AI算力链承压 国产替代接棒主线

时间：2026年11月15日 22:01:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上周A股多数指数震荡下行，科创综指虽涨1.34%，但周振幅高达8.70%，反映AI板块剧烈波动。创业板指、深证成指分别下跌1.59%、1.85%，电力设备、有色金属领跌，CPO和PCB等外需敏感方向跌幅居前。

　　
　　近期机构研报指出，英伟达黄仁勋辞任叠加美国中期选举后数据中心审批趋缓，削弱AI叙事基础，导致绑定海外资本开支的算力链资产遭资金撤离。研报认为，这一变化并非压制AI主题，而是推动资金转向不受海外政策制约的方向——AI国产替代正成为新主线。

　　
　　研报指出，通信、银行板块逆势上涨，厨卫电器、影视院线等内需型行业领涨，显示市场在波动中自发寻找政策确定性高、自主可控逻辑强的领域。2026年作为‘十五五’开局之年，财政与货币基调仍偏积极，叠加互换便利、回购增持再贷款等工具落地，为国产替代提供流动性与产业托底支撑。