银泰商业获阿里私有化 百货五股闻风起舞

时间:2017年01月11日 08:05:27 中财网
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  银泰商业获阿里私有化 百货股或受益
  银泰商业获阿里及沈国军私有化,开盘涨35%,带动A股百货普涨3%以上。

  海通证券认为,银泰商业获阿里巴巴及沈国军每股10港币私有化建议,较12月28日收盘价溢价2.25%;阿里持股27.82%,沈国军9.17%,双方计划与公司进行更深入合作。测算此交易对应银泰估值243亿元,对应2017年经营性净利PE约30倍(剔除北京燕莎和鄂武商股权收益),PS约1.3倍,高于A股传统百货。

  看好传统百货股,市值、估值低和2016年行情表现弱,重估价值较市值普遍有1.5-2倍溢价,安全边际高;市场关注度低、持仓少;行业收入端弱复苏,带动利润弹性和估值提升; 2017年国企改革更值得期待;
  建议关注自身资产经营优质,受益复苏弹性大的龙头:王府井百联股份天虹商场、鄂武商等;有国改潜力且受益行业复苏的区域百货商银座股份欧亚集团等;有重组转型空间的弱经营公司,关注津劝业北京城乡等。

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