圣泉集团(605589):信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于济南圣泉集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复（修订稿）

时间：2026年04月13日 09:22:15 中财网

原标题:圣泉集团:信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于济南圣泉集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复（修订稿）

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
关于济南圣泉集团股份有限公司向不特定对象
发行可转换公司债券申请文件的审核问询函
（上证上审（再融资）〔2025〕349号）的回复










索引 页码

问询函的回复 1-93

项目	字体
问询函所列问题	黑体
对问询函所列问题的回复	宋体
对审核问询函所列问题的回复修改及对募集 说明书的修改、补充披露	楷体(加粗)

序号	具体项目	投资金额	投资比例	计划以募集资金投入金额
1	建设性投资	218,258.24	87.29%	200,000.00
1.1	工程建筑及相关费用	26,575.39	10.63%	26,575.39

序号	具体项目	投资金额	投资比例	计划以募集资金投入金额
1.2	设备购置及安装费用	181,287.85	72.51%	173,424.61
1.3	土地费用	10,395.00	4.16%	-
2	铺底流动资金	18,672.31	7.47%	-
3	基本预备费	13,095.49	5.24%	-
合计	250,026.04	100.00%	200,000.00

由上表可见，本次募集资金仅投入“工程建筑及相关费用”、“设备购置及安装费用”两类项目，不存在投入“土地费用”、“铺底流动资金”及“基本预备费”的情形。

2、各项投资构成的测算依据和过程
（1）工程建筑及相关费用
单位：万元

序号	主项名称	层 数	建筑面积 2 （m）	耐火 等级	火灾	单价	金额
一	工程建筑
（一）	硅碳负极材料
1	1#硅碳车间	1	5,658.00	二级	甲类	0.20	1,131.60
2	2#硅碳车间	1	5,658.00	二级	甲类	0.20	1,131.60
3	原料仓库	1	2,780.00	二级	丙类	0.18	500.40
4	成品仓库	1	2,780.00	二级	丙类	0.18	500.40
5	循环水泵房	1	360.00	二级	戊类	0.18	64.80
6	循环水池	1	-	-	-		93.45
7	动力车间	1	540.00	二级	丁类	0.18	97.20
8	1#硅碳车间配电室	1	1,152.00	二级	丁类	0.22	253.44
9	1#硅碳车间机柜间	1	192.00	一级	丁类	0.25	48.00
10	2#硅碳车间配电室	1	1,152.00	二级	丁类	0.22	253.44
11	2#硅碳车间机柜间	1	192.00	一级	丁类	0.25	48.00
12	甲硅烷罐车库	1	1,490.00	二级	甲类	0.25	372.50
13	丙烯/乙炔仓库	1	735.00	二级	甲类	0.18	132.30
14	全厂变配电室	1	845.00	二级	丁类	0.22	185.90
15	控制室	1	845.00	二级	丁类	0.25	211.25
16	生产辅助用房	2	750.00	二级	-	0.22	165.00
17	事故水池/初期雨水池	-	-	-	-		162.00

序号	主项名称	层 数	建筑面积 2 （m）	耐火 等级	火灾	单价	金额
18	焚烧炉	-	-	-	-		90.00
19	机修间	1	240.00	二级	戊类	0.18	43.20
20	管廊	-	-	-	-		150.00
小计			25,369.00				5,634.48
（二）	多孔碳
1	1#车间	1	5,840.00	二级	乙类	0.20	1,168.00
2	2#车间	1	5,712.00	二级	乙类	0.20	1,142.40
3	3#车间	1	5,460.00	二级	乙类	0.20	1,092.00
4	4#车间	1	5,460.00	二级	乙类	0.20	1,092.00
5	5#车间	1	5,400.00	二级	乙类	0.20	1,080.00
6	6#车间	1	7,168.00	二级	乙类	0.20	1,433.60
7	7#车间	1	4,120.00	二级	乙类	0.20	824.00
8	8#车间	1	4,094.00	二级	乙类	0.20	818.80
9	9#车间	1	4,120.00	二级	丙类	0.20	824.00
10	1#仓库	1	5,840.00	二级	丙类	0.18	1,051.20
11	2#仓库	1	2,020.00	二级	乙类	0.18	363.60
12	3#仓库	1	2,020.00	二级	乙类	0.18	363.60
13	1#变配电室	1	800.00	二级	丁类	0.22	176.00
14	2#变配电室	1	920.00	二级	丁类	0.22	202.40
15	控制室	1	800.00	二级	丁类	0.25	200.00
16	管廊	-	-	-	-		75.00
小计		59,774.00				11,906.60
合计			85,143.00				17,541.08
二	工程建筑相关费用
1	建设单位管理费	-	-	-	-	-	3,459.62
2	工程设计费	-	-	-	-	-	230.00
3	可研、环评、安评等评 价费	-	-	-	-	-	128.00
4	工程建设监理费	-	-	-	-	-	290.00
5	临时设施费	-	-	-	-	-	815.20
6	工器具和生产用具购 置费	-	-	-	-	-	130.00

