现房销售加速落地 房企现金流压力倒逼结构性机会

时间：2026年11月12日 15:16:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月47城新房成交面积同比下滑25.0%，降幅扩大；但二手房成交同比大增16.5%，低基数下明显回暖。库存方面，13城新房库存同比降10.7%，去化周期17.4个月，同比下降2.9个月，一线核心城市去化周期已低于12个月。土地市场呈现分化：全国住宅用地成交建面同比大增101.2%，但一线城市住宅用地成交建面暴跌76.7%。

　　
　　近期机构研报指出，现房销售细则已在杭州、深圳、成都等超20城密集落地，核心变化包括预售资金监管延长至竣工交付后、定金上限收紧、土地款分期缴纳等。研报认为，短期压制房企现金流预期，但中长期加速行业出清，利好资金实力强、布局核心城市、拿地积极的优质房企。

　　
　　研报指出，华润、建发、招蛇等头部房企1-10月销售额或拿地金额逆势增长，叠加当前板块估值处于历史低位，四季度存在估值切换与基本面验证双重驱动机会。