韵达股份单票利润承压 随旺季来临盈利有望修复

时间：2026年11月15日 14:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，韵达股份2026年前三季度营收403.1亿元，同比增长7.5%；归母净利润12.6亿元，大增72.1%。三季度件量同比微降0.1%，降幅持续收窄，单票收入2.14元，同比涨9.5%，结构优化成效显现。

　　
　　近期机构研报指出，当前行业“反内卷”深化，多地价格纪律强化，叠加电商旺季临近，件量回升与区域提价落地将共同推动单票盈利修复。研报认为，虽然Q3单票毛利环比下滑0.043元，主因淡季+退货业务拓展带来成本阶段性上行，但四季度规模效应和成本摊薄能力将显著增强。

　　
　　研报指出，公司精益管理与网络升级持续推进，2026-2028年净利润预测分别为17.5/18.4/19.4亿元，对应PE仅10.2/9.7/9.2倍，估值处于低位。低估值叠加旺季盈利拐点预期，构成股价向上催化。