煤炭板块重仓占比飙升 煤价供需偏紧驱动Q4业绩环比改善

时间：2026年11月11日 17:47:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度主动型基金对煤炭板块的重仓持股占比升至0.96%，环比提升0.57个百分点，处于近二十年64%分位，仍有上行空间。中国神华、陕西煤业、兖矿能源等头部企业获基金显著加仓，其中兖矿能源、潞安环能、陕西煤业位列加仓数量前三。

　　
　　近期机构研报指出，三季度煤价上涨叠加原油、天然气价格高位，推动资金回流煤炭板块。研报认为，Q4虽有保供政策，但安全监管趋严叠加高频产量同比明显偏低，供给释放受限；印度电厂库存低位、进口难放量，而冬储补库+气温下降支撑火电需求，供需持续偏紧，煤价有望维持较好水平。

　　
　　研报指出，头部煤企具备“五高”特征——高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际，且2025年起多家煤炭央企启动增持与资产注入，进一步增厚成长性与稳定性。在景气延续和红利属性凸显背景下，板块配置价值突出。