9月汽车销量点评:9月销量YOY+5.7% 延续回升势头

时间:2017年10月13日 17:01:11 中财网
销量及点评:
旺季销量环比提升24%,同比增长5.7%,延续回升势头
9 月汽车销量为271 万辆,YOY+5.7%,表现良好。受汽车行业周期性影响,汽车销售进入传统销售旺季,MOM+24%。 1-9 月汽车累计销量为2023 万辆,YOY+4.8%,增速较1-8 月提升0.2 个百分点。

乘用车销量YOY+3.3%, SUV 销量延续较高速增长, YOY+10.5%
9 月乘用车销售243.3 万辆, MOM+25%, YOY+3.3%, 同比增速较上月下降1.1 个百分点。分车型来看,SUV 依旧延续较高速增长态势, YOY+10.5%, MOM+26%; 轿车销售同比增速有所回升,YOY+3.7%,MOM+24%,1-9 月累计增速YOY-1.4%;MPV 销量依然表现低迷, YOY-25%,交叉性乘用车销量YOY-7.3%。

9 月, 1.6 升及以下乘用车销售162 万辆, 月同比持平, 占乘用车销量占比为69%, 较去年同期下降2.2 个百分点, 环比8月提升1.4 个百分点,1-9 月累计YOY-1.8%,增速降幅环比继续收窄0.3 个百分点,受17 年底小排量乘用车购置税优惠政策到期刺激, 4Q 需求有望集中释放, 销量增速或将进一步回升。

商用车销量快速增长YOY+24%,货车销售依然良好YOY+27%
9 月, 商用车销量36.7 万辆, MOM+18%, YOY+24%。分车型产销情况看, 客车销量4.7 万辆, YOY+7%,MOM+9.3%;我们认为由于今年新能源客车补贴退坡较大,上半年客车销量下滑较大,随着年中公交、校车等的采购开始, 客车销量逐步回暖,1-9 月累计销量降幅进一步收窄3.6 个百分点。货车月销量31.9 万辆,YOY+27% , MOM+19%, 受治超趋严和煤炭运输供不应求等因素影响, 预计货车销量Q4 将延续较高增速。

1-9 月, 商用车累计销量307 万辆, YOY+18%。其中客车销量YOY-8%; 货车销量YOY+22% 。

新能源汽车延续高速增长
据中汽协统计, 9 月新能源汽车生产7.7 万辆, 销售7.8 万辆, YOY 分别为+80% 和79%。其中纯电动汽车产销均完成6.4万,YOY 分别为+85%和+83%;插电式混合动力汽车产销分别完成1.3 万和1.4 万辆, YOY 分别为+58%和+62%。

1-9 月,新能源汽车累计生产42.4 万辆,销售40 万辆,YOY分别为+40% 和+38% 。其中纯电动汽车产销分别完成35 万辆和32.5 万辆, YOY 分别为+52%和+50%; 插电式混合动力汽车产销分别完成7.6 万辆和7.3 万辆, YOY+4%和+0.6%。

我们认为9 月销量符合预期, 乘用车YOY+3.3%, 增速保持稳定,SUV 延续高增长态势。商用车方面,客车销售从二季度开始逐步走出低谷,预计在4 季度有望放量,全年恢复正增长;货车延续高景气周期,保持较高增速,新能源车方面延续高增长态势。我们预计2017 年全年汽车市场销量增速为5%左右,约为3200 万辆。我们看好行业内龙头车企和新能源汽车的发展。推荐上汽集团( 600104) 、宇通客车( 600066) , 中国重汽(000951)。
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