序号	主项名称	层 数	建筑面积 2 （m）	耐火 等级	火灾	单价	金额
7	工程保险费	-	-	-	-	-	397.66
8	安全生产费	-	-	-	-	-	3,103.83
9	特种设备安全监督检 验费	-	-	-	-	-	30.00
10	生产人员准备费	-	-	-	-	-	450.00
合计						9,034.31
总计						26,575.39

本项目工程建筑及相关费用总共投入 26,575.39万元，其中包含工程建筑 36项17,541.08万元、相关费用 10项 9,034.31万元。具体分析如下：
①工程建筑
本项目共新建建筑物 31栋及构筑物 5处，其中建筑物 31栋面积合计为 85,143.00平方米，根据建筑物结构、层数、耐火等级的不同，单价区间在 1,500-2,500元/平方米；构筑物 5处占地面积 3803平方米，单价均为 1,500元/平方米。上述单价主要综合依据公司历史厂区的建造成本，同时结合当地近年工程造价资料以及本项目的拟建设内容及工程量等因素考虑得出，总体单价具有一定合理性。

②相关费用
工程建筑相关费用合计 9,034.31万元，主要是根据相关规定或发改委制定的相应指导价格，主要包括：建设单位管理费、工程设计费、工程建设监理费、临时设施费、工程保险费、安全生产费、生产人员准备费等。

（2）设备购置及安装费用
本项目共购置沉积设备、包覆设备及混料机等主要设备、仪器 1391台（套），具体明细如下：
单位：万元

序号	设备名称	型号	材质	数量	单价	总价	安装费用
一	硅碳负极材料生产线
1	1#沉积设备	CJ-1	310S	20	564.39	11,287.80	10,241.90
2	2#沉积设备	CJ-2	310S	20	752.52	15,050.40
3	1#包覆设备	BF-1	310S	25	435.00	10,875.00
4	2#包覆设备	BF-2	310S	25	435.00	10,875.00

序号	设备名称	型号	材质	数量	单价	总价	安装费用
5	3#包覆设备	BF-3	310S	2	652.50	1,305.00
6	1#特气站	TQ-1	组合件	1	4,898.00	4,898.00
7	2#特气站	TQ-2	组合件	1	4,898.00	4,898.00
8	真空干燥机	ZK-1	组合件	5	564.39	2,821.95
9	配电系统			1	10,000.00	10,000.00
10	仪表系统			1	5,000.00	5,000.00
11	阀门管件			1	2,500.00	2,500.00
12	消防给排水系统			1	2,000.00	2,000.00
13	其他			137		3,838.00
小计				240		85,349.15	10,241.90
二	多孔碳生产线
1	树脂成型机	CX-1	316L	40	70.00	2,800.00	9,181.80
2	1#固化炉	GH-1	310S	13	150.00	1,950.00
3	2#固化炉	GH-2	310S	10	170.00	1,700.00
4	1#活化窑炉	HH-1	310S	45	350.00	15,750.00
5	2#活化窑炉	HH-2	310S	100	180.00	18,000.00
6	粉碎机	FS-1	316L	60	37.00	2,220.00
7	除磁设备	CC-1	316L	40	34.00	1,360.00
8	尾气锅炉	FSL-1	组合件	30	140.00	4,200.00
9	物料输送机	SS-1	304	300	9.00	2,700.00
10	固体料仓	LC-1	304	200	15.00	3,000.00
11	分级机	FJ-1	304	50	80.00	4,000.00
12	配电系统			1	6,400.00	6,400.00
13	仪表系统			1	6,300.00	6,300.00
14	阀门管件			1	2,100.00	2,100.00
15	其他			260		4,035.00
小计			1151		76,515.00	9,181.80
合计			1391		161,864.15	19,423.70

