纳指延长交易冲击有限 A股定价权仍看自身基本面

时间：2026年11月15日 17:11:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，纳斯达克延长23小时交易并非新现象，历史经验表明，单纯延长交易时间难改定价权格局。德国法兰克福交易所曾尝试但三年后即回调，主因是缺乏真实流动性与定价转移。信息显示，真正分流成交的是低交易成本+标的重合，如伦敦市场对荷兰、瑞典股票的高比例分流，而A股与美股标的重合度低、印花税与结算机制不同，直接冲击小。

　　
　　近期机构研报指出，当前美股已有Blue Ocean ATS等盘后工具覆盖亚洲时段，过去多年未引发AH股资金明显外流。研报认为，真正影响A股的是事件定价时点——如对等关税落地后，A股反应明显滞后于美股波动，说明定价锚仍在海外。

　　
　　研报指出，科技成长板块日内波动或加大，因估值高度挂钩北美资本开支与全球订单；而银行、公用事业等红利板块影响微弱。核心机会在于：若国内财政突破、外需持续、AI出现新需求叙事，2027年基本面预期有望反转，带动增量资金回流。