西麦食品利润增速翻倍 费控升级+有机燕麦放量驱动

时间：2026年11月10日 22:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西麦食品2026年三季度营收6.62亿元，同比增20.99%；归母净利润0.78亿元，大增54.94%；前三季度净利2.27亿元，同比飙升71.56%。毛利率稳中有升，销售费用率大幅下降3.76个百分点，净利率提升3.19个百分点至10.98%。

　　
　　近期机构研报指出，收入加速源于纯燕麦品类升级与渠道扩张双轮驱动，有机系列及食养粉快速放量，山姆渠道成功经验正向全渠道复制；张北基地产能趋近饱和，设备扩产已启动，供给瓶颈有望缓解。

　　
　　研报认为，利润增速显著快于收入，核心在于线上控费成效凸显，尤其抖音渠道利润率已达年初目标；经营性现金流同比增长48.68%，存货下降21.51%，显示运营效率持续优化。研报维持“买入-A”评级，看好有机燕麦赛道卡位与精细化费用管理带来的长期盈利弹性。