73/86.02 亿（26/27E 年原值为61.22/71.10 亿），归母净利润预测为6.47/8.58/10.09 亿（26/27E 原值为6.73/8.34 亿），根据行业可比公司估值水平，给予26 年12xPS，目标价147.39 元，维持“推荐”评级。
风险提示：下游需求不及预期；新品研发不及预期；产能支持不及预期
该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次推荐评级。
【20:16 浙商银行(601916)：非息扰动营收 深耕浙江扎实推进】
4月3日给予浙商银行(601916)推荐评级。
投资建议：区位优势依然突出，关注盈利改善空间。浙商银行作为总部位于浙江的股份制商业银行，近年来发挥自身资源禀赋优势深耕浙江地区，目前公司已开启“五五”规划编制，持续关注管理层架构调整完成以及新战略落地对于公司长期基本面的提振。考虑到外部环境的波动以及息差收窄压力，该机构小幅下调公司26-27 年盈利预测，并新增28 年盈利预测，预计公司26-28 年EPS 分别为0.46/0.47/0.49 元，对应盈利增速分别是-2.2%/3.1%/4.2%（原26-27 年盈利预测分别是5.9%/8.4%），当前股价对应26-28 年PB 分别为0.44x/0.42x/0.40x，考虑到随着经济温和复苏，公司长期盈利能力有望修复，维持“推荐”评级。
风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次中性评级、1次买入评级。
【20:16 兆易创新(603986)：存储上行驱动高增长 DRAM成核心引擎】
4月3日给予兆易创新(603986)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2026-2028 年营业收入分别为135.78/173.55/235.46亿元，净利润为28.28/35.81/45.67 亿元，对应增长为71.6%/26.6%/27.5%，对应PE 为54.29/42.87/33.62,维持“推荐”评级。
风险提示：市场需求不足的风险；行业竞争加剧的风险；成本变动的风险。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、1次优于大市评级、1次强推评级。
【20:16 朗新科技(300682)2025年年报业绩点评：盈利能力改善 “AI+能源”战略持续推进】
4月3日给予朗新科技(300682)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2026-2028 年实现营收分别为47.74/51.27/55.75 亿元，同比增长5.7%、7.4%、8.7%；归母净利润分别为1.99 /2.91/3.99 亿元，同比增长89.2%、46.4%、37.4%；EPS 分别为0.18/0.27/0.37 元，当前股价对应2026-2028 年PE 为84.71/57.87/42.11 倍，维持“ 推荐”评级。
风险提示：AI 应用商业化落地不及预期的风险， 市场竞争加剧的风险，业绩季节性波动的风险。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级。
【20:10 迈瑞医疗(300760)2025年年报点评：海外增速回升可期 IVD+新兴业务驱动国内企稳】
4月3日给予迈瑞医疗(300760)推荐评级。
投资建议：受益于国际化提速、产品结构优化及新兴业务放量，该机构预计公司2026–2028 年营业收入分别为 351.22、390.77、440.31 亿元，同比增长 5.5%、11.3%、12.7%；归母净利润分别为 81.29、90.29、103.85 亿元，同比增长 -0.1%、11.1%、15.0%；当前股价对应 PE 分别为 25X、22X、19X，维持“推荐”评级。
风险提示：行业政策风险，市场推广不及预期，国际贸易摩擦风险。
该股最近6个月获得机构17次买入评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、2次买入-A的投评级、2次跑赢行业评级。
【20:10 比亚迪(002594)系列点评四十一：3月销量环比明显改善 出海延续高景气度】
4月3日给予比亚迪(002594)推荐评级。
投资建议：该机构看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，加速出海，同时高端化稳步推进，预计2026-2028 年营收为9,219.4/10,441.0/11,752.3 亿元，归母净利润446.0/534.9/655.5 亿元，EPS 分别为4.89/5.87/7.19 元/股，对应2026 年4 月2 日101.65 元/股收盘价，PE 分别为21/17/14 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：新车型销量不及预期；车企新车型投放进度不达预期；行业需求及原材料成本变化不及预期。
该股最近6个月获得机构43次买入评级、9次推荐评级、8次增持评级、6次强推评级、3次跑赢行业评级、1次买入-A评级、1次优于大市评级。
【20:10 南方航空(600029)2025年年报点评：25Q4盈利显著改善 枢纽辐射能力进一步增强】
4月3日给予南方航空(600029)推荐评级。
投资建议：中期供给降速，看好供需紧张延续，以及需求复苏过程中机票提价弹性显现。2026 年行业或进入量价齐升元年，国际航线由于需求更加刚性已经率先涨价，该机构认为国内线或将从以价换量步入量价齐升，伴随需求阶段触底回升，累积供需差的提价潜力较大，提价弹性有望逐渐体现。4 月航油价格大幅上涨，行业迎来提价“压力测试”，建议关注提价需求反馈及油价波动拐点和中枢水平。
风险提示：地缘冲突升级、油价大幅上涨、汇率大幅波动、飞机大面积停飞。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级。
【20:10 扬农化工(600486)2025年年报点评：净利同比增长 农药景气逐渐改善】
