易思维(688816):易思维首次公开发行股票科创板上市公告书
原标题:易思维:易思维首次公开发行股票科创板上市公告书 二零二六年二月十日 特别提示 易思维（杭州）科技股份有限公司（以下简称“易思维”、“发行人”、“公司” 或“本公司” ）股票将于 2026年 2月 11日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新” ，应当审慎决策、理性投资。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。 本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。 二、风险提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种： （一）涨跌幅限制放宽 根据《上海证券交易所交易规则》（2023年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。 （二）流通股数量较少 上市初期，原始股股东的股份锁定期主要为自上市之日起 36个月或自上市之日起 12个月，保荐人相关子公司跟投股份锁定期为自公司上市之日起 24个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划及其他战略配售投资者认购股份限售期为 12个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%限售期为 6个月。除上述锁定之外，公司控股股东、实际控制人亦自愿出具延长锁定的承诺，详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺”相关内容。 本公司发行后公司总股本为 10,000.0000万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股为 1928.4242万股，占发行后总股本的比例为 19.28%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）与行业及同行业可比公司估值水平比较 根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为仪器仪表制造业（C40），截至 2026年 1月 28日（T-3日），中证指数有限公司发布的仪器仪表制造业（C40）最近一个月平均静态市盈率为 44.28倍。 主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
注 1：2024年扣非前/后 EPS计算口径：2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3日（2026年 1月 28日）总股本； 注 2：以上数字计算如有差异为四舍五入造成。 本次发行价格 55.95元/股对应的发行人 2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 90.39倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。相关情况详见 2026年1月 30日（T-1日）刊登的《投资风险特别公告》。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别事项提示 本公司提醒投资者认真阅读招股说明书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”和“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 （一）特别风险因素 1、技术创新与产品迭代不及预期导致的风险 机器视觉产品开发涉及光学、机械、电子、算法、软件等多学科技术，各学科技术发展迅速，同时，汽车制造与轨交运维领域机器视觉应用需求不断增长，对相关产品的要求不断提升。以汽车制造领域为例，其对机器视觉设备的精度、适应性、鲁棒性、实时性与稳定性都有着较高要求，需要企业持续的资金和人才投入。行业内竞争企业的研发实力、对汽车生产工艺的理解也在不断进步。若未来公司不能持续加大研发投入，对前沿技术发展趋势进行准确分析和追踪，或者不能敏锐、及时把握市场动态及客户需求，则存在导致公司的技术创新与产品迭代偏离市场趋势和客户需求的风险，削弱公司目前竞争优势，进而对公司未来持续经营能力产生不利影响。 2、公司业绩波动的风险 报告期内，公司营业收入分别为 22,321.70万元、35,486.50万元、39,242.06万元和 12,525.32万元，其中 2022年~2024年复合增长率为 32.59%，2025年 1~6月同比增长 13.01%；净利润分别为 510.42万元、5,776.48万元、8,451.53万元和-653.69万元，其中 2022年~2024年复合增长率为 306.92%，2025年 1~6月亏损主要系国内汽车主机厂及配套产业“年底结算”的行业习惯所致，且亏损同比收争与季节性波动、国际政治等因素影响。若未来出现下游产线建设与改造等需求减少、公司主要产品销量下滑、季节性波动、市场竞争加剧导致主要产品毛利率下降等不利因素，将会对公司收入、利润水平产生不利影响，进而导致公司业绩出现波动的风险。 此外，本次募集资金投资项目全部建成后，公司固定资产、无形资产较本次发行前将显著增加，自投产当年预计每年新增折旧摊销金额在 2,869.61万元至3,616.02万元之间。由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在全部项目建设完成后才能逐步达到预期收益水平，因此公司短期内还存在净资产收益率和每股收益被摊薄，进而影响公司业绩的风险。 3、应收账款及合同资产余额较大带来的周转和减值风险 公司所处汽车行业存在项目周期长、结算账期长的特征。报告期各期末，公司应收账款、合同资产及其他非流动资产中合同资产账面余额合计分别为13,705.35万元、18,490.72万元、23,061.55万元和 21,345.97万元，占当期营业收入的比例达 61.40%、52.11%、58.77%和 170.42%。若未来下游客户因行业周期性波动、财务状况恶化或付款政策调整等因素导致公司回款延迟，公司将面临坏账计提增加、资金周转压力加大的风险。 4、高毛利率不能持续的风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 62.53%、64.68%、65.54%和 61.22%，处于较高水平。该指标受宏观经济环境、行业政策、市场竞争态势、原材料价格等多重因素影响。