美联储预防式加息 A股结构性机会浮现

时间：2026年11月15日 16:41:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，1960年以来14轮美联储加息中，7轮属“预防式”——通胀温和但增长强劲，政策主动前置收紧。本轮性质正属此类，美国非农就业韧性足，经济暂无衰退信号。研报指出，预防式加息周期中，企业盈利往往滞后见顶，历史上标普500实际EPS在加息进程约72%位置才达峰，当前AI硬件链资本开支仍具刚性，订单积压与推理需求支撑上游业绩释放。近期机构研报指出，流动性收紧难避估值压力，但A股并非系统性承压，而是分化加剧：高估值弱盈利方向承压，而红利资产和AI国产替代链具备修复基础。研报认为，美债利率见顶或延至2027年下半年，短期市场以震荡为主，但国产算力、自主可控硬件及低位筑底的军工、内需板块存在结构性胜率。