A股磨底结构轮动 加速布局杠铃策略

时间：2026年11月15日 20:06:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周全A指数跌1.04%，科创50逆势涨2.11%，中证1000跌2.28%；日均成交缩至16626亿元，两融余额小幅回升，但外资净流入大幅收窄至11.62亿美元，海外基金转为净流出。估值方面，全A PE回落至19.97倍(历史67.7%分位)，PB降至1.64倍(历史25.9%分位)，股债利差处于近三年高位，显示权益资产性价比提升。

　　
　　近期机构研报指出，当前A股呈现“指数磨底、结构轮动”特征，向下空间有限，向上需等待资金与筹码再平衡。研报认为，外部压力虽存(美债收益率破5%、AI重定价、地缘扰动)，但国内政策托底力度增强——10月社融企稳，政府债发力，“六网”重大项目加速落地，构成结构性行情核心驱动力。

　　
　　研报指出，配置宜采用“杠铃策略”：一端押注国产算力、半导体设备、AI应用、创新药等高景气成长方向，尤其关注分歧后的资金承接机会；另一端以银行、公用事业等红利资产为底仓，同时增配电网、储能、工程机械等政策直接受益板块。结构性机会正从主题向业绩兑现环节扩散。