海外算力硬件业绩加速 估值低位迎布局窗口

时间：2026年11月10日 21:41:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，费城半导体指数PE(TTM)已降至25.2倍，为2023年8月以来最低，较年内高点回落约47%。Lumentum一季度收入同比大增136.5%，NPO/CPO项目采购承诺超50亿美元；Coherent数据中心与通信收入同比增长79.1%；AMD数据中心收入增长97%，四季度指引达170亿美元。光迅科技、太辰光、奥飞数据、亨通光电等A股公司同步释放积极信号，包括澄清传闻、启动回购及控股股东增持。

　　
　　近期机构研报指出，海外算力硬件正经历“业绩加速+股价回撤”的错配阶段，当前估值尚未充分反映高增长确定性。研报认为，NPO/CPO和OCS技术催生光器件新需求，铜互连在机柜内场景同步放量，光与铜并非替代而是并行演进，利好国内光通信与高速连接产业链。

　　
　　研报指出，AI资本开支持续超预期，美国数据中心政策扰动短期压制情绪但实质影响有限，中长期看算力基建刚性需求明确。建议聚焦光模块、铜互连、IDC等环节具备订单兑现能力的核心标的。