北方国际利润逆势增长 运营收益成新引擎

时间：2026年11月13日 17:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：2026年前三季度，北方国际营收80.54亿元，同比下降18.77%；归母净利润5.22亿元，同比增长7.71%。Q3单季净利润增长11.48%，收入降幅收窄。孟加拉博杜阿卡利电站已商运，贡献投资收益2.42亿元；蒙古项目过货量同比大增155.38%；印尼道路运维合同落地，延长服务周期。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润增长主要由运营业务支撑，而非传统工程承包，毛利率提升3.08个百分点至17.32%，显示业务结构优化。研报认为，新签工程合同Q3同比暴增225.72%，期末已生效在执行合同61.01亿美元、同比增长2.57%，预示后续订单转化节奏加快。研报指出，尽管汇兑损失拖累财务费用增加2.4亿元，但投资收益同步增长2.45亿元，基本对冲，实际盈利质量优于表观收入下滑所暗示的态势。研报维持“买入”评级，核心逻辑是运营业务进入收获期，估值低于同业，安全边际较厚。