若未来出现以下情形：下游应用领域政策发生重大不利变化、公司技术研发或客户响应能力未能适应行业升级需求、核心技术团队流失导致竞争力下降、客户议价压力加剧、原材料成本大幅上升或服务增值能力弱化等，公司将面临毛利率水平下行压力，从而导致公司营业利润下滑。 5、市场竞争加剧的风险 近年来，公司的主要竞争企业伊斯拉、伯赛和 Quiss先后被阿特拉斯·科普柯集团并购，并被整合为集团内的机器视觉解决方案部门，同行业可比公司凌云光、奥普特在 2025年也均开展了并购。机器视觉企业的优胜劣汰、并购整合将成为行业未来的发展趋势，如果公司主要竞争企业与同行业可比公司的整合能够在客户资源共享、研发资源协同、产品组合竞争等方面达到较好的效果，或将对公司当前的市场地位形成威胁，挤占公司市场份额，从而影响未来业绩。 此外，公司主要竞争对手均为全球汽车制造机器视觉龙头企业，设立时间基本在 40年以上，除在汽车制造领域有较高建树外，还横跨了其他多个行业并均取得良好业绩。虽然以公司为代表的国产厂商已经打破原先国际供应商对市场的垄断，但若公司无法及时、有效地把握市场动态及客户需求，加大在技术、产品等方面的研发投入与创新，前述全球汽车制造机器视觉龙头企业通过其拥有的资金、渠道等优势可能会抢回市场，新兴国产企业的涌现也可能对公司行业地位构成潜在威胁，公司或将面临更为激烈的市场竞争。 （二）本次发行相关主体作出的重要承诺 公司控股股东易实思远、实际控制人郭寅均出具《关于业绩下滑时延长股份锁定期的承诺函》，具体内容如下： 发行人若出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年净利润（指“扣除非经常性损益后归母净利润”，下同）下滑 50%以上情形的，本单位/本人将按以下方式延长届时所持股份（指“本单位上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份”，下同）的锁定期限： （1）发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本单位/本人届时所持股份锁定期限 12个月； （2）发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本单位/本人届时所持股份锁定期限 12个月； （3）发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本单位/本人届时所持股份锁定期 12个月。 公司提示投资者认真阅读公司、股东、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见招股说明书“第十二节附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺及发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项”。 （三）利润分配政策及长期回报规划 发行人已制定并披露了切实可行的发行上市后的利润分配政策、现金分红、上市后三年内利润分配计划及长期回报规划，请投资者予以关注。 1、发行人上市后利润分配政策包含利润分配的宗旨和原则、形式、现金股利分配条件、股票股利分配条件等内容，具体详见招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”。 2、上市后三年内利润分配计划 本公司提示投资者关注公司发行上市后的股利分配政策、上市后三年内股东分红回报规划和长期回报规划，具体内容详见招股说明书“第九节 投资者保护”之“三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况及安排理由，以及公司上市后三年内现金分红等利润分配计划、长期回报规划”。 第二节 股票上市情况 一、股票注册及上市审核情况 本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，并按照《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1号——证券上市公告书内容与格式》而编制，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 （二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容 2025年 12月 15日，中国证券监督管理委员会作出《关于同意易思维（杭州）科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2791号），同意公司首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）的注册申请。具体内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经上海证券交易所《关于易思维（杭州）科技股份有限公司人民币普通股股票科创板上市交易的通知》（自律监管决定书〔2026〕33号）同意，本公司 A股股票在上海证券交易所科创板上市。易思维 A 股总股本为 10,000.0000万股（每股面值 1.00元），其中 1,928.4242万股于 2026 年 2月 11 日起上市交易。证券简称为“易思维”，证券代码为“688816”。 二、公司股票上市的相关信息 （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所科创板 （二）上市时间：2026年 2月 11日 （三）股票简称：易思维，扩位简称为“易思维” （四）股票代码：688816 （五）本次公开发行后的总股本：10,000.0000万股 （六）本次公开发行的股票数量：2,500.0000万股，均为新股，无老股转让 （七）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：1,928.4242 万股 （八）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：8,071.5758万股 （九）参与战略配售的投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量：446.3982万股，具体情况见本上市公告书之“第三节发行人、实际控制人及股东持股情况”之“七、本次战略配售情况” （十）发行前股东所持股份的流通限制及期限：详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺”相关内容 （十一）发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺”相关内容 （十二）本次上市股份的其他限售安排： 1、参与战略配售的保荐人相关子公司国证投资有限公司（以下简称“国证投资”）本次获配股份的限售期为自本次公开发行的股票上市之日起 24个月；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划国证资管易思维员工参与科创板战略配售 1号集合资产管理计划（以下称“1号资管计划”）和国证资管易思维员工参与科创板战略配售 2号集合资产管理计划（以下称“2号资管计划”）限售期为自本次公开发行的股票上市之日起 12个月；与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业广东广祺玖号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“广祺玖号”）、上海汽车集团金控管理有限公司（以下简称“上汽金控”）、浙江耀宁科技集团有限公司（以下简称“耀宁科技”）、北京安鹏科创汽车产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“安鹏科创基金”）、上海复星高科技（集团）有限公司（以下简称“复星高科”）限售期为自本次公开发行的股票上市之日起 12个月。 2、网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。网下有限售期部分最终发行股票数量为1,251,776股。 （十三）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 （十四）上市保荐人：国投证券股份有限公司 三、公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准及公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 （一）公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准 发行人选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2条第（一）项标准：“预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元”。 （二）公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 公司本次公开发行 2,500.0000万股人民币普通股（A股），发行价格为 55.95元/股，发行后公司总股本为 10,000.0000万股，发行完成后的总市值为 55.95亿元，不低于人民币 10亿元；公司 2024年度营业收入为 39,242.06万元，归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为 6,190.01万元，公司符合“预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元”的上市标准，满足在招股说明书中明确选择的市值标准与财务指标上市标准。 第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况 一、发行人基本情况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况 1、控股股东 本次发行前，易实思远直接持有公司 26,311,907股股份，占公司总股本的35.08%，为公司的控股股东。其基本情况如下：
单位：万元
2、实际控制人 本次发行前，公司实际控制人为郭寅。郭寅直接持有公司 12.27%股份，通过实际控制易实思远、易实天诚、易实至诚分别间接控制公司 35.08%股份、5.95% 股份、2.83%股份，合计控制公司 56.13%股份。并且自公司设立以来，郭寅一直 担任公司的执行董事/董事长、总经理，因此郭寅为公司实际控制人。实际控制人 的基本情况如下： 郭寅先生，1986年 3月生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为 332522198603******，住所为杭州市滨江区******，天津大学博士研究生学历。 2013年 7月至 2015年 10月，任清华大学精密仪器系博士后、助理研究员；2015 年 10月至 2018年 5月，任天津大学精密仪器与光电子工程学院讲师、硕士研究 生导师；2016年 6月至今，任天津易思维总经理、执行董事；2017年 12月至 2023年 9月，任易思维有限董事长、总经理，2023年 9月至今，任公司董事长、 总经理。 本次发行后，易实思远仍为发行人控股股东、郭寅仍为发行人实际控制人。 本次发行后，易实思远直接持有发行人 26.31%的股份，为发行人第一大股东； 郭寅直接持有公司 9.20%股份，通过实际控制易实思远、易实天诚、易实至诚分 别间接控制公司 26.31%股份、4.46%股份、2.12%股份，合计控制公司 42.08%股 份。 （二）本次上市前与控股股东、实际控制人的股权结构控制关系图 本次发行后、上市前，公司与控股股东、实际控制人的股权结构控制关系图 如下： 三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况 （一） 董事、监事、高级管理人员 截至本上市公告书签署日，公司不再设置监事会，公司董事、高级管理人员发行前直接及间接合计持有公司股份的情况如下：
（二） 核心技术人员 截至本上市公告书签署日，公司除董事、高级管理人员之外的核心技术人员发行前直接及间接合计持有公司股份的情况如下：
公司董事、高级管理人员和核心技术人员持有股票自上市之日起的锁定期、对所持股份自愿锁定的承诺、本次上市股份的其他锁定安排详请参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项”。 截至本上市公告书签署之日，本公司尚未发行过债券，公司董事、高级管理人员和核心技术人员不存在持有本公司债券的情况。 四、发行人在本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励计划及员工持股计划 （一）持股平台基本情况 公司在本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励方式为激励对象通过易实天诚、易实至诚、易实求诚三个员工持股平台间接持有公司股份，其基本情况如下： 1、易实天诚 （1）基本情况
（1）基本情况
（1）基本情况
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