“中国巴菲特”李录出手了!43亿元买入邮储银行 港股银行要起飞了?

时间:2021年01月14日 15:26:56 中财网
  2020年上半年,「中国巴菲特」李录的新书《文明、现代化、价值投资与中国》火爆金融圈。

  就在近期,这位投资大师李录出手43亿港元建仓邮储银行

  这样的动作,在港股银行股市场分歧较大的当下,无疑是起到了方向性作用。

  中国「巴菲特」李录出资43亿元买入银行股
  根据港交所的披露:股神巴菲特在中国的「衣钵传人」李录先生,通过他的喜马拉雅基金大约出资43亿港币在港股仓邮储银行10亿股。

  具体来说,2020年12月18日,Himalaya Capital Investors, L.P。及Himalaya Capital Management LLC、Li Lu(李录)等相关主体对其进行加仓,变动后持股比例达到5.06%。logo

  就这一加仓「信号」,1月13日,银行股投资者否极泰基金经理董宝珍在其微博中表示,「银行金融有世界级投资机会」,对全球价值投资者的吸引力将会越来越强。同时,他还表示,银行就是下一个「白酒」。

  曾给巴菲特「荐股」比亚迪
  基于低估值的原因,买入银行地产等金融股的外资机构不少,但值得关注的是,这次出资的是李录。

  李录的火,与其给芒格和巴菲特「荐股」并成功不无关系。

  早在2002年,李录就买了比亚迪。他对比亚迪的研究非常深入,该公司的锂电池和新能源汽车相关业务,完美契合电子科技与汽车行业的发展,这也给李录带来很大的回报。

  李录先向芒格介绍了比亚迪,芒格承认,比亚迪的估值很难看清楚。于是,2008年,芒格拜托中美能源控股公司(Mid American Energy Holdings)董事长索科尔前往中国,为伯克希尔调查比亚迪。索科尔尽调回到美国后,与芒格一同劝说巴菲特加大对比亚迪的投资。

  巴菲特投资比亚迪是在2008年,当时买入成本在8港元左右,按照港股251.8元计算,盈利已超30倍,实现13年30倍。

  这次买入银行,或是一场「长跑」
  从李录的投资理念来看,这次建仓银行股,或是一场价值「长跑」。

  为什么?

  熟悉金融市场的人都知道,李录是价值投资在中国的践行者,买入公司的时间维度,是以5年甚至是10年维度计算的。

  李录曾说,他个人所观察到的、能有用统计数据证明的,真正能够在长时间里面可靠、安全地给投资者带来优秀长期回报的投资理念、投资方法、投资人群只有一个,就是价值投资。

  而价值投资最重要的理念有4个:
  第一,股票是对公司的部分所有权。投资股票就是投资公司,公司在市场上持续增长的时候,价值本身会被不断地创造。

  第二,市场的存在是为我们服务的。不能把市场当作老师,只能把它当作一个可以利用的工具。

  第三,投资的本质是对未来进行预测,而预测没法做到100%正确,因此判断时必须预留空间,也就是安全边际,买入价格一定要大大低于公司的内在价值。

  第四,投资人通过努力,建立自己的能力圈,对某些公司、某些行业获得超出常人的理解,能够对公司未来做出高出其他人的、更准确的判断。

  李录认为,市场本身是所有人的组合,如果一个投资者不能清楚地认知自己在做什么,那么这个市场一定会在某一个时刻把他打倒。这就是为什么市场里面充斥着赚钱的故事,结果却是大家都亏掉了。因为市场本身能够发现你的逻辑,发现你身上几乎所有的问题,你只要不在能力圈里面,那么就一定会在某个时刻被市场整得很惨。

  利率走势是银行价值重要催化剂
  事实上,对于银行股市场分歧比较大,有人认为历史低点、严重低估、机会好,有人认为前景灰暗,该如何看待这一问题?

  富达国际中国区股票投资主管周文群表示,银行是处在历史估值低位的板块。首先,从我个人的角度来说,我觉得是有价值的,所有公司都有他自己存在的意义,否则它就应该不存在了。只要它存在,它就会有内生的价值。

  目前,有一些港股地产、银行股在2、3倍的估值水平。从绝对角度上来说,它被严重低估是非常正常的,但不影响其价值。但是,这个价值什么时候会体现?利率的走势是所有资产估值的锚,它可能是非常重要的催化剂,或者是实现低估值板块的变量。
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