长江电力三峡来水偏枯拖累Q3业绩 但分红+增持夯实长期价值

时间：2026年11月15日 16:31:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长江电力2026年前三季度营收630.56亿元、归母净利润263.44亿元，分别同比下滑4.08%和6.56%；其中Q3单季净利润115.88亿元，同比下滑23.44%，主因三峡来水偏枯致发电量下降14.89%，尤其三峡电站电量同比大降29.23%，成为主要拖累。度电收入微升至0.272元，但度电净利回落至0.126元。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压不改公司核心优势：财务费用持续压降，Q3减少3.5亿元形成支撑；经营现金流仍高达403.43亿元，分红比例锁定不低于70%，叠加三峡集团已完成44.99亿元增持，释放强烈信心信号。研报认为，来水波动属自然周期因素，不改变水电资产长期稳定现金流本质；2027年起盈利有望回升，当前21.2倍PE处于历史中低位，估值具备安全边际。研报维持“增持”评级，强调高股息与央企信用双重保障。