稳市工具制度化托底 市场中枢有望震荡上移

时间：2026年11月13日 08:56:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，11月上旬A股放量反弹，科创50涨12.84%，电子、传媒、计算机领涨，两市日成交重回2万亿元上方，两融余额止跌企稳。政策面迎来关键转折：央行等部委将互换便利和回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度，利率下调，操作常态化；汇金公司被明确赋予“类平准基金”职能；国常会首次提出“完善资本市场稳市机制”。

　　
　　近期机构研报指出，稳市工具从应急转向制度化，本质是构建内生稳定机制，显著压缩下行空间。研报认为，政策托底已具持续性，叠加三季度工业企业利润高增、AI硬件风险边际缓解、存储价格连续上涨，盈利验证条件正逐步成熟。

　　
　　研报指出，市场正从估值驱动转向盈利驱动，科技板块中订单可验证的存储、算力、设备环节更受青睐；同时高股息、低估值的红利资产因回购再贷款长期化而获得支撑。出口链受益于中美关税暂停与豁免延期，工程机械、家电等四季度业绩确定性提升。