本项目设备购置及安装费用总共投入 181,287.85万元，其中包含硅碳负极材料生产线设备采购及安装费 95,591.05万元、多孔碳生产线采购及安装费 85,696.80万元，安装费用按照采购价的 12%进行估算。


（3）土地费用
本项目硅碳负极材料生产线占地面积约 88,831平方米（约 133亩）；多孔碳生产线占地面积约 121,333平方米（约 182亩）；项目总占地面积约 210,164平方米（约 315亩），按照 33万/亩测算土地费用为 10,395万元。

（4）铺底流动资金
在项目建设期以及运营初期，当收入尚未产生或仅少量流入、尚不能覆盖投资以外的付现成本时，为保证项目正常运转，存在的现金流缺口应由铺底流动资金补足。本项目铺底流动资金预计金额为 18,672.31万元。

（5）基本预备费
基本预备费主要未解决在项目建设过程中因各种风险增加的投资支出，需要事先预留的费用，本项目预留的基本预备费为建设性投资的 6%，金额为 13,095.49万元。

3、工程建设费用与新增产能产值的匹配关系
硅碳负极材料生产区域由一条东西向厂内主要运输道路将区域分为南北两大部分；西北侧由北向南依次为生产辅助用房、控制室、全厂变配电室、动力车间、循环水泵房及循环水池，东北侧由北向南依次为事故水池及初期雨水池、成品仓库和原料仓库；南侧依次为 1#硅碳车间、1#硅碳车间机柜间、1#硅碳车间配电室、2#硅碳车间、2#硅碳车间机柜间、2#硅碳车间配电室、甲硅烷罐车库、丙烯/乙炔仓库、机修间和 TO尾气处理区。

多孔碳生产区域由南北向的厂内运输车道分为两部分，西侧由北向南依次为 1#车间、1#仓库、2#仓库、3#仓库、9#车间、7#车间、控制室和 1#变配电室；东侧由北向南依次为 2#车间、3#车间、4#车间、2#变配电室、5#车间、6#车间和 8#车间。

公司根据市场需求，针对本次募投项目车间进行合理的产线和设备配置，努力实现车间的最优化利用，避免场地的闲置浪费。公司在该项目的单位产能工程投入符合项目实际情况，不存在异常情况，工程建设投入与产能具有匹配关系。

4、设备购置及安装与新增产能产值的匹配关系
绿色新能源电池材料产业化项目达产后，预计可实现年产硅碳负极材料 10,000吨、年产多孔碳 15,000吨的产能规模，设备购置及安装费用分别为 95,591.05万元、85,696.80万元。

公司	项目名称	设备投入 （万元）	新增产能（吨）	单位产能设备 投入（元/吨）
元力股份	年产 2,000吨多孔 碳建设项目	18,430.00	2,000.00	92,150.00
圣泉集团	绿色新能源电池 材料产业化项目	85,696.80	15,000.00	57,131.20

通过公开信息未能获取元力股份设备投入的具体明细，由于公司投产规模更大，规模化效应导致单位产能设备投入低于元力股份。除元力股份外，未能通过其他上市公司公开披露信息查询到硅碳负极材料、多孔碳建设项目设备投入情况。经查询各地政府公示信息，本次募投项目的单位产能建设总投入与公示信息的比较情况如下：

公司	项目名称	建设总投入（万 元）	新增产能（吨）	单位产能总投 入（元/吨）
硅碳负极材料
至微新能（宜 昌）科技有限 公司	建设 10000吨锂 离子电池硅碳负 极材料项目	100,000.00	10,000.00	100,000.00
内蒙古硅源 新能电子材 料科技有限 公司	年产 2万吨硅基 负极材料项目	220,000.00	20,000.00	110,000.00
银硅（宜昌） 科技有限公 司	年产 2000吨硅碳 负极新材料项目	25,713.65	2,000.00	128,568.25
宜昌联创和 洋科技产业 有限公司	年产 1万吨硅碳 负极新材料项目	100,000.00	10,000.00	100,000.00
博鑫元（淄 博）新材料科 技有限公司	1000吨级固态电 池硅碳负极材料 项目	20,300.00	1,000.00	203,000.00
圣泉集团	绿色新能源电池 材料产业化项目	116,770.36	10,000.00	116,770.36
多孔碳

