双碳分级管理落地 钢企分化加速盈利修复可期

时间：2026年11月11日 17:56:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度钢铁板块归母净利同比下滑76.46%，单季环比转亏，机构持仓占比仅0.15%，处于历史低位。钢材价格承压叠加焦煤成本短期冲高，拖累整体盈利，但SW钢铁指数在Q3仅跌1.34%，防御属性凸显。

　　
　　近期机构研报指出，双碳目标已升级为地方政府考核硬指标，2027年起碳排放约束将实质性收紧；首批钢企分级结果落地，政策红利明确向南钢股份、宝钢股份等规范龙头倾斜，扶优汰劣加速行业集中度提升。

　　
　　研报认为，中厚板受益船舶、挖机高景气需求坚挺，而建筑长材虽弱，但出口结构优化+地缘缓和支撑久立特材、常宝股份等外需标的。原料端焦煤、铁矿供应边际改善，钢厂利润修复已有初步迹象。长期看，产量刚性收缩叠加需求稳中有升，行业利润中枢有望上移。