AI基建拉动见顶 美元紧缩预期达峰

时间：2026年11月15日 20:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，五大云厂商26Q3新增租赁承诺环比下滑，26Q1起已连续放缓；美国核心CPI环比达0.3%，市场开始定价美联储加息50BP，并预期2027年前再加3次。但研报指出，AI基建对就业、IT投资和建筑支出的拉动存在1-3个季度滞后，当前租赁承诺放缓预示四季度相关经济动能将减弱。

　　
　　近期机构研报指出，AI对美国经济支撑正趋饱和，叠加黄仁勋卸任英伟达CEO可能削弱云厂技术协同，美元紧缩前提正在松动。研报认为，强美元压制非美资产的逻辑出现裂痕，美元走弱与资本成本下降路径更清晰。

　　
　　研报认为，A股非AI板块压力有望缓解，黄金、能源链、高景气医疗服务及航运港口等方向迎来配置窗口。新兴市场景气度回升与美元压制解除，正打开中国资产结构性机会。