铜价回归修复股商劈叉 黄金股迎估值与产量双击

时间：2026年11月11日 17:26:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年铜价与股价明显背离，主流铜企PE已降至近5年最低，2027年一致预期PE均值仅7.68倍；黄金板块受安全监管影响，2026年国内矿山产量不及预期，估值同步回落至历史低位。近期机构研报指出，2027年铜价将从短期偏离向长期中枢回归，主因美国虹吸减弱、非美库存回升，叠加数据中心、储能、电网等新需求持续释放，铜仍处长周期景气阶段。研报认为，铜价回踩并非趋势反转，而是补齐股商劈叉的布局窗口，稀缺资源属性未变。研报指出，黄金股2027年将迎来整改复产、技改投产及低基数三重利好，产量修复有望带动盈利与估值共振上行；央行购金持续托底金价，实际利率上行空间有限，金价中枢震荡向上可期。铝板块虽供需转向宽松，但当前权益已充分计价悲观预期，部分标的按20000元/吨铝价测算股息率超4%，分红改善空间构成安全垫。