美国通胀超预期压制降息预期 美联储12月或再加息25bps

时间：2026年11月13日 16:12:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国10月非农就业大超预期，失业率走低，时薪环比反弹；同期CPI与核心通胀均高于预期，能源成本扩散叠加服务需求韧性，推升通胀黏性。PPI同比创阶段新高，国内CPI环比持平但食品、金饰价格拖累明显。

　　
　　近期机构研报指出，当前美国通胀正由能源向下游传导，叠加劳动力市场偏紧，美联储12月加息25个基点概率显著上升，并可能在明年1月再度行动。点阵图和官员表态将成为关键观察窗口。

　　
　　研报认为，外部紧缩压力加大，将延缓全球流动性转向节奏，对A股风险偏好形成阶段性制约；但国内政策重心已转向结构性工具发力，银行合理利差被强调，意味着稳信用、稳地产的精准支持仍在延续。AI产业链出口高增、机电产品贡献提升，显示高端制造出口韧性仍存，相关领域有望持续受益。