比音勒芬Q3净利增40% 品牌分化下强者恒强

时间：2026年11月12日 17:07:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度品牌服饰重点公司收入、扣非归母净利润分别同比增长6.6%和14.9%，其中单三季度增速为4.5%和10.8%。比音勒芬Q3收入增34%、净利增40%，地素时尚净利更猛增72%，显著优于行业均值。

　　
　　近期机构研报指出，品牌服饰板块呈现明显分化：景气赛道龙头凭借产品力与渠道效率实现量利双升，而部分大众品牌仍承压。研报认为，比音勒芬高增长源于高尔夫细分场景卡位精准、折扣管控得当、毛利率稳中有升，叠加费用优化，盈利质量扎实。

　　
　　研报指出，制造板块冷热不均——上游纺织受益原料涨价，中游成衣则受订单疲软拖累；但华利集团、申洲国际等龙头利润率有望随成本传导在2026Q4起修复。黄金珠宝短期承压，但潮宏基、周大福等α能力突出标的获关注。