爱美客新品矩阵成型 业绩承压但长期竞争力跃升

时间：2026年11月10日 21:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱美客2026年前三季度营收17.44亿元，同比下降6.48%；归母净利润7.91亿元，下滑27.64%。单三季度营收5.28亿元，降幅收窄至6.62%，但销售费用率升至20.1%，拖累净利率降至37.4%，同比下滑16.3个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压主因新产品推广投入加大，包括A型肉毒毒素获批上市、射频皮肤治疗仪获Ⅲ类器械注册证、透明质酸钠复合溶液新增面部适应症等关键进展。研报认为，三大类产品覆盖填充、毒素、设备三大医美核心赛道，正加速构建“全面部多维度美学体系”，商业化落地后有望打开第二增长曲线。

　　
　　研报指出，当前投入属战略性前置布局，产品矩阵完整性与协同潜力显著提升，叠加医美消费复苏趋势，新品放量将成为估值修复关键催化剂。维持“买入”评级，重点跟踪Q4起新品进院及终端动销节奏。