地素时尚Q3营收增22% 会员转型驱动盈利质量跃升

时间：2026年11月13日 16:41:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，地素时尚2026年第三季度营收5.9亿元，同比增长22%；归母净利润0.7亿元，增长11%；扣非净利润达1亿元，大幅增长72%。前三季度累计营收17亿元、扣非净利2.8亿元，分别同比增长9%和45%，线上增速(20%)显著快于线下(7%)，DA及DM品牌贡献超10亿元，增长13%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正推进会员增长结构转型，核心是新客扩量与老客深耕并重，打通“内容种草-到店首购-私域沉淀-复购”全链路，双品牌DAZZLE与d’zzit差异化运营持续提升会员终身价值(LTV)。研报认为，权益投入效能管理机制落地后，营销费用更趋精准高效，终端激励强化进一步支撑渠道扩张能力。

　　
　　研报指出，收入提速反映内生动力增强，因此小幅上调2027—2028年盈利预测，对应PE仅19倍和17倍，估值具备安全边际。会员运营质效提升正转化为扣非利润高增长，成为股价上行的核心支撑点。