CXO三季报高增50.7% 景气上行驱动估值修复

时间：2026年11月10日 22:01:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度国内CXO板块归母净利润同比大增50.7%，营收增长26.6%，在手订单与新签订单全面回暖，延续上半年强劲趋势。临床前CRO订单持续高增，CDMO受益于替尔泊肽、司美格鲁肽等大单品放量及多肽、ADC、小核酸等新分子赛道扩张。

　　
　　近期机构研报指出，CXO板块正从“订单传导”进入“业绩兑现”阶段，尤其CDMO龙头估值处于历史低位，而CRO呈现量价齐升特征。研报认为，当前市场哑铃型结构下，CXO作为弹性主线，在风险偏好回升时领涨概率高。

　　
　　研报指出，创新药出海BD进展加速，反向带动上游CXO订单质量提升；叠加全球药企研发投入回升与供应链本地化趋势，CXO行业景气度有望持续上行。短期看，板块已充分调整，估值与增速匹配度改善，配置价值凸显。