公司	项目名称	建设总投入（万 元）	新增产能（吨）	单位产能总投 入（元/吨）
江西省三林 炭材料有限 公司	三林炭材料有限 公司高性能多孔 炭材料生产项目	101,839.31	25,000.00	40,735.72
湖南索理德 新材料科技 有限公司	年产 10000吨硅 碳负极材料用多 孔炭项目一期（年 产 1000吨多孔 炭）	10,000.00	1,000.00	100,000.00
蚌埠吉孚力 新材料科技 有限公司	年产 5000吨超级 多孔碳项目	25,000.00	5,000.00	50,000.00
圣泉集团	绿色新能源电池 材料产业化项目	114,583.37	15,000.00	76,388.91
硅碳负极材料＋多孔碳
湖北宜硅新 材料有限公 司	年产 1000吨硅碳 负极（含 1000吨 多孔碳）项目	20,600.00	硅碳负极材料 1,000.00， 多孔碳 1,000.00	206,000.00
博鑫元（淄 博）新材料科 技有限公司	1000吨级固态电 池硅碳负极材料 项目	20,300.00	硅碳负极材料 1,000.00， 多孔碳未公开	203,000.00
圣泉集团	绿色新能源电池 材料产业化项目	231,353.73	硅碳负极材料 10,000.00， 多孔碳 15,000.00	193,159.27

综上，本次募投项目与可比硅碳负极材料、多孔碳建设项目的单位产能总投入不存在明显差异。

（二）本次募投项目非资本性支出占比是否符合相关规定
本次“绿色新能源电池材料产业化项目”拟使用的募集资金 200,000.00万元均属于资本性支出。公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金 250,000.00万元，其中200,000.00万元用于资本性支出，50,000.00万元用于非资本性支出，非资本性支出金额占拟募集资金总额的比例未超过 30%，符合相关规定的要求。

考虑到公司现有资金余额、未来三年预计经营活动产生的现金流量净额、现金分红及满足公司日常经营等需要，公司目前存在资金缺口约为 353,438.54万元，具体测算如下：

资金用途	计算公式	金额
截止 2025年 6月末货币资金余额	①	139,139.43
其中：前次募投项目存放的募集账户专项资金、保 证金等受限资金	②	28,044.32
交易性金融资产	③	3,400.00
可自由支配资金	④=①-②+③	114,495.11
未来三年预计经营活动现金流量净额	⑤	132,164.09
未来三年预计现金分红金额	⑥	81,552.03
最低货币资金保有量	⑦	138,176.08
未来三年新增最低现金保有量	⑧	9,208.43
未来主要投资项目资金需求（不含本次募投项目）	⑨	121,135.15
本次募投项目未来建设投入（扣除已投入部分）	⑩	250,026.04
总体资金需求合计	?=⑥+⑦+⑧+⑨+⑩	600,097.73
总体资金缺口/剩余（缺口以负数表示）	?=④+⑤-?	-353,438.54

1、未来三年预计经营活动现金流量净额
公司过去三年经营活动现金流量净额占营业收入比重情况如下：
单位：万元

项目	2024年度	2023年度	2022年度
营业收入	1,001,955.06	911,953.05	959,773.87
经营活动现金流量净额	23,098.24	85,071.49	12,844.49
经营活动现金流净额占营业收入的比例	2.31%	9.33%	1.34%
过去三年累计经营活动现金流净额占累 计营业收入的比例	4.21%

过去三年累计经营活动现金流净额占累计营业收入比例为 4.21%。其中 2022年度公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例较低，主要系当期公司减少应收账款贴现所致。假设未来三年公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例维持在2022年至 2024年平均水平即 4.21%。

2022年至 2024年，公司营业收入分别为 959,773.87万元、911,953.05万元和1,001,955.06万元。公司 2024年营业收入较 2023年增长 9.87%，公司过去三年营业收入复合增长率为 2.17%。出于谨慎性考虑，以营业收入增长率 2.17%对未来三年营业收入进行测算，同时以未来三年经营活动现金流净额占营业收入的比例为 4.21%进行测算。

项目	2025年度（E）	2026年度（E）	2027年度（E）
预测营业收入	1,023,735.84	1,045,990.08	1,068,728.10
预测经营活动现金流净额	43,110.75	44,047.90	45,005.43
未来三年经营活动现金流 净额合计	132,164.09

