贝特瑞负极出货高增叠加盈利改善 公允价值扰动不改成长主线

时间：2026年11月10日 17:51:58 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝特瑞2026年前三季度营收173.2亿元，同比增40%；归母净利润6.1亿元，同比下降20%，但扣非净利润5.8亿元，仅降10%。其中单季度看，26Q3营收71亿元、同比大增56%，扣非净利2.3亿元、同比增长9%，环比增22%。负极材料Q3出货23万吨，同比+42%，前三季度累计56万吨，同比+30%；单吨经营性盈利达2200元，环比提升100元。

　　
　　近期机构研报指出，Q3利润承压主因公允价值变动损益拖累0.75亿元，属非经常性影响，与主业无关。研报认为，产品提价有效对冲原材料涨价，叠加财务费用率下降0.8个百分点，经营质量持续向好。研报指出，公司海外基地建设加速，在建工程达22.7亿元，支撑2026-2027年负极出货80+/110+万吨预期，对应归母净利10.2/15.2亿元，估值仅20/14倍，成长确定性高。