招行单季息差企稳 财富管理成营收新引擎

时间：2026年11月11日 17:11:52 中财网

　　CFi.CN讯：招商银行2026年三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长5.34%、6.37%、2.38%，增速较上半年小幅提升，呈现逐季向好态势。数据显示，Q3单季净息差1.82%、净利差1.75%，环比持平，生息资产收益率微降2bp，但计息负债成本率同步下降2bp，存款成本率亦降2bp，息差企稳信号明确。财富管理手续费收入235亿元，同比增长13.71%，占中收四成，其中代理基金、信托、证券代销均高增超22%，零售AUM达18.71万亿元，较年初增9.52%。

　　
　　近期机构研报指出，息差止跌叠加其他非息收入反弹(同比+4.78%，环比提速4.7pct)，是营收改善主因；财富管理客户基础扎实、结构优化，支撑中收韧性。研报认为，零售贷款虽小幅收缩、小微与信用卡不良率边际上行，但按揭资产质量稳健，消费贷不良明显改善，整体风险可控。研报指出，当前估值仅0.90倍PB，低于历史中枢，盈利增速回升与资产质量稳态形成再定价基础。