北方国际投资收益释放现金流大增 增持逻辑强化

时间：2026年11月11日 18:02:15 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北方国际2026年前三季度归母净利润同比增长7.7%，经营现金流净额达14.38亿元，同比大增60.2%；孟加拉燃煤电站贡献投资收益2.42亿元，新签合同额同比增长46.1%，单季增速高达225.7%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管营收同比下降18.8%，但毛利率提升3.08个百分点、净利率提高1.59个百分点，叠加资产负债率下降3.9个百分点，反映盈利质量与财务健康度同步优化。研报认为，投资运营类收益正成为利润稳定器，尤其孟加拉项目进入商业运营期，将支撑后续持续分红能力。

　　
　　研报指出，公司2027年PE仅11.7倍，显著低于可比公司平均17.8倍，PB处于近十年11.5%分位，估值具备安全边际。股息率虽为1.34%，但现金流大幅改善为未来提升分红提供基础，增持评级获维持。