4月3日给予扬农化工(600486)推荐评级。
投资建议：考虑到部分原药价格上涨叠加优创项目进展顺利，该机构预计公司2026-2028 年营业收入分别为139/151/160 亿元，同比分别+17%/+9%/+7%；归母净利润分别为17.2/19.7/21.8 亿元，同比分别+34%/+14%/+11%；EPS 分别为4.3/4.9/5.4 元/股，对应PE 为18/16/14X，鉴于公司为国内拟除虫菊酯龙头，一体化优势明显，维持“推荐”评级。
风险提示：产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，产能爬坡不及预期
该股最近6个月获得机构15次买入评级、4次增持评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级、2次“买入”的投评级、2次“增持”投资评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。
【20:10 中国东航(600115)2025年年报点评：国际航线网络渐丰 所得税计提拖累25Q4盈利】
4月3日给予中国东航(600115)推荐评级。
投资建议：中期供给降速，看好供需紧张延续，以及需求复苏过程中机票提价弹性显现。2026 年行业进入量价齐升元年，国际航线由于需求更加刚性已经率先涨价，该机构认为国内线将从以价换量步入量价齐升。4 月航油价格大幅上涨，行业迎来提价“压力测试”，建议关注提价需求反馈及油价波动拐点和中枢水平。考虑公司经营质量提升以及2026 年全年油价潜在上行，该机构调整2026-2028 年公司归母净利润预测值至-16.3、59.1、88.7 亿元，对应EPS -0.07、0.27、0.40 元，最新收盘价对应2027-2028 年PE 17x、11x。维持“推荐”评级。
风险提示：地缘冲突升级、油价大幅上涨、汇率大幅波动、飞机大面积停飞。
该股最近6个月获得机构5次增持评级、4次推荐评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级。
【19:35 龙源电力(001289)2025年年报点评：光伏分部经营业绩高增 国补回收助力现金流优化】
4月3日给予龙源电力(001289)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司26-28 年分别实现归母净利润44.9、52.3、57.7 亿元，对应PE 分别为30x、26x、23x；给予“推荐”评级。
风险提示：电价超预期下跌的风险，资源条件&限电导致利用小时不及预期的风险等。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级。
【18:55 中国外运(601598)：业绩同比增长2.7% 持续提升股东综合回报】
4月3日给予中国外运(601598)推荐评级。
投资建议：1）盈利预测：考虑当前地缘因素对公司业务的影响，该机构调整公司2026-2027 年归母净利预测为34.1、37.3 亿元（原预测40.1、42.6 亿元），同时引入28 年预计盈利38.8 亿，对应26-28 年EPS 分别为0.48、0.52、0.54元，对应PE 分别为13、12、12 倍。2）目标价：考虑到公司重视股东回报，2025 年在利润承压背景下股东回报仍有所提升，假设2026 年全年每股派息金额维持与2025 年相同（年度现金分红0.30 元/股），基于公司业务和全球贸易有一定关联和波动，市场对股息率要求高于稳健型红利资产，该机构以4%预期股息率定价，对应538 亿市值，目标价7.5 元，预期较现价19%空间。维持“推荐”评级。
风险提示：外部政治经济环境风险、运价剧烈波动、海外网络拓展不及预期。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。
【18:50 微电生理(688351)2025年年报点评：海外表现靓丽 国内回暖在望 PFA迎来商业化收获期】
4月3日给予微电生理(688351)推荐评级。
投资建议：受益于海外市场纵深开拓+PFA 增长高潜力，该机构预计2026–2028 年公司营业收入分别为5.40、6.69、8.49 亿元，同比增长16.3%、23.9%、26.9%；归母净利润分别为0.73、1.09、1.60 亿元，同比增长43.1%、49.1%、47.1%；当前股价对应PE 分别为158X、106X、72X，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：销售推广不及预期，政策风险，新品研发不及预期。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
【18:50 丸美生物(603983)2025年年报点评：加快推新节奏 关注盈利改善】
4月3日给予丸美生物(603983)推荐评级。
投资建议：公司主品牌丸美势能强劲，PL 深耕底妆打造第二成长曲线，预计公司2026-2028 年营收分别为39.90/45.92/52.70 亿元，同增15.3%/15.1%/14.8%，归母净利润为3.00/3.69/4.51 亿元，同增21.5%/22.8%/22.2%，当前股价对应PE 分别为34X/28X/23X，维持“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧、战略执行不及预期、新品表现不及预期。
该股最近6个月获得机构8次买入评级、6次增持评级、1次“增持”的投评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。
【18:50 苏泊尔(002032)2025年年报点评：全年收入稳健增长 分红率保持高位】
4月3日给予苏泊尔(002032)推荐评级。
