广东骏亚-新股研究(第109期):深耕印制电路板研制领域 受益产业快速增长

时间:2017年09月14日 09:00:44 中财网


公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售,及印制电路板的表面贴装(SMT)。公司的主要产品包括双面板、多层板等,产品主要应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备、汽车电子等领域。

  公司未来主要看点:
  看点一:PCB 产品市场前景广阔。一方面,我国PCB 行业高速发展, 2009 -2014 年PCB 行业年复合增长率高达9.8%,远超全球平均增长率。而且中国已成为全球第一大PCB 生产基地,2016年市场份额高达50%以上。预计2016-2021 年中国 PCB 产值的年均复合增长率约达3.40%,继续领先全球和其他地区的增速。

  另一方面,国内 PCB 产品的下游应用领域十分广泛,包括计算机、通信设备、消费电子、汽车电子、工业控制、航空航天等,终端产品需求量的快速增长保障PCB 行业的发展。

  看点二:募投项目扩产能、调结构,将有效提升公司的盈利能力和推动业绩增长。2014-2016 年公司PCB 业务年均复合增长率为39.14%,在全球PCB 产能持续向中国转移、下游新兴产业需求旺盛等有利因素的影响下,公司产品需求将持续增长,产能不足问题日益凸显。募投项目将形成年产100 万平方米多层高精度PCB 生产规模,有助于满足日益增长的行业需求,提升市场占有率。另外PCB 产品将日益高密度化,PCB 产品平层数将逐步提升,进一步优化公司产品结构,提升产品盈利能力。

□ .陈.萌  .中.信.建.投.证.券.股.份.有.限.公.司
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