2、未来三年预计现金分红金额
根据公司披露的《未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，公司每年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。报告期内，公司实际现金分红情况如下：
单位：万元

项目	2024年度	2023年度	2022年度
现金分红金额	44,729.82	33,779.18	15,657.54
归属于母公司所有者的净利润	86,785.26	78,940.96	70,339.03
现金分红金额/归属于母公司所有者 的净利润	51.54%	42.79%	22.26%

报告期内，公司现金分红总额占 2022年-2024年合并报表中归属于上市公司股东的净利润总额的比例平均为 39.89%。基于谨慎性原则，假设以 30%作为未来期间现金分红比例的测算依据。

未来三年自身经营利润积累以归属于上市公司股东的净利润为基础进行计算，假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润增长率与营业收入增长率保持一致，为2.17%，经测算，公司未来三年预计自身经营利润积累为 271,840.08万元。故若公司未来三年现金分红比例按照 30.00%，未来三年预计现金分红金额为 81,552.03万元。

3、最低货币资金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应对客户回款不及时，支付供应商货款、员工薪酬、税费等短期付现成本。结合公司经营管理经验、现金收支等情况，假设最低现金保有量为公司两个月经营活动现金流出资金。报告期内，公司平均每月经营活动现金流出金额为 69,088.04万元，假设以该数额作为每月经营活动所需的现金进行测算，公司为维持日常经营需要的最低现金保有量为138,176.08万元。

期间	经营活动现金流出金额	平均每月经营活动现金流出金额
2022年度	819,095.64	68,257.97
2023年度	720,518.76	60,043.23
2024年度	845,261.38	70,438.45
2025年 1-6月	465,675.08	77,612.51
报告期内平均每月经营活动现金流出金额（A）	69,088.04
最低现金保有量（A×2）	138,176.08

4、未来三年新增最低现金保有量
公司最低现金保有量与公司经营规模高度相关。假设公司最低现金保有量增长需求与公司营业收入的增长速度一致，未来三年营业收入增长率按照 2.17%进行测算，据此计算未来三年新增最低现金保有量为 9,208.43万元，具体如下：
单位：万元

项目	计算公式	计算结果
最低现金保有量	①	138,176.08
营业收入假设增长率	②	2.17%
未来三年末最低现金保有量	③=①×(1+②)^3	147,384.51
未来三年新增最低现金保有量	④=③-①	9,208.43

5、未来主要投资项目资金需求
截止 2025年 6月 30日，公司未来主要投资项目资金具体构成情况如下： 单位：万元

序 号	实施主体	项目简称	投资总额	公司拟以 自有资金 投资金额	截止报 告期末 资金累 计投入	未来资金 需求	审议 情况
1	济南圣泉 集团股份 有限公司	锅炉节能 改造和能 效提升项 目	16,617.00	16,617.00	127.62	16,489.38	总裁 办公 会决 议
2	圣泉新材 料科技 （张家 港）有限 公司	绿色铸造 辅助材料 项目	35,012.00	35,012.00	-	35,012.00	总裁 办公 会决 议
3	山东圣泉	芯片封装	25,000.00	25,000.00	-	25,000.00	总裁

序 号	实施主体	项目简称	投资总额	公司拟以 自有资金 投资金额	截止报 告期末 资金累 计投入	未来资金 需求	审议 情况
	新材料股 份有限公 司	用电子级 特种环氧 树脂及单 体项目					办公 会决 议
4	山东圣泉 新材料股 份有限公 司	先进材料 基地厂房 建设项目	18,783.00	18,783.00	1,364.27	17,418.73	总裁 办公 会决 议
5	山东圣泉 新材料股 份有限公 司	26万吨/ 年甲醛扩 建项目	14,858.00	14,858.00	2.83	14,855.17	总裁 办公 会决 议
6	山东圣泉 新材料股 份有限公 司	干吨级高 性能树脂 中试项目	12,359.88	12,359.88	-	12,359.88	总裁 办公 会决 议
合计	122,629.88	122,629.88	1,494.73	121,135.15

综上所述，综合考虑公司的日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排等，经测算公司的资金缺口为 353,438.54万元，公司本次拟募集资金总额 250,000.00万元，公司资金缺口超过本次募集资金总额，募集资金规模必要、合理。（未完）