学大教育Q3净利暴增1297% 淡季不淡盈利质量提升

时间：2026年11月13日 20:26:48 中财网

　　CFi.CN讯：学大教育2026年第三季度营收7.57亿元，同比增长8.59%；归母净利润2002万元，同比大增1297.04%，扣非净利润1682万元，增长830.97%。前三季度营收29.19亿元、归母净利3.21亿元，分别增长11.73%和38.70%。数据显示，公司毛利率升至34.67%，净利率达10.98%，期间费用率合计下降2.62个百分点，盈利结构明显优化。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增长虽有低基数因素，但更关键的是毛利率提升叠加费用管控见效，且前三季度扣非净利与归母净利几乎持平，说明盈利改善真实可比。研报认为，经营性现金流净额达8.80亿元、合同负债增至12.77亿元(较年初+19.16%)，反映前端收款能力强劲，为后续收入转化提供保障。

　　
　　研报指出，预收学费增长较快，但需关注履约节奏与收入确认进度。当前估值仅11倍PE，2026—2028年盈利预测持续上调，核心看点从规模转向盈利质量与现金流兑现能力。