投资建议：公司2025 年营收增长稳健，得益于核心品类优势稳定和新品类贡献增量，内销韧性增长，外销受海外需求扰动而略有下滑；毛利率表现优异，不过营销投放增加、利息收入&汇兑收益减少拖累了业绩表现。展望后续，公司2026年与SEB 集团的关联交易金额预期稳健，国内业务在推新卖贵和品类外拓帮助下，韧性可期。基本面稳健之余，2025 年分红率为100%，当前股价对应股息率达5.8%，吸引力可观。该机构预计公司2026-2028 年分别实现归母净利润22.0、23.0、23.9 亿元，对应当前股价PE 分别为16、16、15 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：小家电国内需求明显下滑；小家电海外代工需求明显承压。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A的投评级。
【18:50 东方钽业(000962)2025年年报点评：定增落地量增明确 钽价上行公司有望深度受益】
4月3日给予东方钽业(000962)推荐评级。
投资建议：公司为国内钽铌行业龙头，受益于AI、高温合金等高端新兴应用领域需求多点开花，伴随定增项目进一步完善并扩张一体化产能，有望迎来量价双升局面。该机构预计2026-2028 年公司实现归母净利润分别为4.03/5.43/6.91 亿元，对应2026 年4 月2 日收盘价的PE 分别为55/41/32 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格波动风险、新品研发不及预期、下游需求不及预期。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次买入-A评级、1次买入-A的投评级。
【18:45 华鲁恒升(600426)2025年年报点评：煤化工景气修复下盈利弹性可期】
4月3日给予华鲁恒升(600426)推荐评级。
投资建议：公司作为煤化工龙头，项目投产持续巩固行业地位，并有望充分受益于油煤价差走扩带来的盈利修复。该机构预计公司2026-2028 年营业收入分别为348/379/408 亿元， 同比分别+12%/+9%/+8% ， 归母净利润分别为47.4/56.6/66.2 亿元，同比分别+43%/+20%/+17%，EPS分别为2.23/2.67/3.12元/股，对应PE 分别为16/14/12X，维持“推荐”评级。
风险提示：项目投产不及预期；原材料价格上涨；下游需求不及预期等。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、4次强烈推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次“买入”投资评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级。
【16:40 工商银行(601398)2025年报点评：核心营收持续向好 资产质量保持稳定】
4月3日给予工商银行(601398)推荐评级。
投资建议：工商银行核心营收持续向好，息差韧性较强，资产质量保持稳定。
风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压。银行信贷投放不及预期。
该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。
【15:55 华兰生物(002007)：主业平稳 生物药初步起量】
4月3日给予华兰生物(002007)推荐评级。
维持“推荐”评级。血制品、疫苗稳健发展，生物药初步起量，有望成为未来额外增长动力。结合25年业绩情况，调整2026-2027年并新增2028年盈利预测，估计归母净利润为10.17、11.38、12.74亿元（原预测14.76、16.78亿元）。生物药上市初期投入较大，若后续销售形成规模则其盈利能力会有显著改善，对整体业绩提升有积极作用，维持“推荐”评级。
风险提示：产品供需由紧缺转向平衡，竞争压力加大；计税方式变化可能对业绩产生影响；产品研发是高风险高收益行为，存在失败的可能性；产品对销售推广要求较高，可能影响公司利润水平。
该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次买入-A的投评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次“增持”投资评级。
【15:50 中复神鹰(688295)2025年报点评：25业绩扭亏为盈 盈利能力大幅提升 高端化推进行稳致远】
4月3日给予中复神鹰(688295)推荐评级。
投资建议：当前国际地缘冲突影响下带动原料价格大幅上涨，碳纤维复价逐步推进，该机构调整公司26-27 年的归母净利润预期分别为2.27/3.93 亿元（前值为1.68、2.51 亿元）并新增2028 年盈利预测，预计2028 年公司归母净利润5.61 亿元，考虑到公司作为国内碳纤维龙头，在技术、成本、产能及应用端的长期优势，维持“推荐”评级。
风险提示：原料价格大幅波动、产品价格大幅波动、行业新增产能过快释放、下游需求不及预期等。
该股最近6个月获得机构5次增持评级、1次买入评级、1次推荐评级。
【15:40 天山铝业(002532)：铝价上涨业绩增长 成长空间打开】
4月3日给予天山铝业(002532)推荐评级。
投资建议：国内及海外铝供应刚性逐步凸显，铝价或进入长周期景气通道。
由于海外地缘影响，铝价波动较大，调整公司盈利预测，预计2026-2028 年归母净利润为82.0、90.9、98.3 亿元（原2026-2027 预测值为56.1、66.6亿元）。对应 PE 为10.1、9.1、8.5 倍，公司作为一体化发展的优质铝企，有望充分受益于铝价提升，维持“推荐”评级。
风险提示：（1）项目进度不及预期。若当前在建项目进展超预期缓慢，则可能会影响公司未来业绩增长节奏。（2）下游需求不及预期。若受终端影响需求出现较大程度收缩，公司产品销售或一定程度受到影响。（3）行业竞争加剧。行业竞争大幅加剧或导致公司产品销量不及预期。
该股最近6个月获得机构15次买入评级、7次推荐评级。
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