传统建材估值触底修复启动 水泥涨价+原油回落双催化

时间：2026年11月15日 22:26:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，年初至今水泥、玻璃、装修装饰指数跌幅达18%-20%，海螺水泥等头部企业基金持仓比例降至2%-3%的历史低位。水泥前三季度产量同比降8.6%，行业预计亏损70亿元；但9月起价格止跌回升，华南查超产推进加速供需改善。最新财报显示，10月防水、涂料密集提价，布伦特原油从130美元/桶回落至百元以下，成本压力显著缓解。

　　
　　近期机构研报指出，当前传统建材板块位置低、筹码干净，已具备配置价值。研报认为，Q4水泥涨价动力增强，叠加错峰生产和产能管控，价格修复有望延续；消费建材受益于竣工端政策传导和成本回落，东方雨虹、北新建材等龙头盈利弹性将率先释放。

　　
　　研报指出，海螺水泥、塔牌集团兼具低估值与高股息属性，三棵树、兔宝宝渠道拓展成效显现，上峰材料转型进展积极——板块正从“纯周期”向“周期+成长+分红”逻辑切换，估值修复空间打开。