国电南瑞订单饱满Q4交付加速 海外新市场放量打开成长空间

时间：2026年11月13日 17:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国电南瑞2026年前三季度营收438.8亿元，同比增长13.75%；归母净利润49.12亿元，微增1.16%。单看三季度，营收161.12亿元、净利18.39亿元，但同比小幅下滑3.37%，主要受项目节奏及成本阶段性承压影响。

　　
　　近期机构研报指出，公司在手订单充足，四季度将迎来集中交付高峰，有望显著改善单季盈利节奏。研报认为，海外业务已从设备出口转向整体解决方案输出，阿曼储能、菲律宾变电站等标志性项目落地，带动亚太、中东、拉美多区域突破，新品类如SCADA/DMS、移动变电站首次进入当地市场，贡献增量明显。

　　
　　研报指出，公司正强化全周期成本管控与汇率管理，同时加快属地化布局，推动海外毛利率稳中有升。基于订单可见度高和海外结构优化，2026-2028年净利润预测达94.1亿至119.9亿元，对应PE持续下移至16倍，估值与成长匹配度提升。